蘋果營收凈利率一路高走，從2005年的9.53%飆升至27%。相比之下，鴻海的營業(yè)凈利率連年下跌，已從2005年的3.25%跌破2%，在2009財年觸及1.9%的低點。 南都制圖：黃敬
遠遠未到“曲終人散”時，蘋果、諾基亞、索尼愛立信等跨國巨頭還會繼續(xù)將自己的生產外包，OEM（代工）生產商也還會繼續(xù)接單。只是后者規(guī)模如鴻海精密者，都無法在薄利的漩渦中找到脫身法則，整個OEM行業(yè)又將何去何從。近日，由于旗下大陸企業(yè)富士康半年報稅后凈損1億4300萬美元，拖累母公司鴻海集團上半年獲利未達預期。一石激起千層浪，整個臺灣股市為之振蕩。究其原因，全球手機出貨量下降是罪魁禍首。更值得關注的是，全球手機發(fā)展已迎來智能化時代，而“智能”向來是高利潤的“標簽”。不過拼裝一部普通手機是拼，拼裝一部智能手機也是拼，OEM企業(yè)根本無法從中分一杯羹。
鴻海系受累富士康
鴻海2010年上半年報顯示，稅后凈利潤為新臺幣347.38億元（約合73.82億元人民幣），低于市場預期，主要原因在于旗下富士康稅后凈虧損1億4300萬美元（約合9.7億元人民幣）。
這則消息在臺灣股市引起了連鎖反應。財報公布當天不僅鴻海股價重跌，鴻海集團旗下其他上市公司，包括廣宇、首利、正崴亦紛紛跌停，受此拖累臺股整體更跌破了季度線。
業(yè)內觀點認為，對于富士康的虧損，鴻海先前已經預告大陸工資調漲可能沖擊富士康營運。緣起鴻海集團董事長郭臺銘于今年6月6日晚宣布，自10月1日起富士康深圳地區(qū)各廠區(qū)上調標準薪資，最高加薪幅度達到66%.
不過在香港上市的富士康國際發(fā)布的半年業(yè)績報告中，并沒有將虧損與人力成本掛鉤，而是將虧損面擴大歸咎于整個手機行業(yè)經營環(huán)境的惡化，例如產品平均單價下降、產品組合變動，以及較高的折舊費用等等。
此外，財報中的一段話還揭露出了富士康對下半年市場的悲觀情緒。富士康國際指出，鑒于歐洲經濟狀況不明朗，對下半年手機市場增長以及全球消費市場保持謹慎態(tài)度。
有關富士康的負面影響甚至沖淡了鴻海本身的一些利好因素。據港臺媒體報道，市場傳出鴻海集團接獲蘋果新款智能手機———第5代iPhone組裝代工訂單，且鴻海方面也未作出否認。但在9月6日臺股整體大漲的態(tài)勢下，鴻海跌幅卻達到了4.5%，鴻海系其他上市公司表現(xiàn)同樣疲軟。
人力、市場雙重壓力
從現(xiàn)狀看，富士康的情況真如財報所言，受手機行業(yè)經營環(huán)境惡化拖累。據了解，按出貨量計算，目前富士康主要承接諾基亞和索尼愛立信兩大全球性手機品牌的代工訂單。
按照諾基亞今年7月公布的二季度財報顯示，諾基亞移動終端（主要為手機）銷量為1.111億部，年同比上升8%，但凈利潤卻同比下滑16%，其中單機售價下滑是原因之一。
另一家富士康合作伙伴索尼愛立信二季度財報則顯示，該季共出貨1100萬部手機，盡管較前兩個季度有所好轉，但遠低于經濟危機爆發(fā)初期，2008年第四季的2420萬部。
不過這些情況遠不足以將富士康的業(yè)績“拖累”到現(xiàn)在的狀況，隱而未發(fā)的人力成本問題才是更需要關注的。
早在今年6月富士康宣布漲薪的時候，媒體便算了一筆賬———僅以富士康深圳各廠區(qū)大約45萬人計算，一線員工底薪從900元升至2000元，等于每人每月增加了1100元成本，同時假設中高層按比例也有一定程度的薪資上調，粗略計算，富士康深圳工廠每月將新增人力成本近5億元人民幣，每年將新增50億元。
更為關鍵的是，這些漲薪標準將于10月起開始，也就是在今年第四季度的財報中會有所體現(xiàn)。種種不確定因素，使得富士康的未來收支充滿了疑團。

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