全球半導(dǎo)體景氣頻捎寒意 多空論調(diào)交戰(zhàn)進(jìn)入關(guān)鍵期
隨著北美9月半導(dǎo)體設(shè)備訂單出貨比(B/B Ratio)0.81再創(chuàng)2007年來新低，以及上周末美股重挫，使得與美股關(guān)聯(lián)性極高的臺(tái)股、特別是半導(dǎo)體指標(biāo)股本周走勢(shì)備受各界關(guān)注，尤其緊接著臺(tái)積電、聯(lián)電財(cái)務(wù)報(bào)告，外界預(yù)料恐將釋出第4季度增長(zhǎng)率較第3季度趨緩訊息，以及市場(chǎng)對(duì)晶圓雙雄先進(jìn)工藝價(jià)格下滑，導(dǎo)致毛利率難回高檔存疑慮，加上本周五聯(lián)電和艦案將宣判，市場(chǎng)籠罩觀望氣氛，為財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)前半導(dǎo)體景氣捎來陣陣寒意。
臺(tái)積電、聯(lián)電本周均將面臨關(guān)鍵性一役，對(duì)于臺(tái)積電而言，目前市場(chǎng)充滿多空論調(diào)交戰(zhàn)，就連外傳臺(tái)積電擬縮減2008年資本支出20%，有人認(rèn)為對(duì)于晶圓代工供需是正面幫助，但亦有外資分析師持相反論調(diào)，認(rèn)為已增添2008年半導(dǎo)體景氣不確定陰影。盡管臺(tái)積電第4季度尚不會(huì)公布2008年資本支出規(guī)劃，但幾乎可確定的是，第4季度營(yíng)運(yùn)增長(zhǎng)力道將較第3季度偏弱。 業(yè)界預(yù)估，臺(tái)積電、聯(lián)電第4季度若能較第3季度微幅增長(zhǎng)個(gè)位數(shù)，就已算表現(xiàn)不錯(cuò)，若營(yíng)收持平亦不會(huì)意外，畢竟2007年上半年晶圓代工客戶已吃過ic庫(kù)存的虧，對(duì)于即將來到的2008年第1季度淡季，投單態(tài)度皆較保守。此外，從半導(dǎo)體上游機(jī)器設(shè)備業(yè)者狀況來看，來自于晶圓代工業(yè)者訂單明顯進(jìn)入低潮，可見對(duì)2008年新產(chǎn)能擴(kuò)充皆持偏保守態(tài)度。市場(chǎng)除關(guān)注臺(tái)積電、聯(lián)電對(duì)未來景氣看法，包括臺(tái)積電預(yù)定2007年內(nèi)要完成購(gòu)回大股東飛利浦(Philips)持股進(jìn)展亦備受關(guān)切，同時(shí)臺(tái)積電積極跨入封測(cè)領(lǐng)域技術(shù)藍(lán)圖也已出爐，對(duì)于未來晶圓代工核心事業(yè)貢獻(xiàn)度極明確作法，亦引發(fā)業(yè)界好奇。此外，盡管臺(tái)積電已因應(yīng)2008年員工分紅費(fèi)用化調(diào)整分紅辦法，但對(duì)于影響人才競(jìng)爭(zhēng)力最巨的股票配股如何作，目前包括臺(tái)積電、聯(lián)電因應(yīng)對(duì)策皆尚未正式出爐。
值得注意的是，最具話題性的聯(lián)電和艦案亦即將于本周五宣判，雖然目前聯(lián)電持有和艦15%股權(quán)尚未獲主管機(jī)關(guān)認(rèn)可，但此案對(duì)于未來聯(lián)電與官方投資大陸政策互動(dòng)將具深遠(yuǎn)影響，尤其目前臺(tái)積電0.18微米工藝已獲得政府批準(zhǔn)放行，同時(shí)規(guī)劃新購(gòu)入愛特梅爾(Atmel)8英寸二手設(shè)備以擴(kuò)充產(chǎn)能，未來2業(yè)者之間大陸布局消長(zhǎng)，值得進(jìn)一步觀察。
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