萬曉曉
8月中旬，多家光伏企業(yè)遭遇財報尷尬。
二季度財報數(shù)據(jù)顯示，業(yè)內(nèi)銷量冠軍的尚德電力(NYSE：STP)虧損高達(dá)2.6億美元，晶澳太陽能(NAS-DAQ：JASO)虧損3540萬美元，中電光伏(Quote：CSUN)虧損1690萬美元，賽維LDK凈虧損8770萬美元，天合光能(NYSE：TSL)微利，但毛利率跌至17%。
各家將虧損原因，歸至上半年的歐洲光伏市場裝機(jī)量處于相對停滯狀態(tài)。由于前期的大幅擴(kuò)張，為了更好地占領(lǐng)市場份額，不得不出具“更有競爭力”的價格，從而影響了財報表現(xiàn)。
好在今年8月，國家發(fā)改委公布了1.15元/千瓦時的光伏上網(wǎng)標(biāo)桿電價，給虧損企業(yè)以曙光。備戰(zhàn)中國市場成為光伏巨頭們的下一目標(biāo)。
量升價跌
自去年第四季度起，受歐洲主力光伏市場的意大利、德國不明朗的政策影響，上網(wǎng)電價補(bǔ)貼調(diào)低后，光伏裝機(jī)一直處于相對停滯的狀態(tài)，由此影響了全球光伏電池和組件的銷售及價格。
一位業(yè)內(nèi)人士稱，由于終端市場裝機(jī)量下滑嚴(yán)重，光伏組件出貨量減少，組件價格下跌，使得不少中國光伏企業(yè)二季度出現(xiàn)虧損。不少光伏企業(yè)因快速投資，導(dǎo)致負(fù)債率、庫存較高，毛利率下降和成本大幅上升，也直接拖累財報業(yè)績。
8月19日，中電光伏二季度營收雖然同比增長22.4%，達(dá)1.44億美元，但公司凈虧損仍達(dá)1690萬美元，而去年同期凈利潤則為1382.8萬美元。由于庫存成本高等原因，公司二季度毛利率僅為2.6%。
8月23日，尚德電力公布財報，第二季度凈虧損達(dá)2.6億美元，毛利率僅為4.1%。去年同期，凈虧損1.75億美元。
23日，天合光能財報顯示，第二季度凈利潤為1180萬美元，上一季度則為4770萬美元，毛利率從上季度的27.5%，下跌至17%。
同期，晶澳太陽能宣布，虧損額也達(dá)3540萬美元，而去年同期凈利潤為2880萬美元。
8月29日，賽維LDK財報顯示，第二季度凈虧損為8770萬美元，毛利率從31.5%跌至2.2%。同時，凈銷售收入也環(huán)比下滑34.8%，為5億美元。賽維解釋業(yè)績不佳原因?yàn)?，第二季度硅片、光伏組件價格明顯下跌。不過，公司預(yù)計，全年毛利率將回歸至24%-29%。
業(yè)績表現(xiàn)最佳的當(dāng)屬保利協(xié)鑫(03800，HK)，25日，公司公布財報顯示，上半年收入152億港元，較去年同期增幅達(dá)1.6倍，凈利潤達(dá)35.5億港元，是去年同期的3.5倍。
在業(yè)績集體跳水的情況下，光伏企業(yè)出貨量卻不降反升。
“第二季度全球前三大光伏組件供應(yīng)商均為中國企業(yè)。盡管市場環(huán)境不佳，尚德、英利和天合光能的交貨量依然比第一季度上漲約20%，使得這三家公司的市場份額以及中國在該行業(yè)的支配地位進(jìn)一步提升”，業(yè)內(nèi)權(quán)威機(jī)構(gòu)IMSResearch出具的報告顯示，十大組件供應(yīng)商中有八家交貨量提升，這十家供應(yīng)商占據(jù)全球市場50%以上的份額。
上半年，尚德電力雖然由于上游采購失誤和投資重創(chuàng)，虧損頻頻，加上“詐捐門”事件，股價持續(xù)低迷，高管亦有陸續(xù)離職，但其仍居銷量冠軍，二季度銷售收入達(dá)8.31億美元。英利控股(NYSE:YGE)凈營收6.806億美元，交貨量為400MW，增長36%，天合光能的出貨量也達(dá)396MW，增長23.7%，晶澳太陽能財報顯示，公司第二季度共出貨401MW，同比增加29%?！拔覀兊诙径鹊臉I(yè)績說明市場的混亂，在德國，我們的安裝量低于預(yù)期，而且意大利市場的政策也在近期改變”，晶澳太陽能CEO方朋表示，不過，盡管歐洲市場環(huán)境依然有挑戰(zhàn)性，但是市場對低成本、高效率的產(chǎn)品仍然保持正常。近期，已經(jīng)看到了市場恢復(fù)的跡象。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)國內(nèi)
盡管二季度業(yè)績并不盡如人意，各家光伏企業(yè)對第三季度的業(yè)績?nèi)猿謽酚^態(tài)度，紛紛發(fā)出下半場市場回暖信號，預(yù)計第三季度歐洲光伏裝機(jī)安裝量將會上升，國內(nèi)市場需求也將爆發(fā)。
賽維預(yù)計第三季度銷售額將大幅攀升至6.3億美元左右，毛利率將穩(wěn)定在11%-16%之間。尚德預(yù)計，其在第三季度毛利率將從 4.1%回升至 11%-13%。同時，英利控股也預(yù)測，隨著中國地面安裝項(xiàng)目相關(guān)政策的出臺，來自中國地區(qū)的光伏需求正在增長，今年全年有30%的組件產(chǎn)品銷售額來自北美和中國市場。“盡管上半年歐洲曾延遲出臺對光伏業(yè)的補(bǔ)貼，導(dǎo)致光伏裝機(jī)量增速減緩，但進(jìn)入6月后，德國、意大利分別出臺了新的補(bǔ)貼政策，此外中國和日本核泄漏事故引發(fā)的全球核電發(fā)展放緩，也給太陽能發(fā)電帶來了新的機(jī)會，原先二季度壓縮的需求在6月份開始釋放，光伏產(chǎn)品價格逐步回升?！北＠麉f(xié)鑫表示。“從近兩月觀察，美國市場已經(jīng)有了恢復(fù)，下半年的出貨量將會隨之提高”，一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，公司也正在著手制定策略，以應(yīng)對可能出現(xiàn)大規(guī)模需求的中國市場。
8月，發(fā)改委公布了光伏上網(wǎng)的標(biāo)桿電價。政策規(guī)定2011年7月1日以前核準(zhǔn)建設(shè)、2011年12月31日建成投產(chǎn)、尚未核定價格的太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目，上網(wǎng)電價統(tǒng)一核定為每千瓦時1.15元。
此外，中國對于光伏產(chǎn)業(yè)的政策傾向，也給企業(yè)以市場啟動的信心。數(shù)據(jù)顯示，我國對太陽能發(fā)電的規(guī)劃是：到2015年，國內(nèi)的光伏裝機(jī)容量目標(biāo)將達(dá)到10GW，到2020年，至少要到50GW。這無疑形成了巨大的光伏組件需求市場。“由于國際光伏格局的變化，2011年，我們會將重心調(diào)整到國內(nèi)市場以及美洲等地區(qū)，”保利協(xié)鑫表示，公司提前5個月完成6.5GW的硅片產(chǎn)能礦建目標(biāo)，此外，1.5萬噸的多晶硅生產(chǎn)線也于7月底完成建設(shè)及進(jìn)入調(diào)試階段。
在看好下半年行情的狀況下，中投顧問高級研究員李勝茂提出預(yù)警，全行業(yè)由于前期擴(kuò)張迅速，毛利率大幅下降，但經(jīng)營成本和生產(chǎn)成本下降幅度相對有限，將會導(dǎo)致經(jīng)營現(xiàn)金流的減少，應(yīng)收賬目增多的風(fēng)險。