[導(dǎo)讀]4月23日消息，《巴倫周刊》撰文指出，雖然PC市場暗淡，但英特爾市場份額創(chuàng)近10年來新高，今年一季度達85.2%。4月19日，Mercury發(fā)布報告估計，一季度微處理器市場份額英特爾環(huán)比增長40個基準(zhǔn)點，達85.2%，這是2002年三
4月23日消息，《巴倫周刊》撰文指出，雖然PC市場暗淡，但英特爾市場份額創(chuàng)近10年來新高，今年一季度達85.2%。4月19日，Mercury發(fā)布報告估計，一季度微處理器市場份額英特爾環(huán)比增長40個基準(zhǔn)點，達85.2%，這是2002年三季度份額達86.8%以來的新高，之所以增長主要是臺式機市場推動的。
盡管一季度英特爾份額增長，我們?nèi)韵嘈庞⑻貭査峁┑南掳肽昙竟?jié)性增長預(yù)期仍然過于樂觀，因為PC環(huán)境疲軟、2013年二季度庫存增加。我們相信一致估計仍然有下調(diào)空間，從而維持英特爾股票“中性”評級。
在總微處理器中，四季度英特爾份額84.8%，后來增長40個基準(zhǔn)點，在2013年一季度達85.2%，這是2002年三季度占比86.8%之后的新高，主要是臺式機出貨強勁，但受到筆記本、服務(wù)器市場的拖累。英特爾已經(jīng)連續(xù)四季度從AMD手中奪得份額，自2012年3季度以來份額凈增500個基準(zhǔn)點。
英特爾臺式微處理器份額增加160個基準(zhǔn)點，從2012年四季度的80.5%增至2013年一季度的82.1%。服務(wù)器微處理器份額下降40個基準(zhǔn)點，從2012年四季度的95.7%降為2013年一季度的95.3%。筆記本微處理器份額下降30個基準(zhǔn)點，由2012年四季度的87.0%降為2013年一季度的86.7%。在英特爾與AMD合計市場中，英特爾的所有微處理器份額增長40個基準(zhǔn)點，由2012年四季度的85.35增至2013年一季度的85.7%。
在臺式機微處理器領(lǐng)域，英特爾受益于Corei3IvyBridge臺式微處理器的銷售強勁。我們相信，英特爾在筆記本微處理器市場份額下跌，主要是因為上網(wǎng)本銷量長期下滑造成的。相信英特爾在服務(wù)器微處理器市場份額下跌，主要是2012年四季度市場強勁，2013年一季度高端多核處理器服務(wù)器比預(yù)期要疲軟。
2013年一季度總微處理器出貨比2012年一季度下降8%，一般來說，由于PC需求減速、份額被平板奪走，出貨會因季節(jié)性因素下跌5%，但結(jié)果比正常水平糟糕。在過去5-6個季度，微處理器的出貨環(huán)比均呈現(xiàn)跌勢。
2013年二季度，我們預(yù)計英特爾市場份額會增長約10個基準(zhǔn)點，由2013年一季度的85.7%增至85.8%，因為它的服務(wù)器、臺式機處理器份額會受到Romley微處理器出貨的推動，還有Haswell處理器的更新。
2013年自然年，我們預(yù)計英特爾市場份額增長80個基準(zhǔn)點，2012年四季度份額85.3%，2013年四季度將達86.1%，英特爾將奪走一些AMD在服務(wù)器、臺式機領(lǐng)域的份額，主要是Romeley和Haswell帶來的。我們維持英特爾2013年12月目標(biāo)價19.00美元標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)于2014年每股收益的10倍，符合英特爾同行的水平。我們維持其股票“中性”評級。
雖然我們對AMD股票的估值只有2014年估計銷售的0.4倍，處在歷史區(qū)間低位水準(zhǔn)，我們相信它的股價仍然會承受壓力，主要是因為PC需求疲軟、每股虧損、缺乏盈利能力。
盡管一季度英特爾份額增長，我們?nèi)韵嘈庞⑻貭査峁┑南掳肽昙竟?jié)性增長預(yù)期仍然過于樂觀，因為PC環(huán)境疲軟、2013年二季度庫存增加。我們相信一致估計仍然有下調(diào)空間，從而維持英特爾股票“中性”評級。
在總微處理器中，四季度英特爾份額84.8%，后來增長40個基準(zhǔn)點，在2013年一季度達85.2%，這是2002年三季度占比86.8%之后的新高，主要是臺式機出貨強勁，但受到筆記本、服務(wù)器市場的拖累。英特爾已經(jīng)連續(xù)四季度從AMD手中奪得份額，自2012年3季度以來份額凈增500個基準(zhǔn)點。
英特爾臺式微處理器份額增加160個基準(zhǔn)點，從2012年四季度的80.5%增至2013年一季度的82.1%。服務(wù)器微處理器份額下降40個基準(zhǔn)點，從2012年四季度的95.7%降為2013年一季度的95.3%。筆記本微處理器份額下降30個基準(zhǔn)點，由2012年四季度的87.0%降為2013年一季度的86.7%。在英特爾與AMD合計市場中，英特爾的所有微處理器份額增長40個基準(zhǔn)點，由2012年四季度的85.35增至2013年一季度的85.7%。
在臺式機微處理器領(lǐng)域，英特爾受益于Corei3IvyBridge臺式微處理器的銷售強勁。我們相信，英特爾在筆記本微處理器市場份額下跌，主要是因為上網(wǎng)本銷量長期下滑造成的。相信英特爾在服務(wù)器微處理器市場份額下跌，主要是2012年四季度市場強勁，2013年一季度高端多核處理器服務(wù)器比預(yù)期要疲軟。
2013年一季度總微處理器出貨比2012年一季度下降8%，一般來說，由于PC需求減速、份額被平板奪走，出貨會因季節(jié)性因素下跌5%，但結(jié)果比正常水平糟糕。在過去5-6個季度，微處理器的出貨環(huán)比均呈現(xiàn)跌勢。
2013年二季度，我們預(yù)計英特爾市場份額會增長約10個基準(zhǔn)點，由2013年一季度的85.7%增至85.8%，因為它的服務(wù)器、臺式機處理器份額會受到Romley微處理器出貨的推動，還有Haswell處理器的更新。
2013年自然年，我們預(yù)計英特爾市場份額增長80個基準(zhǔn)點，2012年四季度份額85.3%，2013年四季度將達86.1%，英特爾將奪走一些AMD在服務(wù)器、臺式機領(lǐng)域的份額，主要是Romeley和Haswell帶來的。我們維持英特爾2013年12月目標(biāo)價19.00美元標(biāo)準(zhǔn)，相當(dāng)于2014年每股收益的10倍，符合英特爾同行的水平。我們維持其股票“中性”評級。
雖然我們對AMD股票的估值只有2014年估計銷售的0.4倍，處在歷史區(qū)間低位水準(zhǔn)，我們相信它的股價仍然會承受壓力，主要是因為PC需求疲軟、每股虧損、缺乏盈利能力。
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