蘋(píng)果于23日美國(guó)股市收盤(pán)后揭露2013會(huì)計(jì)年度Q3(4~6月)財(cái)報(bào)，單季營(yíng)收微幅年增0.86%來(lái)到353.23億美元，優(yōu)于分析師預(yù)期，也激勵(lì)蘋(píng)果盤(pán)后大漲4%。而隨著蘋(píng)果歷經(jīng)近半年的沉潛后，包括低價(jià)版iPhone、iPhone 5S、iPhone 6等新品都將于今年下半年起陸續(xù)推出，也讓市場(chǎng)對(duì)晶圓代工龍頭臺(tái)積電(2330)在搶得蘋(píng)果20奈米AP處理器訂單后，于下一世代的16/14奈米制程可以吃到多少蘋(píng)果訂單，更為關(guān)注。外資里昂(CLSA)即出具最新報(bào)告指出，臺(tái)積仍能吃下60%蘋(píng)果16/14奈米制程訂單；意謂蘋(píng)果雖在2015年很可能采取分散下單規(guī)則，臺(tái)積仍將是該制程最主要的供應(yīng)商。


里昂估，蘋(píng)果的AP處理器訂單，可望于2014、2015年，各貢獻(xiàn)臺(tái)積7%、9%的營(yíng)收。

里昂指出，蘋(píng)果在45、32奈米制程都僅仰賴(lài)單一晶圓廠(chǎng)(三星)代工，而20奈米制程也將由臺(tái)積獨(dú)霸。不過(guò)，里昂并不排除蘋(píng)果于下一世代的16/14奈米制程會(huì)采取分散代工的規(guī)則，而除臺(tái)積外，英特爾、三星與格羅方德都是可能的選擇。

里昂進(jìn)一步分析，決定蘋(píng)果16/14奈米制程訂單究竟花落誰(shuí)家，包括技術(shù)(technology know-how)、晶圓廠(chǎng)區(qū)位(fab location)、客戶(hù)重要性(legacy customer profile)、營(yíng)運(yùn)模式(business model)、服務(wù)(service)等五大因素，而若由這五個(gè)角度考量，里昂認(rèn)為，即使蘋(píng)果采分散訂單規(guī)則，臺(tái)積仍會(huì)是蘋(píng)果16/14奈米制程的最主要供應(yīng)商。

在技術(shù)方面，里昂指出，英特爾身為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，在技術(shù)上無(wú)疑最占優(yōu)勢(shì)(英特爾將于明年推出新一代Broadwell處理器，將采14奈米制程生產(chǎn))。不過(guò)臺(tái)積的先進(jìn)制程時(shí)程，也僅落在英特爾一年之后，差距并不大。

至于在晶圓廠(chǎng)區(qū)位方面，里昂則分析，美國(guó)政府持續(xù)強(qiáng)調(diào)于美國(guó)投資、創(chuàng)造更多國(guó)內(nèi)就業(yè)機(jī)會(huì)的重要，而蘋(píng)果CEO庫(kù)克也曾在今年5月表示，蘋(píng)果將投資1億美元，在美國(guó)境內(nèi)建置Mac的產(chǎn)線(xiàn)，顯現(xiàn)生產(chǎn)基地位于美國(guó)，的確能提供蘋(píng)果就近供貨的優(yōu)點(diǎn)。而相較于三星、英特爾、格羅方德在美國(guó)都至少擁有一座12寸晶圓廠(chǎng)，臺(tái)積則是當(dāng)中唯一在美國(guó)沒(méi)有設(shè)廠(chǎng)者，這點(diǎn)對(duì)臺(tái)積搶單則較不利。

不過(guò)，里昂則看好，臺(tái)積無(wú)論在客戶(hù)的分布、營(yíng)運(yùn)模式、服務(wù)上都能取勝。里昂指出，臺(tái)積的客戶(hù)組合向來(lái)以廣泛為人所知，并且其除能提供穩(wěn)定稼動(dòng)率外，甚至在成熟的特殊制程上，產(chǎn)品生產(chǎn)周期也相對(duì)長(zhǎng)著稱(chēng)(比方90奈米制程于2004年推出之后，目前仍能貢獻(xiàn)臺(tái)積10%的營(yíng)收比重)。相對(duì)而言，三星和英特爾的客戶(hù)就過(guò)于集中。

里昂指出，來(lái)自蘋(píng)果的AP處理器訂單，就占了三星70~80%先進(jìn)制程的營(yíng)收比重，至于英特爾雖展現(xiàn)進(jìn)軍先進(jìn)制程的企圖，但僅以生產(chǎn)高毛利的FPGA產(chǎn)品為主(客戶(hù)則包括Altera、Tabula、Achronix等)。里昂指出，一旦英特爾和三星加入競(jìng)逐16/14奈米蘋(píng)果訂單行列，在其成熟制程客戶(hù)基礎(chǔ)相對(duì)缺乏的情況下，很怕蘋(píng)果將來(lái)轉(zhuǎn)單，屆時(shí)英特爾與三星產(chǎn)能閑置的機(jī)會(huì)就很大，可能被迫降價(jià)犧牲獲利以搶單，這對(duì)該兩家公司來(lái)說(shuō)不見(jiàn)得是好事。

最后，里昂則分析，三星與英特爾與代工客戶(hù)之間一直存在著亦敵亦友的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，這與純粹經(jīng)營(yíng)晶圓代工的臺(tái)積、格羅方德不同，而蘋(píng)果自然也會(huì)考量營(yíng)運(yùn)模式這一點(diǎn)。另外，臺(tái)積不斷強(qiáng)調(diào)「大聯(lián)盟」(Grand Alliance)的服務(wù)模式，即是建立一個(gè)開(kāi)放式生態(tài)系統(tǒng)，與半導(dǎo)體電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化(EDA)廠(chǎng)商、IP廠(chǎng)商等密切合作以滿(mǎn)足客戶(hù)需求，這點(diǎn)對(duì)爭(zhēng)取IC設(shè)計(jì)客戶(hù)來(lái)說(shuō)是非常大的誘因。也因此整體而言，里昂仍看好即使蘋(píng)果于16/14奈米制程分散下單，臺(tái)積仍會(huì)是主要供應(yīng)商。