PPG工業(yè)公司近日公布2011年第四季度的凈銷售額為35億美元，較之去年同期增長(zhǎng)4%。第四季度凈利潤(rùn)提高至2.16億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為1.39美元。 2010年第四季度的凈銷售額為34億美元，凈利潤(rùn)為2.05億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為1.24 美元。
PPG公司2011年共實(shí)現(xiàn)銷售額149億美元，較2010年的134億美元增長(zhǎng)了11%;2011年全年凈利潤(rùn)達(dá)11億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為6.87美元，而2010年凈利潤(rùn)為7.69億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為4.63美元。2010年全年調(diào)整后凈利潤(rùn)為8.54億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為5.14美元。公司2011年全年盈利的有效稅率為25%，2010年為26%。
“通過(guò)強(qiáng)勁的全球業(yè)務(wù)表現(xiàn)，積極的成本管控措施，有效的現(xiàn)金部署戰(zhàn)略，PPG今年各季度盈利連續(xù)創(chuàng)出新高。” PPG工業(yè)公司主席兼首席執(zhí)行官Charles E. Bunch說(shuō)道。“憑借如此出色的表現(xiàn)，2011年P(guān)PG的每股收益達(dá)到有史以來(lái)的最高水平。”
“盡管第四季度全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，但我們?nèi)詫?shí)現(xiàn)了不俗的業(yè)績(jī)。”Bunch表示。“過(guò)去一年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履維艱，原材料價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，發(fā)達(dá)地區(qū)的建筑市場(chǎng)依舊萎靡。然而， PPG產(chǎn)品組合在地域以及終端用戶上的優(yōu)勢(shì)，依然為我們的業(yè)務(wù)帶來(lái)了巨大的幫助。”
Bunch指出，第四季度銷量基本與去年同期持平，因?yàn)椴糠挚蛻舫鲇趯?duì)經(jīng)濟(jì)不確定性的擔(dān)憂，降低了庫(kù)存，對(duì)訂單持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。這一情況在歐洲最為明顯，歐洲市場(chǎng)整體銷量同比下滑1%，此外，PPG的大宗化學(xué)品業(yè)務(wù)也受到較大影響。
然而Bunch表示，第四季度PPG部分終端市場(chǎng)的全球需求有所上升，其中包括航空、汽車制造及部分普通工業(yè)市場(chǎng)。他還補(bǔ)充道，PPG市場(chǎng)份額的提升對(duì)于需求的增加也起到了積極的作用。
“我們?cè)诘谒募径壤^續(xù)提高產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)一步緩解原材料成本飆升帶來(lái)的影響。盡管目前許多原材料價(jià)格已開(kāi)始企穩(wěn)，但我們計(jì)劃2012年繼續(xù)上調(diào)產(chǎn)品售價(jià)，從而沖抵此前原材料成本上揚(yáng)所帶來(lái)的影響。”Bunch透露。
“2011年我們加大了現(xiàn)金部署力度，側(cè)重于盈利提升，并沿襲了將現(xiàn)金返還給股東的傳統(tǒng)。”Bunch表示。“第四季度我們回購(gòu)了270萬(wàn)股公司股票，2011年全年回購(gòu)股票總數(shù)超過(guò)1000萬(wàn)股。 此外，我們?cè)俣忍岣叻旨t，至此PPG已連續(xù)40年提高年度分紅。”據(jù)悉，PPG近日發(fā)布公告稱，公司通過(guò)分紅和回購(gòu)股票的形式，2011年共向股東返還12億美元，相當(dāng)于2011年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金盈利的85%。公告還表示，截至2011年底，公司現(xiàn)金和短期投資總額約為 15億美元。
展望未來(lái)，Bunch預(yù)計(jì)2012年第一季度將與2011年第四季度類似，呈現(xiàn)各區(qū)域和各行業(yè)間增長(zhǎng)不均的態(tài)勢(shì)。“我們認(rèn)為歐洲地區(qū)仍將面臨最大挑戰(zhàn)。”他指出，“我們預(yù)計(jì)，得益于區(qū)域天然氣價(jià)格下跌后工業(yè)產(chǎn)業(yè)的全球成本水平降低，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度將略有加強(qiáng)。此外，新興市場(chǎng)總體增長(zhǎng)速度仍將快于發(fā)達(dá)地區(qū)，但較其以往增速將有所放緩，且不確定性上升。
“因此，考慮到市場(chǎng)前景不明，我們?cè)诠芾順I(yè)務(wù)時(shí)將做到更加主動(dòng)與積極。”Bunch 總結(jié)道，“以提升盈利和回饋股東為出發(fā)點(diǎn)，我們將繼續(xù)采取謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)公司充沛的現(xiàn)金流進(jìn)行合理部署，計(jì)劃至2012年底公司的現(xiàn)金余額為10億美元以下。 ”
在第四季度中，高性能涂料業(yè)務(wù)的銷售額為11億美元，較之去年同期增加了3400萬(wàn)美元。每項(xiàng)獨(dú)立業(yè)務(wù)均調(diào)高了產(chǎn)品售價(jià)，同時(shí)該業(yè)務(wù)整體銷量同比下降2%。其中，航空涂料銷售繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。而受到客戶庫(kù)存控制和歐洲經(jīng)濟(jì)疲軟的影響，汽車修補(bǔ)漆產(chǎn)品銷量略有下滑。由于銷量穩(wěn)定和售價(jià)上調(diào)，美國(guó)市場(chǎng)的建筑涂料銷售額有所上升，其中自有門店的銷售額實(shí)現(xiàn)高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。而受到中國(guó)需求下滑的拖累，新興市場(chǎng)的建筑涂料銷售額則呈中到高個(gè)位數(shù)下降。船舶涂料銷量也因船舶產(chǎn)量減少而出現(xiàn)中個(gè)位數(shù)下滑。整體而言，由于產(chǎn)業(yè)活躍水平下降，通脹速度快于售價(jià)漲幅，加上成本飆升，導(dǎo)致船舶和建筑涂料業(yè)績(jī)下滑。受其影響，高性能涂料業(yè)務(wù)整體利潤(rùn)額較之去年同期減少了3000萬(wàn)美元。其中，成本上升主要由于船舶客戶索賠支出同比增加，并且建筑涂料的銷售和營(yíng)銷成本上升。
工業(yè)涂料業(yè)務(wù)的銷售額較去年同期增加了7000萬(wàn)美元，達(dá)到10億美元，同比增長(zhǎng)7%。在第四季度中，全球汽車產(chǎn)量的提高、部分普通工業(yè)終端市場(chǎng)增長(zhǎng)以及PPG的市場(chǎng)份額的擴(kuò)大推動(dòng)產(chǎn)品銷售量增加了4%以及PPG的市場(chǎng)份額擴(kuò)大。得益于銷量和售價(jià)繼續(xù)雙雙攀升，加上公司嚴(yán)格的成本管控沖抵了原材料成本持續(xù)上揚(yáng)的影響，第四季度工業(yè)涂料業(yè)務(wù)整體盈利達(dá)1.06億美元，較之上年同期增加了2700萬(wàn)美元。
盡管第四季度對(duì)于歐洲、中東和非洲市場(chǎng)(EMEA)地區(qū)建筑涂料市場(chǎng)而言是傳統(tǒng)的淡季，而在本季中該業(yè)務(wù)的銷售額為4.49億美元，較之去年同期增加2300萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)5%，其中已計(jì)入外幣折算的負(fù)面影響。雖然零售和DIY商店銷量在本季中有所下滑，但由于市場(chǎng)份額擴(kuò)大，該業(yè)務(wù)整體銷售量仍實(shí)現(xiàn)低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，整體利潤(rùn)額為800萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)600萬(wàn)美元。
第四季度光學(xué)產(chǎn)品與特殊材料業(yè)務(wù)銷售額為2.59億美元，同比下滑900萬(wàn)美元，降幅為3%。泰國(guó)洪災(zāi)對(duì)客戶和供應(yīng)鏈帶來(lái)的負(fù)面影響是導(dǎo)致光學(xué)產(chǎn)品銷量下滑的主要原因。此外，洪災(zāi)也影響了PPG的光學(xué)材料生產(chǎn)，因而本季公司對(duì)部分產(chǎn)品宣布不可抗力條款。得益于終端市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，二氧化硅銷量小幅提升。剔除保險(xiǎn)賠償外，泰國(guó)洪災(zāi)仍帶來(lái)較大負(fù)面影響，光學(xué)產(chǎn)品與特殊材料業(yè)務(wù)第四季度整體利潤(rùn)額為5300萬(wàn)美元，同比下滑400萬(wàn)美元。
大宗化學(xué)品業(yè)務(wù)本季度銷售額為3.98億美元，較之去年同期增長(zhǎng)2200萬(wàn)美元。盡管第四季度該業(yè)務(wù)平均售價(jià)有所提升，但由于氯氣產(chǎn)業(yè)需求大幅縮水，加之客戶普遍開(kāi)始控制庫(kù)存，銷量出現(xiàn)顯著下滑。由于銷量減少，且相關(guān)產(chǎn)能利用率下降等因素，第四季度該業(yè)務(wù)整體利潤(rùn)額為6300萬(wàn)美元，較之去年同期減少1000萬(wàn)美元。
玻璃業(yè)務(wù)第四季度銷售額為2.56億美元，較之去年同期下降200萬(wàn)美元，同比下滑1%。由于歐洲需求疲軟，玻璃纖維銷量從2010年的強(qiáng)勁水平有所回落。該業(yè)務(wù)本季度整體利潤(rùn)額為1900萬(wàn)美元，較之去年同期下降了1000萬(wàn)美元。業(yè)績(jī)下滑的原因主要包括銷量減少，產(chǎn)能利用率下降，以及授權(quán)和股權(quán)盈利減少，如PPG在電子行業(yè)的合資企業(yè)本季業(yè)績(jī)不佳。[!--empirenews.page--]
如前文所述，PPG工業(yè)公司2011年全年有效稅率為25%，低于此前預(yù)估的26%。稅率降低，加上稅收審計(jì)結(jié)算的有利影響，共為第四季度每股收益貢獻(xiàn)了19美分，其中9美分來(lái)自于1-9月稅率降低的追補(bǔ)調(diào)整，8美分來(lái)自有利的稅收審計(jì)結(jié)算。有效稅率的降低主要得益于實(shí)行的稅務(wù)規(guī)劃措施，該措施預(yù)計(jì)2012年仍將繼續(xù)執(zhí)行。2010年第四季度，有利的稅率影響對(duì)每股收益的貢獻(xiàn)約為9美分，其中1美分來(lái)自于法定稅率調(diào)整，6美分來(lái)對(duì)自前三季度稅率降低的追補(bǔ)調(diào)整。PPG目前預(yù)計(jì)2012年全年稅前利潤(rùn)的有效稅率為25%。