譚璐
從2月16日開(kāi)始，李嘉誠(chéng)旗下的香港電燈集團(tuán)正式改名為“電能實(shí)業(yè)有限公司”(下稱“電能實(shí)業(yè)”)，主力發(fā)展成為一間國(guó)際能源投資公司。該集團(tuán)董事總經(jīng)理曹?森當(dāng)日對(duì)記者表示，今后集團(tuán)將進(jìn)一步發(fā)展香港以外的能源與公用事業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)。
其實(shí)這一發(fā)展策略的改變?cè)缬雄E可循，源于李嘉誠(chéng)對(duì)英國(guó)公用事業(yè)的情結(jié)和投資經(jīng)驗(yàn)。近日有消息傳出，李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)江基建、電能實(shí)業(yè)等繼去年以700億港元投得英國(guó)第一大電網(wǎng)之后，現(xiàn)在又準(zhǔn)備再度購(gòu)入英國(guó)第二大電網(wǎng)資產(chǎn)。
曹?森2月16日回應(yīng)說(shuō)，目前集團(tuán)確實(shí)在研究是否要投標(biāo)買入英國(guó)第二大電網(wǎng)資產(chǎn)，考慮的因素包括投資金額、風(fēng)險(xiǎn)等。不過(guò)目前難以估計(jì)項(xiàng)目的回報(bào)率，因?yàn)橐C合考慮匯率、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況等影響。
有望掌控英國(guó)4成電力供應(yīng)
長(zhǎng)江基建集團(tuán)持有電能實(shí)業(yè)集團(tuán)約38.87%股權(quán)。目前，電能實(shí)業(yè)與長(zhǎng)江基建正在研究的是德國(guó)公用企業(yè)E.ON擬出售的英國(guó)第二大電網(wǎng)資產(chǎn)。
E.ON是德國(guó)最大的基建投資公司，由于金融海嘯后負(fù)債攀升，因此計(jì)劃在2013 年底前出售總值約150億歐元的資產(chǎn)來(lái)削減債務(wù)以及拓展歐洲以外的業(yè)務(wù)。
有接近交易的消息人士指出，目前向E.ON展開(kāi)洽購(gòu)的集團(tuán)除了李嘉誠(chéng)旗下的公司，還有巴菲特旗下的中美能源(Mid American Energy)、加拿大退休金投資局以及美國(guó)PPL 集團(tuán)，有關(guān)項(xiàng)目的作價(jià)約為56億美元。如果以作價(jià)計(jì)算，此次收購(gòu)交易的稅后回報(bào)約為11%。
不過(guò)曹?森表示，目前難以估計(jì)項(xiàng)目的回報(bào)率，而且每項(xiàng)投資所考慮的不僅是回報(bào)率，要綜合地看其風(fēng)險(xiǎn)與未來(lái)前景。
“海外市場(chǎng)對(duì)集團(tuán)的盈利貢獻(xiàn)比率日漸增加，從10年前的不足10%，到2009年已經(jīng)大于30%了，隨著去年兩宗在英國(guó)收購(gòu)的落實(shí)，相信在幾年內(nèi)會(huì)增加到占電能實(shí)業(yè)集團(tuán)整體盈利的50%以上?！辈?森說(shuō)。
曹?森所說(shuō)的兩宗收購(gòu)，指的是2010年6月，電能實(shí)業(yè)完成收購(gòu)英國(guó)布里斯托市附近燃?xì)獍l(fā)電廠Seabank Power Station的25%權(quán)益。此外，同年7月，長(zhǎng)江基建、電能實(shí)業(yè)(當(dāng)時(shí)名為“香港電燈集團(tuán)”)以及李嘉誠(chéng)基金會(huì)聯(lián)手，最終斥資57.75億英鎊(超過(guò)700億港元)收購(gòu)法國(guó)電力集團(tuán)(EDF)持有的英國(guó)電網(wǎng)100%權(quán)益。
收購(gòu)?fù)瓿珊螅L(zhǎng)江基建、香港電燈各占英國(guó)電網(wǎng)40%權(quán)益，余下的20%權(quán)益由李嘉誠(chéng)基金會(huì)持有。李嘉誠(chéng)去年表示，投資EDF持有的英國(guó)電網(wǎng)，資產(chǎn)回報(bào)率約為11%。
EDF擁有包括三個(gè)受規(guī)管的供電網(wǎng)絡(luò)，覆蓋倫敦、英格蘭東南部以及東部，向780萬(wàn)客戶提供服務(wù)，為英國(guó)提供近四分之一的電力。而E.ON擁有的電網(wǎng)位處英國(guó)中部，有500萬(wàn)用戶，供電量約占17%。
如果今年李嘉誠(chéng)再下一城，成功收購(gòu)E.ON擁有的英國(guó)第二大電網(wǎng)，則將掌控英國(guó)中部、東部和南部的電網(wǎng)設(shè)施，占英國(guó)全國(guó)40%以上的電力供應(yīng)，也將增加與電力供應(yīng)商的議價(jià)能力。
新收購(gòu)須更多融資
李嘉誠(chéng)如此看好英國(guó)電網(wǎng)資產(chǎn)未來(lái)的盈利貢獻(xiàn)，皆因受管制行業(yè)的回報(bào)有保證。
更名后的電能實(shí)業(yè)集團(tuán)，旗下“電能投資有限公司”專門負(fù)責(zé)處理海外投資業(yè)務(wù)。曹?森表示，香港是一個(gè)成熟的市場(chǎng)，將會(huì)有飽和的一天，所以10多年前就開(kāi)始積極投資海外業(yè)務(wù)，目前在境外擁有權(quán)益的項(xiàng)目包括13個(gè)電廠、7個(gè)電網(wǎng)以及1個(gè)輸氣網(wǎng)。
曹?森表示，他們希望未來(lái)在加拿大、澳大利亞、中國(guó)內(nèi)地也有合適的收購(gòu)項(xiàng)目。不過(guò)他承認(rèn)，如果要進(jìn)行新的收購(gòu)，集團(tuán)有融資的需求。不過(guò)，曹?森以目前正處于入標(biāo)階段，不能露了自己的底牌，因此不愿意透露公司的資金及負(fù)債比率等數(shù)據(jù)。
根據(jù)電能實(shí)業(yè)集團(tuán)已經(jīng)公布的2010年上半年業(yè)績(jī)，截至2010年6月底，其凈負(fù)債為90.35億港元，資本負(fù)債比率為18%。