臺積電 (2330)股價在11月30日站上12年來新高、來到98.7元大關，而外資持股比重也持續(xù)拉高至78%，顯示對臺積電后勢看好。不過，臺積電股價卻因傳出蘋果處理器訂單有可能遭英特爾中途攔截，因而連2日出現(xiàn)回測。惟關于臺積電后市，大和 ( Daiwa )則是出具最新報告指出，臺積電股價在過去15個月當中已經(jīng)大漲逾50%，這個效益已經(jīng)遠遠超過市場預估臺積電2013年營運成長為股價所帶來的正面效益。事實上，大和認為，臺積電未來2年的獲利成長幅度將會趨緩，主要是因為折舊費用大幅增加，2013年折舊費用估計將年增23%，且未來2年臺積電的折舊費用都將維持高檔，因此大和認為，臺積電目前的股價是被過度高估。
此外，大和分析，關于外界看旺吃下蘋果單對臺積電所帶來的后續(xù)效益，事實上明年臺積電來自蘋果A7處理器訂單的貢獻仍相當有限：若以臺積電分到蘋果40%的A7處理器市占推估，2013年來自A7處理器的訂單僅會占臺積電整體營收 1%、2014年也僅會占6%。且值得注意的是，臺積電來自A7處理器的獲利貢獻度甚至可能比營收更低，主要是蘋果單的毛利率不見得好，也因此臺積電在2013-2014上半年的毛利率表現(xiàn)可能因此受壓抑。大和表示，目前對臺積電的基本面看法并未有太大改變，不過由于臺積電Q4的展望優(yōu)于預期，因此大和也將臺積電目標價從91.8元調(diào)高至92.9元，惟仍維持持有(Hold )評等。大和預估，臺積電今年合并營收可望來到5039.55億元、年增18%左右，2013、2014年也都能持續(xù)成長，預估營收各為5644.3億元、6236.95億元，不過獲利成長幅度則僅是小揚，估計2012-2014年稅后凈利各為1617.67億元、1679.24億元、1741.92億元。