英特爾危急存亡：新移動(dòng)芯片決定未來
[導(dǎo)讀]以下即普萊蒂的評(píng)論文章全文：看上去，英特爾現(xiàn)在似乎是到了喝涼水都塞牙的地步。上周，該公司在舊金山舉行了自己的開發(fā)者研討會(huì)，但是這長達(dá)一周的研討會(huì)卻不得不尷尬地面對(duì)幾乎無人關(guān)注的處境，因?yàn)橐磺酗L(fēng)頭都被蘋
以下即普萊蒂的評(píng)論文章全文：
看上去，英特爾現(xiàn)在似乎是到了喝涼水都塞牙的地步。
上周，該公司在舊金山舉行了自己的開發(fā)者研討會(huì)，但是這長達(dá)一周的研討會(huì)卻不得不尷尬地面對(duì)幾乎無人關(guān)注的處境，因?yàn)橐磺酗L(fēng)頭都被蘋果9月12日發(fā)布iPhone5的活動(dòng)搶走了。
即便是一些參加了研討會(huì)的投資者，也對(duì)英特爾(INTC)表達(dá)了愈來愈不滿的態(tài)度。當(dāng)然，他們的不滿很容易理解，因?yàn)橛⑻貭柌痪们安艅倓傉{(diào)降了財(cái)測(cè)，而且該股上個(gè)月下跌了12%以上，今年迄今為止的回報(bào)率還是負(fù)數(shù)，總之是大型科技類股中無可爭(zhēng)議的副班長。
因此，許多人會(huì)更加關(guān)注周二的進(jìn)展，今天，谷歌(GOOG)旗下摩托羅拉移動(dòng)將在倫敦推出第一批圍繞英特爾芯片設(shè)計(jì)的智能手機(jī)?；顒?dòng)在倫敦舉行，意味著產(chǎn)品很可能會(huì)面對(duì)歐洲市場(chǎng)，這也是迄今為止，手機(jī)廠商使用英特爾芯片最值得矚目的例子。
可是，上周的研討會(huì)，以及他們1月間和摩托羅拉宣布合作的聲明，其實(shí)都不足以讓投資者相信英特爾已經(jīng)向著移動(dòng)市場(chǎng)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步──盡管事實(shí)是，他們現(xiàn)在已經(jīng)有了銷售基于他們芯片的手機(jī)的合作伙伴，只是許多產(chǎn)品都是在中國、歐洲、俄羅斯和印度設(shè)計(jì)的。
策略被質(zhì)疑
PiperJaffray分析師理查德(AugusteGusRichard)就持批評(píng)立場(chǎng)，他在研究報(bào)告當(dāng)中寫道，他相信英特爾現(xiàn)在正面臨著可以與1970年代晚期相提并論的危機(jī)。當(dāng)年，日本的記憶芯片制造商吃掉了英特爾的“午餐”，時(shí)任首席執(zhí)行官的格魯夫(AndyGrove)采取了大膽的舉動(dòng)，退出了記憶芯片市場(chǎng)，將公司轉(zhuǎn)型為專注于微處理器業(yè)務(wù)。
“我們相信，在后個(gè)人電腦時(shí)代，中央處理器的表現(xiàn)已經(jīng)不那么重要，重要的是生態(tài)系統(tǒng)，以及不同產(chǎn)品之間的差異。”理查德表示，“不過，看上去，該公司依然相信，只要他們能夠制造出更好的中央處理器，就天下太平了。我們認(rèn)為，英特爾需要改變自己的業(yè)務(wù)模式，這一點(diǎn)已經(jīng)非常明顯了?！?BR>
這位分析師還說，英特爾的下一代移動(dòng)芯片Haswell是“一種過時(shí)的產(chǎn)品”，不可能改變游戲的面貌。他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，無論是英特爾針對(duì)蘋果MacBookAir提出的超極本理念，還是他們最新的移動(dòng)芯片，都“未能達(dá)到推動(dòng)個(gè)人電腦需求的目的”。
7月間，公司第二季度盈利研討會(huì)上，英特爾的高管們被問及平板及智能手機(jī)芯片的銷售何時(shí)才能真正上規(guī)模。“我們認(rèn)為，我們正走在正軌上，將有大量產(chǎn)品提供給市場(chǎng)?！笔紫?cái)務(wù)官史密斯(StaceySmith)的回答是，“我們?cè)谠O(shè)計(jì)上有巨大的優(yōu)勢(shì)，這將為我們?cè)?013年提供強(qiáng)大的動(dòng)能?！?BR>
Susquehanna的卡索(ChrisCaso)也贊同理查德的觀點(diǎn)，認(rèn)為超極本并沒有什么大的作為，不過同時(shí)也指出，在開發(fā)者研討會(huì)的第一天，英特爾方面的調(diào)子就發(fā)生了變化，與今年早些時(shí)候其他場(chǎng)合相比，高管們明顯沒有那么樂觀了。他還說這次研討會(huì)是“我記得的任何研討會(huì)當(dāng)中最乏善可陳的一個(gè)”。
卡索的評(píng)論是：“盡管宏觀層面的疲軟因素是不可否認(rèn)的，但是我們覺得，更大的問題還是英特爾的超極本戰(zhàn)略似乎并沒有什么效果?！?BR>
英特爾的發(fā)言人考爾德(BillCalder)拒絕對(duì)超極本的銷售情況發(fā)表評(píng)論，但是強(qiáng)調(diào)指出，英特爾在研討會(huì)上展示了140種不同的設(shè)計(jì)，其中還有觸屏便攜設(shè)備。“大量的創(chuàng)新都在進(jìn)行之中。”
其他行業(yè)觀察家對(duì)英特爾則沒有那么悲觀。Jefferies&Co分析師里帕西斯(MarkLipacis)在研討會(huì)第二天之后表示，他依然相信“英特爾現(xiàn)在已經(jīng)意識(shí)到了iPad和基于ARM產(chǎn)品的安卓平板是切實(shí)的威脅，也已經(jīng)動(dòng)用了自己龐大的資源去開發(fā)更有競(jìng)爭(zhēng)力的，基于x86的平板和配合Windows8的超極本”。
許多人都和里帕西斯一樣認(rèn)為，英特爾已經(jīng)對(duì)“iPad起床號(hào)”做出了反應(yīng)。他們意識(shí)到了市場(chǎng)的需求，也聽到了批評(píng)的聲音，著手開發(fā)低能耗的芯片。只是，在一個(gè)圍繞著ARMHoldingsPLC(ARMH)設(shè)計(jì)的芯片已經(jīng)占據(jù)了統(tǒng)治地位的市場(chǎng)上，他們能夠取得怎樣的進(jìn)展卻是個(gè)巨大的問號(hào)。
此外，還有一些投資者懷疑千呼萬喚的Windows升級(jí)──預(yù)計(jì)就在下個(gè)月──或許并不像預(yù)想的那樣會(huì)帶來多大的動(dòng)力。
現(xiàn)狀不穩(wěn)
位于加州圣克拉拉的英特爾和他們的長期合作伙伴微軟(MSFT)一樣，現(xiàn)在都面對(duì)著矽谷著名的“創(chuàng)新者的窘境”。哈佛商學(xué)院教授克里斯滕森(ClaytonChristensen)創(chuàng)造出的這個(gè)說法，是指當(dāng)一家公司過于依賴核心產(chǎn)品的營收時(shí)，更加廉價(jià)但卻“足夠優(yōu)秀”的產(chǎn)品開始破壞他們的市場(chǎng)時(shí)的情況。
至少，微軟已經(jīng)接受了后來者擾亂市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，正在開發(fā)運(yùn)行ARM設(shè)計(jì)的Windows程序，名為WindowsRT，同時(shí)也推出了自己的平板產(chǎn)品surface。
PiperJaffray的理查德建議英特爾采取激進(jìn)的解決方案，利用自己的制造能力轉(zhuǎn)型為蘋果和其他玩家的制造商。他的另外一個(gè)建議就更加大膽，在英特爾的管理層看來簡(jiǎn)直是異端邪說：他希望芯片巨頭減緩對(duì)核心的x86架構(gòu)的投入，轉(zhuǎn)而申請(qǐng)ARM的授權(quán)。
平板和智能手機(jī)都在大挖個(gè)人電腦行業(yè)的墻腳，但是個(gè)人電腦并沒有死去，而且短期內(nèi)也不可能死去。問題在于，投資者的想法會(huì)因此變得更加嚴(yán)苛。如果英特爾的新芯片不能在那些新的市場(chǎng)上取得更多進(jìn)展，他們的處境就不妙了。
看上去，英特爾現(xiàn)在似乎是到了喝涼水都塞牙的地步。
上周，該公司在舊金山舉行了自己的開發(fā)者研討會(huì)，但是這長達(dá)一周的研討會(huì)卻不得不尷尬地面對(duì)幾乎無人關(guān)注的處境，因?yàn)橐磺酗L(fēng)頭都被蘋果9月12日發(fā)布iPhone5的活動(dòng)搶走了。
即便是一些參加了研討會(huì)的投資者，也對(duì)英特爾(INTC)表達(dá)了愈來愈不滿的態(tài)度。當(dāng)然，他們的不滿很容易理解，因?yàn)橛⑻貭柌痪们安艅倓傉{(diào)降了財(cái)測(cè)，而且該股上個(gè)月下跌了12%以上，今年迄今為止的回報(bào)率還是負(fù)數(shù)，總之是大型科技類股中無可爭(zhēng)議的副班長。
因此，許多人會(huì)更加關(guān)注周二的進(jìn)展，今天，谷歌(GOOG)旗下摩托羅拉移動(dòng)將在倫敦推出第一批圍繞英特爾芯片設(shè)計(jì)的智能手機(jī)?；顒?dòng)在倫敦舉行，意味著產(chǎn)品很可能會(huì)面對(duì)歐洲市場(chǎng)，這也是迄今為止，手機(jī)廠商使用英特爾芯片最值得矚目的例子。
可是，上周的研討會(huì)，以及他們1月間和摩托羅拉宣布合作的聲明，其實(shí)都不足以讓投資者相信英特爾已經(jīng)向著移動(dòng)市場(chǎng)邁出了堅(jiān)實(shí)的一步──盡管事實(shí)是，他們現(xiàn)在已經(jīng)有了銷售基于他們芯片的手機(jī)的合作伙伴，只是許多產(chǎn)品都是在中國、歐洲、俄羅斯和印度設(shè)計(jì)的。
策略被質(zhì)疑
PiperJaffray分析師理查德(AugusteGusRichard)就持批評(píng)立場(chǎng)，他在研究報(bào)告當(dāng)中寫道，他相信英特爾現(xiàn)在正面臨著可以與1970年代晚期相提并論的危機(jī)。當(dāng)年，日本的記憶芯片制造商吃掉了英特爾的“午餐”，時(shí)任首席執(zhí)行官的格魯夫(AndyGrove)采取了大膽的舉動(dòng)，退出了記憶芯片市場(chǎng)，將公司轉(zhuǎn)型為專注于微處理器業(yè)務(wù)。
“我們相信，在后個(gè)人電腦時(shí)代，中央處理器的表現(xiàn)已經(jīng)不那么重要，重要的是生態(tài)系統(tǒng)，以及不同產(chǎn)品之間的差異。”理查德表示，“不過，看上去，該公司依然相信，只要他們能夠制造出更好的中央處理器，就天下太平了。我們認(rèn)為，英特爾需要改變自己的業(yè)務(wù)模式，這一點(diǎn)已經(jīng)非常明顯了?！?BR>
這位分析師還說，英特爾的下一代移動(dòng)芯片Haswell是“一種過時(shí)的產(chǎn)品”，不可能改變游戲的面貌。他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，無論是英特爾針對(duì)蘋果MacBookAir提出的超極本理念，還是他們最新的移動(dòng)芯片，都“未能達(dá)到推動(dòng)個(gè)人電腦需求的目的”。
7月間，公司第二季度盈利研討會(huì)上，英特爾的高管們被問及平板及智能手機(jī)芯片的銷售何時(shí)才能真正上規(guī)模。“我們認(rèn)為，我們正走在正軌上，將有大量產(chǎn)品提供給市場(chǎng)?！笔紫?cái)務(wù)官史密斯(StaceySmith)的回答是，“我們?cè)谠O(shè)計(jì)上有巨大的優(yōu)勢(shì)，這將為我們?cè)?013年提供強(qiáng)大的動(dòng)能?！?BR>
Susquehanna的卡索(ChrisCaso)也贊同理查德的觀點(diǎn)，認(rèn)為超極本并沒有什么大的作為，不過同時(shí)也指出，在開發(fā)者研討會(huì)的第一天，英特爾方面的調(diào)子就發(fā)生了變化，與今年早些時(shí)候其他場(chǎng)合相比，高管們明顯沒有那么樂觀了。他還說這次研討會(huì)是“我記得的任何研討會(huì)當(dāng)中最乏善可陳的一個(gè)”。
卡索的評(píng)論是：“盡管宏觀層面的疲軟因素是不可否認(rèn)的，但是我們覺得，更大的問題還是英特爾的超極本戰(zhàn)略似乎并沒有什么效果?！?BR>
英特爾的發(fā)言人考爾德(BillCalder)拒絕對(duì)超極本的銷售情況發(fā)表評(píng)論，但是強(qiáng)調(diào)指出，英特爾在研討會(huì)上展示了140種不同的設(shè)計(jì)，其中還有觸屏便攜設(shè)備。“大量的創(chuàng)新都在進(jìn)行之中。”
其他行業(yè)觀察家對(duì)英特爾則沒有那么悲觀。Jefferies&Co分析師里帕西斯(MarkLipacis)在研討會(huì)第二天之后表示，他依然相信“英特爾現(xiàn)在已經(jīng)意識(shí)到了iPad和基于ARM產(chǎn)品的安卓平板是切實(shí)的威脅，也已經(jīng)動(dòng)用了自己龐大的資源去開發(fā)更有競(jìng)爭(zhēng)力的，基于x86的平板和配合Windows8的超極本”。
許多人都和里帕西斯一樣認(rèn)為，英特爾已經(jīng)對(duì)“iPad起床號(hào)”做出了反應(yīng)。他們意識(shí)到了市場(chǎng)的需求，也聽到了批評(píng)的聲音，著手開發(fā)低能耗的芯片。只是，在一個(gè)圍繞著ARMHoldingsPLC(ARMH)設(shè)計(jì)的芯片已經(jīng)占據(jù)了統(tǒng)治地位的市場(chǎng)上，他們能夠取得怎樣的進(jìn)展卻是個(gè)巨大的問號(hào)。
此外，還有一些投資者懷疑千呼萬喚的Windows升級(jí)──預(yù)計(jì)就在下個(gè)月──或許并不像預(yù)想的那樣會(huì)帶來多大的動(dòng)力。
現(xiàn)狀不穩(wěn)
位于加州圣克拉拉的英特爾和他們的長期合作伙伴微軟(MSFT)一樣，現(xiàn)在都面對(duì)著矽谷著名的“創(chuàng)新者的窘境”。哈佛商學(xué)院教授克里斯滕森(ClaytonChristensen)創(chuàng)造出的這個(gè)說法，是指當(dāng)一家公司過于依賴核心產(chǎn)品的營收時(shí)，更加廉價(jià)但卻“足夠優(yōu)秀”的產(chǎn)品開始破壞他們的市場(chǎng)時(shí)的情況。
至少，微軟已經(jīng)接受了后來者擾亂市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，正在開發(fā)運(yùn)行ARM設(shè)計(jì)的Windows程序，名為WindowsRT，同時(shí)也推出了自己的平板產(chǎn)品surface。
PiperJaffray的理查德建議英特爾采取激進(jìn)的解決方案，利用自己的制造能力轉(zhuǎn)型為蘋果和其他玩家的制造商。他的另外一個(gè)建議就更加大膽，在英特爾的管理層看來簡(jiǎn)直是異端邪說：他希望芯片巨頭減緩對(duì)核心的x86架構(gòu)的投入，轉(zhuǎn)而申請(qǐng)ARM的授權(quán)。
平板和智能手機(jī)都在大挖個(gè)人電腦行業(yè)的墻腳，但是個(gè)人電腦并沒有死去，而且短期內(nèi)也不可能死去。問題在于，投資者的想法會(huì)因此變得更加嚴(yán)苛。如果英特爾的新芯片不能在那些新的市場(chǎng)上取得更多進(jìn)展，他們的處境就不妙了。
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