德意志證券出具最新半導體報告指出，半導體產業(yè)結構性轉變將在明后年持續(xù)上演，認為28奈米明年需求的爆發(fā)將超越40奈米導入時的需求表現(xiàn)，預估采用28奈米制成的二線智慧型手機晶片廠到明年上半年仍會有供應吃緊的狀況，晶圓代工龍頭臺積電(2330)仍將是主要受惠者，而聯(lián)電(2303)則將面臨結構上的逆風，德意志證券將臺積電目標價由94元調升至105元。

德意志證券指出，28奈米在智慧型手機與平板電腦滲透率的拉升、智慧型手機與平板電腦晶片加速采用至28奈米制程等帶動下，需求將持續(xù)走強，德意志證券認為，28奈米需求強勁力道預估將超越當年制程推進至40奈米時的需求表現(xiàn)，并且將明年28奈米需求與供給比率由原先預估的101%提升至105%，也就是說，明年上半年仍會看到采用28奈米制程的二線智慧型手機仍會有供貨吃緊狀況，而最大受惠者仍是具有28奈米良率拉高、議價能力轉強優(yōu)勢的臺積電。

針對明年晶圓代工產業(yè)態(tài)勢，德意志證券指出，臺積電市占持續(xù)提升將導致產業(yè)更加集中化，二線廠的逆風壓力將升溫。德意志證券認為，晶圓代工二線廠在28奈米的良率拉升速度緩慢，導致產品放量速度不振，同時采用28奈米產品線與客戶基礎上都與一線廠有相當差距，預估二線廠明年在28奈米市占的流失將加速。

德意志證券看好臺積電受惠于ARM架構應用處理器仍將在明后年主導行動裝置市場，對抗英特爾X86架構晶片能力，而ARM架構晶片可望打入NB與中低階伺服器市場，有機會為臺積電開創(chuàng)新市場，重申臺積電的買進評等，并將目標價由94元提升至105元。