科創(chuàng)板為半導體企業(yè)打開了新的募資通道，也為PE/VC退出市場注入新的活力，早年已有投資項目布局的投資機構獲益頗豐。“半導體是一個需要持續(xù)投入的行業(yè)，包括資金的投入和經驗的積累。‘大基金‘的支持能夠給行業(yè)帶來更可期的未來。”一位半導體企業(yè)高管向21世紀經濟報道記者表示。

國家大基金在2014年正式進場，一期規(guī)模1387億元投向了超過70余個項目，已投資企業(yè)帶動新增社會融資約5000億元。

國內政策支持、國際形勢變化、5G商用啟幕等一系列利好帶來了半導體投資的蓬勃景象。清科研究中心發(fā)布的2019年前三季度數據顯示，半導體和電子設備行業(yè)在今年前九個月的交易案例數為442筆，交易金額199.05億元。

從VC行業(yè)發(fā)展的視角來看，美國硅谷最早以研究和生產以硅為基礎的半導體芯片得名，風投家們與初創(chuàng)企業(yè)的結緣開始于一家名為“仙童半導體”的公司，VC們的投資疆土隨著科技的發(fā)展逐步從最初的半導體拓展到互聯網和移動互聯網等。

中國VC行業(yè)出現已是1990年代，讓投資人們一戰(zhàn)成名的是百度、攜程、網易、盛大等互聯網企業(yè)。經歷了PC互聯網、移動互聯網的投資熱潮后，中國的VC投資轉而向包括智能制造、半導體芯片、人工智能、企業(yè)服務、生物醫(yī)藥等更“科技”的領域回歸。

“科技投資需要有耐心的資本。這個跑道足夠寬足夠長，只要你沉得住氣，就能迎來好的回報。”北極光創(chuàng)投創(chuàng)始人、董事總經理鄧鋒如是說。

拓寬資本通路

根據清科研究中心的數據，前三季度共有26家半導體和電子設備領域的中國企業(yè)在境內外資本市場上市;半導體和電子設備反超金融，與機械制造行業(yè)同時摘得“前三季度IPO最集中行業(yè)”的桂冠。

元禾璞華管理合伙人、投委會主席陳大同認為中國半導體行業(yè)從2014年開始進入政府與市場共同推動的高速發(fā)展期，集成電路產業(yè)正在迎來“黃金十年”。

蓬勃的市場吸引著更多新資金入場。10月31日，青島市初芯產業(yè)基金項目簽約儀式在青島府新大廈舉行，基金總規(guī)模為500億元，首期是100億元，重點投資光電與半導體產業(yè)。

硬科技迎春天

今年10月的達晨投資年會上，睿熙科技產品總監(jiān)汪辰杲回憶，科創(chuàng)板的消息一經推出，就有多家投資機構拿著印有《科創(chuàng)板規(guī)則》的材料上門溝通投融資意向。

睿熙科技是一家光電芯片研發(fā)生產商，汪辰杲分析說，過去一些有核心技術的企業(yè)因為股權結構或其他原因沒辦法在主板、創(chuàng)業(yè)板上市，不得不選擇去了國外或者香港上市。“這在當時已經成為瓶頸?？苿?chuàng)板的出現正是在恰當的時機，為國內創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)提供了新的道路。”

達晨財智在2018年投資了睿熙科技、銳石創(chuàng)芯等半導體企業(yè)，成為兩家企業(yè)的早期投資方。達晨財智創(chuàng)始合伙人、董事長劉晝認為，科創(chuàng)板開啟了硬科技投資的春天，自主可控與進口替代將成為未來股權投資的主旋律。

從整體投資趨勢看，今年前三季度，VC投資機構持續(xù)加碼硬科技，IT和半導體及電子設備行業(yè)投資活躍度明顯提升，PE機構在半導體和機械制造領域的投資有所突破，其中半導體和電子設備領域的PE階段融資總額超過百億元。

“中國成為全球集成電路主要消費市場并形成了較為完整的電子產業(yè)生態(tài)鏈，5G、物聯網、人工智能、新能源汽車等新興產業(yè)正在培育。”陳大同分析認為。

不僅是投融資數量，按照上市IPO的數據來考量，僅僅在開市剛逾百天的科創(chuàng)板市場：首批上市25家企業(yè)中就有6家半導體公司; 10月21日開始的一周內，包括芯源微、紫晶存儲、華特氣體、華潤微等半導體相關企業(yè)先后過會。