啟明創(chuàng)投投資項(xiàng)目的額度主要集中在300萬到700萬美元，這往往是在一個(gè)科技型企業(yè)已經(jīng)有了產(chǎn)品，剛剛開始銷售，還沒有產(chǎn)生利潤的階段

     風(fēng)險(xiǎn)投資正加速涌入中國市場。創(chuàng)業(yè)投資顧問機(jī)構(gòu)清科公司預(yù)測，2006年投向中國的風(fēng)險(xiǎn)投資將從去年的10.7億美元上升至15億美元。與之相伴,越來越多的風(fēng)投企業(yè)高管選擇此時(shí)創(chuàng)辦自己的風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

     2月15日，總部位于美國西雅圖的風(fēng)險(xiǎn)投資公司IgnitionPartners，聯(lián)手前英特爾投資部中國總監(jiān)鄺子平以及Mobius風(fēng)險(xiǎn)投資公司創(chuàng)始人兼前董事總經(jīng)理GaryRieschel，在上海創(chuàng)立啟明創(chuàng)投公司，并計(jì)劃4年內(nèi)在中國進(jìn)行2億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資。

     4年投資2億美元

     在英特爾投資部的6年中，鄺子平與其團(tuán)隊(duì)的投資包括40多家中國企業(yè)，其中有超過10家進(jìn)行了上市、合并或收購。

    鄺子平告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》，啟明創(chuàng)投的大部分資金已經(jīng)到位，創(chuàng)業(yè)者可以與啟明直接聯(lián)系，投寄他們的商業(yè)計(jì)劃書。

    什么樣的企業(yè)將獲得啟明的投資？鄺子平認(rèn)為，首先公司已經(jīng)有一個(gè)可行的商業(yè)模式，不需要證實(shí)誰已經(jīng)這樣做，但必須設(shè)計(jì)出運(yùn)作的商業(yè)模式；第二，希望能夠看到有一到兩個(gè)非常有經(jīng)歷、有遠(yuǎn)見的創(chuàng)始人，可能他的團(tuán)隊(duì)大部分都已經(jīng)到位，也許還沒有到位，但是必須要有那么幾個(gè)核心人員對他們的事業(yè)是非常有信心。如果一個(gè)初創(chuàng)性的公司在技術(shù)上是發(fā)明創(chuàng)造，這個(gè)技術(shù)創(chuàng)造要有一個(gè)雛形已經(jīng)出來了，而不是一個(gè)想法。

    目前，啟明創(chuàng)投的投資領(lǐng)域主要集中在三個(gè)方面，一是元器件部分，包括芯片、無線器件、光器件等；還有一類是通過互聯(lián)網(wǎng)給廣大消費(fèi)者提供服務(wù)的企業(yè)；第三是通過無線或者手機(jī)平臺提供的增值服務(wù)。

    鄺子平計(jì)劃在未來四年中，把手中持有的2億美元大部分投出去，并預(yù)計(jì)在未來三到七年內(nèi)獲得回報(bào)。

    “啟明創(chuàng)投投資項(xiàng)目的額度主要集中在300萬到700萬美元,這往往是在一個(gè)科技型企業(yè)已經(jīng)有了產(chǎn)品,剛剛開始銷售，還沒有產(chǎn)生利潤的階段?！编椬悠礁嬖V記者，“但啟明也會選擇做一些更早一點(diǎn)的初創(chuàng)企業(yè)。比如剛剛成立，有幾個(gè)很有經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)家，在過去有成功的案例，但投資金額就不會是300萬到700萬美元了，可能會低一點(diǎn)，參股的比例可參照一般VC的比例，大概都會在30%左右?！?

    中國的風(fēng)險(xiǎn)投資開始進(jìn)入黃金時(shí)代

    中國的風(fēng)險(xiǎn)投資開始進(jìn)入黃金時(shí)代，美國人Gary Rieschel 認(rèn)為。

    這位鄺子平的合伙人，也是啟明創(chuàng)投的另一位主要?jiǎng)?chuàng)辦者，曾供職于英特爾和思科等大型IT企業(yè)。1996年，他在美國創(chuàng)建了Softbank風(fēng)險(xiǎn)投資和Mobius風(fēng)險(xiǎn)投資，旗下管理的資產(chǎn)達(dá)到20億美元。在此期間，加利?雷歇爾對超過50家科技公司進(jìn)行了投資，并在IPO后成功退出，其中包括UT斯達(dá)康。

    GaryRieschel認(rèn)為，中國整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)仍然處在非常非常早的發(fā)展階段。以因特網(wǎng)為例，現(xiàn)在中國的水平處在美國1998年的水平。美國1998年的時(shí)候，有一些因特網(wǎng)公司成功實(shí)現(xiàn)上市，還有一些公司增長的速度確實(shí)非常之快。但是當(dāng)時(shí)在美國還沒有一家公司能夠主導(dǎo)美國的因特網(wǎng)市場。所以我們相信在中國市場中，在今后七到十年中會在因特網(wǎng)領(lǐng)域、半導(dǎo)體領(lǐng)域在其他核心的高科技領(lǐng)域看到一些規(guī)模達(dá)到數(shù)十億美元的大公司出現(xiàn)。

    對于為何選擇這個(gè)時(shí)機(jī)進(jìn)入中國，GaryRieschel認(rèn)為與現(xiàn)行政府政策有很大關(guān)系。第一，中國政府做過表態(tài)，政府將刺激消費(fèi)，并且努力降低中國的儲蓄率；另外中國政府同時(shí)作出了一個(gè)非常明確有力的表態(tài)，中國將加強(qiáng)本土的核心研發(fā)能力?，F(xiàn)在，中國的法律環(huán)境、金融市場、創(chuàng)業(yè)環(huán)境和內(nèi)需等幾個(gè)因素聚在一起使其有能力大量吸收風(fēng)險(xiǎn)投資。在這個(gè)時(shí)期展望未來十年，將來無論是政府政策，還是整個(gè)社會基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都是朝著有利于風(fēng)險(xiǎn)投資的方向發(fā)展的。

    鄺子平也認(rèn)可現(xiàn)在的時(shí)機(jī)好于之前的任何時(shí)候的判斷。從市場發(fā)展講，在第一波中國高科技企業(yè)去納斯達(dá)克上市時(shí)，很多人認(rèn)為這是一個(gè)短期現(xiàn)象，但從最近來看，中國的企業(yè)國際化，中國企業(yè)能夠有退出機(jī)制，能夠給投資者帶來持續(xù)回報(bào)，這不是短期現(xiàn)象，它已經(jīng)變成一個(gè)真正的行業(yè)。另外，從投資對象來講，若干年以前，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資去考察一家公司時(shí)，它的創(chuàng)始人往往是第一次創(chuàng)業(yè)，很多創(chuàng)始人都沒有管理過一個(gè)團(tuán)隊(duì)，那個(gè)時(shí)候要評估一個(gè)項(xiàng)目非常困難，只能從市場前景來評估一個(gè)項(xiàng)目，創(chuàng)始人本身很難考察。但近年，越來越多的初創(chuàng)企業(yè)已經(jīng)挖到第一桶金，越來越多的創(chuàng)始人已經(jīng)有經(jīng)驗(yàn)可循。

    與此同時(shí)，手中攥滿了美元的投資者們也經(jīng)驗(yàn)豐富。易觀國際總裁于揚(yáng)認(rèn)為，中國的第二代投資者正浮出水面?！斑@些人最明顯的特征是普遍具備經(jīng)營公司的經(jīng)驗(yàn)，與第一代投資者相比，他們能夠?yàn)槠渫顿Y的企業(yè)帶來更多經(jīng)營層面的指導(dǎo)和幫助，因?yàn)樗麄円苍龅竭^類似困難?！庇趽P(yáng)說。

    不能不提到，鄺子平的另外三名合伙人：董家駿曾在微軟任職12年，是微軟第一位華裔副總裁；約翰?查古拉離開微軟時(shí)職位則是微軟全球商業(yè)活動總經(jīng)理；周華穎是前思科公司業(yè)務(wù)發(fā)展高級經(jīng)理、2004年至2005年間，他負(fù)責(zé)思科在中國的戰(zhàn)略投資。