愈來愈多外資提出對(duì)第3季半導(dǎo)體景氣看法保守的觀點(diǎn)，瑞信證券臺(tái)股研究部主管艾藍(lán)迪（Randy Abrams）表示，第3季總體經(jīng)濟(jì)帶來風(fēng)險(xiǎn)，因此對(duì)臺(tái)積電（2330）、聯(lián)電（2303）、矽品（2325）、日月光（2311）等四檔重量級(jí)半導(dǎo)體，下修第3季的獲利預(yù)估。

艾藍(lán)迪強(qiáng)調(diào)，這只是因應(yīng)總體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的微調(diào)，而不是看到景氣反轉(zhuǎn)的訊號(hào)，特別是聯(lián)電的股價(jià)凈值比剩下0.7倍，而臺(tái)積電與矽品均具有高殖利率保護(hù)，因此后市不宜過度看淡。


值得討論的是，高盛證券半導(dǎo)體分析師呂東風(fēng)上周五，連續(xù)降評(píng)臺(tái)積電、聯(lián)電，結(jié)果這兩檔權(quán)重量級(jí)權(quán)值股接連應(yīng)聲倒地，聯(lián)電昨（4）日甚至一度跌停板，高盛成功預(yù)測(cè)晶圓雙雄的走勢(shì)，連客戶也直呼厲害。

瑞信把臺(tái)積電第3季每股純益預(yù)估值，從1.83元降為1.78元；聯(lián)電則從0.36元降為0.32元。

臺(tái)積電股價(jià)經(jīng)歷連續(xù)兩日大跌之后，面臨年線保衛(wèi)戰(zhàn)；臺(tái)積電自從去年10月站上年線之后，始終守穩(wěn)在年線之上，這次能否力守，攸關(guān)大盤的多頭指標(biāo)。

聯(lián)電上月底宣布斥資80億美元（約新臺(tái)幣2,368億元）擴(kuò)充南科Fab 12A第5、6期廠房，全力發(fā)展28奈米以下先進(jìn)制程。但聯(lián)電股價(jià)近期卻頻頻破底，昨日收在11.85元，同樣面臨去年12月低點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)。

對(duì)半導(dǎo)體來說，稍微有利多消息的是臺(tái)幣持續(xù)貶值。近期新臺(tái)幣匯價(jià)，甚至貶至比臺(tái)積電預(yù)估本季匯率的29.85元及聯(lián)電預(yù)估的29.4元還低，法人表示，一旦貶值趨勢(shì)形成，可望拉升晶圓雙雄6月毛利率。

在封測(cè)雙雄部分，日月光近期對(duì)法人示警表示，部分客戶下單轉(zhuǎn)趨保守，估計(jì)將影響本季出貨2%到3%，日月光本季出貨季增15%目標(biāo)雖可達(dá)陣，但恐無法繳出超乎預(yù)期成績(jī)。

不過，另一封測(cè)大廠矽品則表示，第2季營(yíng)收成長(zhǎng)預(yù)估本來就相對(duì)保守，目前并無下修的打算；矽品預(yù)估第2季營(yíng)收季增7%到11%。

對(duì)封測(cè)大廠來說，同樣有利多的則是金價(jià)回落，有助于降低成本，進(jìn)而拉升毛利率。

【記者溫建勛／臺(tái)北報(bào)導(dǎo)】