12月10日A股上市公司華映科技(000536.SZ)因重大資產(chǎn)重組停牌，華星光電參與重組中華映管的猜測(cè)再度引發(fā)關(guān)注。
TCL控股55%的華星光電8.5代線僅用了7個(gè)月時(shí)間就完成了累計(jì)出貨量從100萬片到1000萬片的跨越。作為國內(nèi)液晶電視面板第二大供應(yīng)商，華星光電僅一條高世代線，在與擁有多條面板生產(chǎn)線的三星、LGD、友達(dá)等的競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的地位，通過并購是TCL打造“面板王國”捷徑。
12月17日，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Displaysearch中國區(qū)市場(chǎng)研究總監(jiān)張兵告訴本報(bào)記者，“華星參股或并購中華映管的消息已經(jīng)傳聞很久，華星光電也在用華映在深圳和江蘇吳江的液晶模組廠為其面板廠配套，同時(shí)華星也對(duì)華映的觸摸屏和中小尺寸面板有著濃厚的興趣?！?BR>華映突圍中小尺寸
TCL集團(tuán)品牌管理中心總經(jīng)理梁啟春17日告訴本報(bào)記者，“是市場(chǎng)傳聞，到目前為止雙方是在業(yè)務(wù)互補(bǔ)層面，而不是資本層面?！?BR>投資華星光電8.5代線前，TCL集團(tuán)曾在惠州投資液晶模組整體一體化項(xiàng)目，但華星光電8.5代線的設(shè)計(jì)產(chǎn)能是1400萬片，明年3月擴(kuò)產(chǎn)后將達(dá)1600萬片，惠州模組工廠產(chǎn)能難以滿足華星光電的需要。
TCL集團(tuán)有關(guān)人士透露，“在這樣的情況下，華星光電與一街之隔的光明新區(qū)華映的模組廠就建立了合作關(guān)系。同樣由于TCL參股了三星電子在蘇州的8.5代線，且在無錫擁有液晶電視整機(jī)工廠，所以其與華映在江蘇吳江的模組工廠也有合作。”
由于僅擁有一條8.5代線，華星不僅與三星、LGD、奇美和友達(dá)等全球面板巨頭相比在成本控制等方面難有優(yōu)勢(shì)，同時(shí)在面向智能手機(jī)、平板電腦，各種觸摸屏設(shè)備和超級(jí)本等增速更快的中小尺寸面板領(lǐng)域，成為華星光電最大的短板。
面板行業(yè)專家告訴記者，“華星光電的產(chǎn)品主要是32英寸液晶電視面板，雖然也開發(fā)了46英寸、55英寸，甚至110英寸的液晶面板，但是其未來的產(chǎn)品70%以上依然是中低端的32英寸面板，要想在中小尺寸和觸摸屏業(yè)務(wù)上有所突破，并購是最好的方式?！?BR>與京東方是從5代線做起逐步打造自己的面板王國不同，TCL在目前的情況下不可能通過自建中小尺寸面板生產(chǎn)線的方式進(jìn)行延伸，因此各地地方政府對(duì)于低世代線的興趣遠(yuǎn)不如高世代線。
并購或參股是華星重要的擴(kuò)張方式，臺(tái)灣第三大面板商華映是個(gè)不錯(cuò)的選擇，之前TCL與三星采取交叉持股的方式擁有了蘇寧三星8.5代線10%的股權(quán)。
陷入經(jīng)營困境的華映管理層曾表示不排除任何對(duì)外合作的機(jī)會(huì)。有消息稱，華星光電副總裁王國和多次赴臺(tái)，洽談合并細(xì)節(jié)。
TCL輸血救贖華映
臺(tái)灣大同集團(tuán)控股的中華映管是臺(tái)灣最早從彩管成功轉(zhuǎn)型液晶面板的企業(yè)，但在2007年完成6代線投資后，由于大股東看淡面板業(yè)務(wù)，以及華映管理層的內(nèi)斗， 7.5代線投資計(jì)劃被不斷推遲最后取消。
在2008年金融危機(jī)后，全球液晶面板業(yè)務(wù)陷入低谷，同時(shí)因?yàn)槿堑裙境穯?，華映面板業(yè)務(wù)表現(xiàn)更差，其股價(jià)長期在低位徘徊，即便引入私募基金也難以改善。為避免退市，管理層2010年決定減資60%來撇掉近千億新臺(tái)幣的累計(jì)虧損。
在陷入危機(jī)的幾年中，華映的投資也基本都以失敗告終。2008年入股A股廈華電子和唯冠科技，兩公司均遭遇業(yè)務(wù)下滑。到目前廈華電子的流動(dòng)資金還需要大股東華映提供短期貸款。
雖然成功借殼*ST閩閩東完成對(duì)大陸7家工廠的資產(chǎn)整合，但是中華映管的主營業(yè)務(wù)面板到目前依然沒有走出虧損，特別是在大尺寸面板領(lǐng)域其目前僅僅依靠部分6代線產(chǎn)能生產(chǎn)32英寸和37英寸面板，但是在京東方和華星光電32英寸面板量產(chǎn)后其產(chǎn)量進(jìn)一步萎縮。
根據(jù)中華映管的11月份數(shù)據(jù)，其大尺寸面板的出貨量同比下降超過66.9%，而整體面板收入今年以來同比下降超過20%，在友達(dá)和奇美有望第四季度盈利的情況下，華映的盈利依然遙遙無期。
與此同時(shí)， 華映科技財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，截至6月30日，華映科技短期負(fù)債約9億元，而截至9月30日，華映科技短期負(fù)債高達(dá)15億元。短短三個(gè)月借債就上升近一倍。
在高端智能手機(jī)和平板電腦需要的高像素密度的高端面板領(lǐng)域，華映仍無法與日本的夏普、JAPAN DISPLAY和韓國的三星、LGD相比，其現(xiàn)有生產(chǎn)線和技術(shù)需要升級(jí)，這需要大筆資金。
張兵表示，中華映管的幾條面板生產(chǎn)線在完成中小尺寸改造后目前是全球中小尺寸面板規(guī)模領(lǐng)先的企業(yè)。因?yàn)槿恰?strong>LGD，以及友達(dá)等對(duì)華映的生產(chǎn)線重合而不感興趣，華星光電是較好的合作對(duì)象。
對(duì)于華星光電來說，在投產(chǎn)后的首個(gè)經(jīng)營年度就從9月開始連續(xù)盈利，10月出貨量188萬片躍居全球前五，顯然在其管理層感嘆遇到好年景的同時(shí)，也在考慮如果液晶面板行業(yè)進(jìn)入下降周期后的打算，單一的電視面板在液晶電視增速繼續(xù)放緩的情況下會(huì)遇到麻煩的。
對(duì)此TCL集團(tuán)有關(guān)人士表示，“在面板領(lǐng)域必須形成集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，才能在成本和風(fēng)險(xiǎn)控制上做到最大，從目前來看參股或并購股價(jià)位于低位的中華映管是不錯(cuò)的選擇?！?