預(yù)計(jì)于8月初完成合并的大眾汽車和保時(shí)捷，終于如愿完成了汽車集團(tuán)的組建——保時(shí)捷成為大眾旗下第12個(gè)子品牌。成功收購(gòu)保時(shí)捷，將加快大眾成為全球最大車企的步伐。

雖然收購(gòu)計(jì)劃在一個(gè)月前已經(jīng)曝光，但外界對(duì)于這場(chǎng)曠日持久的家族收購(gòu)戰(zhàn)仍然給予較高關(guān)注。

8月1日，在大眾汽車集團(tuán)與保時(shí)捷汽車控股公司(下稱“保時(shí)捷控股”)共同制定的架構(gòu)下，保時(shí)捷控股將間接持有的保時(shí)捷汽車股份有限公司50.1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大眾汽車集團(tuán)，即日起生效。

雙方七年的收購(gòu)與反收購(gòu)之爭(zhēng)，終于告一段落。由于大眾汽車在2009年以39億歐元價(jià)格收購(gòu)了保時(shí)捷49.9%的股份，因而此次完成收購(gòu)后，大眾汽車集團(tuán)通過(guò)一家中間控股公司持有保時(shí)捷汽車股份有限公司100%的股份。保時(shí)捷歐洲股份公司仍將繼續(xù)持有大眾汽車50.7%的普通股股權(quán)。

根據(jù)雙方2009年簽訂的綜合協(xié)議，保時(shí)捷汽車公司剩余股權(quán)估值38.8億歐元和一些調(diào)整項(xiàng)目，保時(shí)捷控股將獲得約44.9億歐元的現(xiàn)金和股份。

同時(shí)，保時(shí)捷控股將從間接持有的保時(shí)捷汽車股份有限公司股份中分得紅利，并分享50%的凈協(xié)同效應(yīng)，此項(xiàng)加速整合帶來(lái)的協(xié)同效應(yīng)共計(jì)約3.2億歐元。

至此，保時(shí)捷也因此成為大眾旗下新增的第12個(gè)品牌。大眾集團(tuán)旗下目前擁有大眾乘用車、大眾商用車、奧迪、斯柯達(dá)、賓利、西亞特、蘭博基尼、布加迪、斯堪尼亞和曼等品牌，另外，大眾子公司奧迪還收購(gòu)了摩托車品牌杜卡迪。

二者的加速整合使雙方能夠更迅速地實(shí)施聯(lián)合戰(zhàn)略。大眾汽車集團(tuán)管理董事會(huì)主席文德恩在收購(gòu)?fù)瓿僧?dāng)天對(duì)外表示：“保時(shí)捷將在大眾多品牌戰(zhàn)略下運(yùn)營(yíng)發(fā)展，保時(shí)捷將會(huì)保留自己的獨(dú)特品牌身份并且獨(dú)立運(yùn)作，就像大眾集團(tuán)旗下其他品牌一樣?！?BR>
雖然保時(shí)捷保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，但大眾集團(tuán)已經(jīng)開(kāi)始醞釀打通其他品牌與保時(shí)捷的聯(lián)合項(xiàng)目。文德恩指出，大眾準(zhǔn)備向雙方共享的技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)施進(jìn)行“巨額投資”。目前已經(jīng)進(jìn)行的聯(lián)合項(xiàng)目包括保時(shí)捷的下一款車型Macan中型SUV。該車將在2014年發(fā)布，采用模塊化縱向平臺(tái)MLB，與奧迪Q5共平臺(tái)。

另外，從今年秋季開(kāi)始，大眾汽車位于德國(guó)下薩克森州奧?鼓剎悸攬?(Osnabrück)的工廠將投產(chǎn)保時(shí)捷Boxster等車型，該廠目前已經(jīng)為部分保時(shí)捷車型提供車身框架。

此前，有外電稱，保時(shí)捷擬在2018年將全球銷量提升為200000輛，較2011年同比增長(zhǎng)71%。

分析認(rèn)為，大眾集團(tuán)加速吸收保時(shí)捷等汽車品牌，以加快實(shí)現(xiàn)其2018年全球銷量第一的目標(biāo)。

如今的保時(shí)捷是個(gè)燙手的山芋。按照2012年3月31日的計(jì)算結(jié)果，合并為大眾汽車集團(tuán)帶來(lái)總額90億歐元的非現(xiàn)金增益。而汽車業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)因收購(gòu)而減少約70億歐元，除了合并耗費(fèi)的44.6億歐元現(xiàn)金之外，保時(shí)捷汽車目前凈資產(chǎn)為－25億歐元。

但是，作為豪華車制造商，保時(shí)捷未來(lái)的預(yù)期被各方看好。今年上半年，保時(shí)捷汽車業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)21%至12.6億歐元，銷量也在新款911的推動(dòng)下同比增長(zhǎng)23%。保時(shí)捷上半年利潤(rùn)率高達(dá)18.7%，超過(guò)全球最大的豪華車制造商寶馬。

剛剛完成合并的兩家公司，在中國(guó)的業(yè)務(wù)并沒(méi)有立即出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化。昨日記者從大眾(中國(guó))獲悉，保時(shí)捷進(jìn)口車的業(yè)務(wù)仍然由保時(shí)捷(中國(guó))貿(mào)易有限公司負(fù)責(zé)，暫時(shí)沒(méi)有任何變化。

根據(jù)去年7月起大眾中國(guó)啟動(dòng)的進(jìn)口車業(yè)務(wù)整合計(jì)劃，大眾集團(tuán)所有乘用車品牌的進(jìn)口車業(yè)務(wù)將統(tǒng)一歸大眾中國(guó)(除了奧迪和保時(shí)捷)。為此，去年11月份，大眾中國(guó)已經(jīng)將“大眾進(jìn)口車銷售有限公司”更名為“大眾汽車集團(tuán)(中國(guó))汽車銷售公司”，隨后，從香港大昌行手中收回賓利的總代理權(quán)。

當(dāng)時(shí)，保時(shí)捷與大眾集團(tuán)的合并正處于膠著階段，因此，從法律上，大眾中國(guó)收歸保時(shí)捷總代理業(yè)務(wù)并不被允許。此次合并完成后，從法律角度已經(jīng)不存在障礙。