李晨
全球最大光伏組件制造商尚德電力控股有限公司(STP.NYSE,下稱“尚德電力”)昨日公布了2010年財(cái)報(bào)。盡管該公司稱，全年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)高達(dá)2.623億美元，但如果除去其非主營(yíng)業(yè)務(wù)的95兆瓦光伏項(xiàng)目及另一硅片廠項(xiàng)目的投資收益，公司主業(yè)的全年凈利潤(rùn)實(shí)為負(fù)值。
在2010年全球光伏組件出貨量估計(jì)高達(dá)15G瓦的情況下，尚德電力的營(yíng)業(yè)收入和出貨量都有較大增長(zhǎng)。其中公司營(yíng)收29.019億美元，較上年增長(zhǎng)71.4%；光伏總出貨量為1572MW，同比上漲124.5%。此外，其2010年的核心業(yè)務(wù)毛利率為18.6%，合并毛利率為17.4%。
但值得注意的是，據(jù)i美股分析，去年前三季度尚德電力曾虧損約1億美元，可全年凈利潤(rùn)卻意外收獲2.623億美元。記者查詢發(fā)現(xiàn)，這其實(shí)與去年第四季度該公司的收益計(jì)算方式有關(guān)。
尚德電力在去年第四季度營(yíng)收總計(jì)達(dá)9.451億美元，同比增長(zhǎng)61.9%；歸于普通股股東的凈利潤(rùn)為3.834億美元，凈利潤(rùn)占營(yíng)收的40%。若扣除子公司非控股股息和參股收益，尚德電力去年四季度的稅后實(shí)際凈利潤(rùn)僅為6110萬(wàn)美元。
去年，一個(gè)95兆瓦光伏項(xiàng)目(由GSF投資)的完成，為尚德電力帶來(lái)了2.5億美元非現(xiàn)金收益。此外，公司去年年底收購(gòu)?fù)瓿傻逆?zhèn)江榮德新能源科技有限公司也為尚德帶來(lái)了7350萬(wàn)元的收益。這些項(xiàng)目使該公司去年第四季度的投資收益高達(dá)3.2億美元以上。
來(lái)自i美股的分析稱，GSF是無(wú)錫尚德投資的一家基金，成立于2008年2月。GSF所投資的公司，在去年第四季完成了一個(gè)95兆瓦的光伏項(xiàng)目，按照相關(guān)規(guī)定，尚德電力依據(jù)自己在GSF中的股份，確認(rèn)了2.5億美元的投資收益。
如果拋開上述3.2億多美元的投資收益，尚德電力去年主業(yè)實(shí)際凈利潤(rùn)則為負(fù)值。這與一些海外分析師對(duì)其2010年“可能會(huì)虧損”的預(yù)期吻合。
從市場(chǎng)整體趨勢(shì)看，2010年應(yīng)該是尚德電力碩果累累的一年。出貨量的大幅上升、光伏組件價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定，應(yīng)使其銷售收入和凈利潤(rùn)保持增長(zhǎng)。但去年二季度該公司在上海的非晶硅電池生產(chǎn)線關(guān)閉、對(duì)江蘇順大(硅片生產(chǎn)商)的投資失誤，產(chǎn)生了至少1.5億美元的支出，使企業(yè)元?dú)獯髠?。攝影記者/任玉明