本土LED企業(yè)出現(xiàn)奇特一幕。證監(jiān)會公告顯示，12月8日至12日5天內(nèi)，聚飛光電、深圳萬潤、利亞德光電和深圳長方4家LED企業(yè)接連申報上會。

它們?yōu)楹卧?strong>IPO?原來，這幫企業(yè)正日益遭受著產(chǎn)能過剩煎熬，如不能安穩(wěn)度過，2012年可能引發(fā)嚴重資金短缺問題，不排除成為人家的整合目標。

產(chǎn)能過剩加劇

12月8日晚9點，同方股份副總裁王良海在深圳與幾位LED企業(yè)高層聊天時說，明年一季度，國內(nèi)LED芯片產(chǎn)能將升到歷史高點，價格將大幅下降。

他表示，截至目前，同方共到貨50臺MOCVD，20臺投產(chǎn)，剩余部分也將調(diào)試投產(chǎn)。

“MOCVD數(shù)量在10臺以下的企業(yè)，未來發(fā)展很危險?！备吖ぎa(chǎn)業(yè)研究院院長張小飛說。

這主要沖規(guī)模而去。按規(guī)律，一個LED企業(yè)MOCVD設(shè)備至少30臺以上，才有規(guī)模效應(yīng)。很多LED企業(yè)仍繼續(xù)購買該設(shè)備。比如，11月中，湖南華磊光電又向AIXTRON訂了8臺。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，國內(nèi)新增MOCVD達300臺，預(yù)計2012年將再增近200臺，屆時LED芯片產(chǎn)量將約為2010年的10倍。

之前，MOCVD設(shè)備巨頭Veeco中國總裁王克揚對《第一財經(jīng)日報》說，中國前幾名LED企業(yè)已購買了他們公司訂單，其中一家買了很多。消息人士透露，德豪潤達一家訂了大約100臺。

王良海說，明年第一季度，國內(nèi)LED芯片價將見底，隨后庫存消化周期至少要6個月。

瑞豐光電董事長龔偉斌認為，國際產(chǎn)能過剩是中國產(chǎn)能過剩的根源。前兩年，臺企與日韓廠家也曾瘋買設(shè)備，數(shù)量達2000多臺，但因市場疲軟，導(dǎo)致今日它們將庫存傾銷大陸。王克揚說，年初，三星減少芯片采購，致70%背光芯片傾銷至照明市場。LG和臺企跟進后，全球一片紅海。

截至目前，臺灣LED上游企業(yè)產(chǎn)能利用率僅60%。張小飛斷言，明年國內(nèi)企業(yè)生存狀況將因產(chǎn)能過剩而出現(xiàn)惡化，資金將進一步短缺。

LED并購潮

這跟扎堆IPO有何關(guān)系?原來，追求規(guī)模須有大筆資金。如果自身規(guī)模無法快速擴充，明年可能成為別人整合的目標。

過去一年行業(yè)已現(xiàn)并購潮。本報整理的數(shù)據(jù)顯示，7月以來，全球LED業(yè)已發(fā)生13起并購案，中國市場4起。

張小飛說，國內(nèi)LED企業(yè)被收購，一般與產(chǎn)能過剩、價格下滑導(dǎo)致運營資金短缺有關(guān)。

正在中國尋求設(shè)廠的歐司朗，半年來瘋狂并購：7月初，歐司朗收購德國Siteco;10月，通過Townsend Ventures完購EnceLium;11月，收購Traxon Technologies剩余股份。

國內(nèi)一家LED封裝上市公司高層透露，去年歐司朗曾開出10多億元價格，要買下他的公司，但被他拒絕，后來他選擇了自行上市。歐司朗光電半導(dǎo)體亞洲副總裁陳坤和說，收購可加速布局中國，省時間。

GE、科銳和飛利浦幾個月來也接連發(fā)起并購。它們已經(jīng)拉大與中國企業(yè)的差距。中國企業(yè)不愿被甩得太遠。11月中旬，中油潔能以3.86億港元收購內(nèi)地LED照明企業(yè)通達;德普科技以1.24億元收購Mega Wide和Starry View所有股權(quán)，獲得內(nèi)地、香港及歐洲品牌產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)。此前，德普還以1.6億元收購君譽科技60%股權(quán)，間接獲得江西偉光95%股權(quán)。

德普董事長李永生說，公司原電解電容業(yè)務(wù)增長乏力，年初開始并購涉入LED業(yè)，目前公司已斥資10億元收購4家LED企業(yè)，未來還將物色新目標。

但目前差距仍很大。雷曼光電董事長李漫鐵說，本地上市公司最大的營收不超過10億元，臺企收入已達50億元，歐美巨頭則大約70億元。聚飛、萬潤、利亞德和深圳長方招股說明書顯示，4家企業(yè)營收僅4億元左右。

IPO或許能從資本的角度給本地帶來擴張機會。除可大量采購MOCVD設(shè)備(每臺約300萬美元)、整合擴張外，它們也面臨一個嚴峻問題：背光市場接近飽和，依靠補貼的工程市場不可能無限持續(xù)，而通用照明市場遠未普及。它們必須留點糧食度過冬天。