時(shí)序步入傳統(tǒng)淡季，加上供應(yīng)鏈庫存水位急遽拉高，晶圓代工廠臺(tái)積電與聯(lián)電第4季營運(yùn)恐受市場庫存修正影響，呈淡季表現(xiàn)，兩公司業(yè)績將季減5%至15%。

全球經(jīng)濟(jì)情勢不佳，個(gè)人電腦市場需求低迷不振，第3季半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣旺季不旺，不過，晶圓代工龍頭廠臺(tái)積電在28奈米制程需求強(qiáng)勁帶動(dòng)下，第3季業(yè)績?nèi)钥赏辛聋惐憩F(xiàn)。

臺(tái)積電第3季合并營收將逾新臺(tái)幣1380億元，季增7%以上，并將創(chuàng)下單季合并營收歷史新高紀(jì)錄；有外資預(yù)期，臺(tái)積電第3季合并營收可望挑戰(zhàn)1408.44億元，將季增1成。

另一晶圓代工廠聯(lián)電在機(jī)上盒(STB) 、數(shù)位電視及觸控控制晶片等市場需求依然熱絡(luò)帶動(dòng)下，第3季業(yè)績也可望同步攀高；法人預(yù)期，聯(lián)電第3季業(yè)績季增幅度將約3%。

展望未來，臺(tái)積電董事長暨總執(zhí)行長張忠謀于7月法人說明會(huì)中即預(yù)告，第4季至明年第1季恐有庫存修正疑慮；不過，他認(rèn)為庫存修正是短期的，明年第2季需求將可強(qiáng)勁復(fù)蘇。

聯(lián)電執(zhí)行長孫世偉于7月法說會(huì)中也表示，市場庫存水位確實(shí)快速拉升，將為第4季營運(yùn)表現(xiàn)添增變數(shù)。

法人一致認(rèn)為，臺(tái)積電與聯(lián)電第4季業(yè)績恐受市場庫存修正影響，將同步較第3季滑落。法人普遍預(yù)期，聯(lián)電第4季業(yè)績將較第3季減少5%至6%。

法人對臺(tái)積電第4季業(yè)績預(yù)估落差較大，德意志證券預(yù)估，臺(tái)積電第4季合并營收將季減6%；高盛證券預(yù)估，臺(tái)積電第4季業(yè)績將季減5%至10%。

野村證券則預(yù)期，因個(gè)人電腦及消費(fèi)性市場需求較預(yù)期疲軟，加上聯(lián)電與中芯65奈米制程積極降價(jià)搶單，臺(tái)積電第4季業(yè)績恐將季減10%至15%。

隨著聯(lián)發(fā)科及高通(Qualcomm)等智慧手機(jī)及平板電腦晶片加速轉(zhuǎn)換28奈米制程，臺(tái)積電與聯(lián)電先進(jìn)制程技術(shù)發(fā)展情況也備受法人關(guān)注。

德意志證券看好，臺(tái)積電因28奈米良率快速提升，與2線晶圓代工廠拉大技術(shù)差距，并有穩(wěn)定毛利率，將可受惠智慧手機(jī)及平板電腦晶片加速轉(zhuǎn)換28奈米。

德意志證券則預(yù)期，聯(lián)電第4季28奈米制程良率將僅約15%至20%，大幅落后臺(tái)積電的75%至85%；此外，聯(lián)電因獲利能力及資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)較弱，恐難以負(fù)擔(dān)2014年至2016年有關(guān)20奈米及16奈米的高資本支出。

德意志認(rèn)為，聯(lián)電恐將持續(xù)面臨結(jié)構(gòu)性考驗(yàn)，28奈米制程成長將相對緩慢，預(yù)期第4季28奈米制程比重約5%，僅約臺(tái)積電28奈米制程業(yè)績的4%。