私募成新寵

    日前，在業(yè)界一直有私募基金傳聞的中芯國際又出現(xiàn)了新動向。中芯國際在近日對外發(fā)布的公告中表示，公司“經(jīng)常會考慮不同的策略和機會提升股東價值，但現(xiàn)在并沒有就任何項目做出決定，也沒有任何有關(guān)收購等信息需要公開?！?

    據(jù)了解，早在今年1月,香港媒體曾稱，中芯國際新聞發(fā)言人在回應(yīng)業(yè)界有關(guān)收購傳聞時，承認(rèn)目前確實與投資者進行接觸，并表示其中包括私人基金公司。對于中芯國際最近的公告，業(yè)內(nèi)人士表示，并不看好私人基金對中芯國際的并購傳言，對該收購案最終能否達(dá)成表示懷疑。

    事實上，2006年8月至9月，飛思卡爾和飛利浦半導(dǎo)體事業(yè)部先后分別以高達(dá)176億美元和113億美元的“彩禮”被私募基金風(fēng)光迎娶后，“私募基金事件”一時間成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點，并被稱為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新型投資方式的標(biāo)志性事件。

    此次業(yè)界盛傳中芯國際被私募基金看中，使“私募”二字再次成為業(yè)界和媒體追捧的熱點。對此，賽迪顧問分析師方圓認(rèn)為，私募基金對半導(dǎo)體行業(yè)的興趣主要是由于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在日趨穩(wěn)定，私募基金對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展將起到推動作用，不過潛在危機也同時存在。

    是把雙刃劍

    方圓認(rèn)為，私募基金大手筆進軍半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，在某種程度上驗證著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的日趨穩(wěn)定：隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對消費性電子領(lǐng)域的深入滲透，半導(dǎo)體產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化和區(qū)別化的趨勢，從而分流了以往由于產(chǎn)品的單一化給整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來的“一榮俱榮，一損俱損”的風(fēng)險，市場穩(wěn)定性大大提高；此外，隨著半導(dǎo)體企業(yè)經(jīng)營管理策略的不斷完善以及市場的逐步成熟，企業(yè)之間不再一味以價格戰(zhàn)相互遏制和殘殺，而是通過理性的合作以及對產(chǎn)能、庫存進行靈活調(diào)控來應(yīng)對市場的變化，這有效地控制并緩解了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的周期波動性。這些變化使私募基金期待未來半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的利潤成長空間。

    私募基金除了能在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)內(nèi)自身獲利外，對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也將起到一定的推進作用。目前半導(dǎo)體行業(yè)面臨下一代芯片技術(shù)研發(fā)投資和晶圓廠建設(shè)投資的雙重挑戰(zhàn)，此時私募基金注入，一方面是半導(dǎo)體企業(yè)擴大規(guī)模，增強競爭力的重要契機，另一方面，傳統(tǒng)品牌大廠半導(dǎo)體部門更可借私募基金之手掀起分柝、獨立的浪潮，通過出售相對薄弱的部門，或獨立并壯大優(yōu)勢部門，來實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)的整合重組。例如，NXP即是從龐大的飛利浦公司體系中分離出來的精于半導(dǎo)體事業(yè)的部門。獲得強大的私募基金支持后，NXP將更能專注于其自身強勢產(chǎn)品的建設(shè)，從而增強其獲利能力。

    此外，相對公募基金，私募基金融資程序和手段相對簡單，使得公司在運作上減少了資源浪費，從而將人力物力財力更大限度地用于提高公司競爭力上。因此，對半導(dǎo)體行業(yè)中一些“老”“大”“難”企業(yè)而言，若能融入私募基金，對其發(fā)展或許會是一個機遇。

    方圓強調(diào)，人們在為私募基金的到來而歡欣鼓舞的同時，也不能忽視它給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)帶來的潛在危機。相對于公募基金，私募基金向市場披露公司運作信息的透明度較低，特別是財務(wù)信息和技術(shù)信息，并以此作為保證自身利益發(fā)展的一種手段。
而對于整個半導(dǎo)體行業(yè)而言，在長期的發(fā)展過程中，各半導(dǎo)體公司之間已經(jīng)建立起廣泛、緊密的技術(shù)和生產(chǎn)合作。若一方刻意隱藏信息，將有可能使得整個行業(yè)出現(xiàn)信息缺失，這對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展非常不利。