高通昨（10）日針對中國TD-LTE市場推出集成型芯片Snapdragon401，然摩根大通證券等外資法人認為，由于中國手機大廠采用高通TD-LTE芯片仍需要支付高額權利金，故Snapdragon401只能吃到國際手機大廠，中國商機還是會留給后發(fā)的聯(lián)發(fā)科。

摩根大通證券臺灣區(qū)研究部主管郭彥麟指出，目前也只有高通擁有支持5模的中國TD-LTE集成型芯片，Snapdragon401的推出其實已在預期范圍內，但重點是，目前沒有任何1家中國手機廠商與高通針對TD-LTE簽約，因為需付高通金額龐大的權利金。

郭彥麟認為，只要權利金問題不解決，即便高通推出性能再好的芯片，到頭來也只有國際手機大廠采用，中國手機廠商興趣應該不高，而在中國這個靠本土手機廠商沖量才有商機的市場，沒有中國手機廠商參與，光靠高通1家可能也玩不太起來。

郭彥麟指出，聯(lián)發(fā)科先前并不是沒研發(fā)過TD-LTE集成型芯片，只是技術還不夠成熟，最快也得等到明年6、7月才會有與高通對打的產品推出，在此之前，聯(lián)發(fā)科股價只能靠剛推出的8核心題材力撐，但考量到中國手機廠商應該會先觀望高通Snapdragon401效應，聯(lián)發(fā)科這段空窗期對股價影響應該不大。

整體而言，郭彥麟認為牽動中國TD-LTE普及率的關鍵因素有3項：一、聯(lián)發(fā)科何時能推出具競爭力的TD-LTE芯片外；二、中國移動在TD-LTE基礎設備推展進度；三、手機廠商如何訂定TD-LTE手機價格。

不過，元大投顧半導體分析師張家麒指出，股價就是反應未來題材，既然聯(lián)發(fā)科短線股價已因8核心產品而漲到400元以上，接下來就會進入盤整階段。

港商里昂證券半導體分析師鄭兆剛指出，聯(lián)發(fā)科明年上半年先靠僅有modem解決方案的MT6590迎戰(zhàn)，待第三季首款集成型芯片推出后，就可以開始搶食中國本土與國際手機大廠TD-LTE手機的市占率。

根據鄭兆剛的預估，聯(lián)發(fā)科2016年TD-LTE芯片出貨可望達到5,000萬套的水平，若進行敏感性分析，每出貨100萬套TD-LTE芯片，2014與2015年每股獲利都將成長1％，因此，仍維持「買進」投資評等與530元目標價，聯(lián)發(fā)科依舊是臺股優(yōu)先買進標的之一。