新能源

電容、LED、藍寶石--弱市環(huán)境下的確定增長主線

從整個3月份的電子板塊走勢來看,行業(yè)走勢持續(xù)弱勢,這也與整個中小股票走勢相一致,一夜之間,市場好像把代表新經(jīng)濟

以及信息消費

大方向的股票給拋棄。拋開大的板塊層面因素看,電子行業(yè)的基本面沒有發(fā)生變化,一輪下跌反而會帶來新的行業(yè)性機會。三月份,電子企業(yè)紛紛開始發(fā)布年報數(shù)據(jù),從年報數(shù)據(jù)以及行業(yè)展望看,這是一個充滿變化以及各種機遇的行業(yè)。消費電子產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢的擴散,也已經(jīng)成為各大廠商年報中的主要討論重點--可穿戴、智能汽車電子、智能家居系統(tǒng)都將是龍頭消費電子廠商下一階段所探尋的目標。因此,即使是在傳統(tǒng)智能終端增速放緩的今天,消費電子領(lǐng)域還可以通過顛覆性創(chuàng)新來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的新增長。

另外,在新能源汽車這一主線中,超級電容等新型電容器產(chǎn)品的關(guān)注度逐步提升。一方面是美國超級電容廠商Maxwell逐步開啟與Tesla的合作,采用超容以提升充電效率,另外一方面,Maxwell超級電容開啟在柴油機啟動方面的應(yīng)用,有望替代傳統(tǒng)的鉛酸電池。因此,新型電容器在新能源產(chǎn)業(yè)背景下,具有長期的投資價值。LED方面,我們則看到臺灣企業(yè)2月營收數(shù)據(jù)的持續(xù)良好,其成長性呈現(xiàn)出淡季不淡的現(xiàn)象,因此,今年LED的高增長與照明滲透率的提升依然是持續(xù)性的大趨勢。同時,隨著我們跟蹤的價格指數(shù)保持穩(wěn)定,整個產(chǎn)業(yè)鏈條盈利的情況將會有保障。

投資邏輯

在這一弱市環(huán)境下,我們依然堅持我們看好電子板塊作為新型經(jīng)濟背景下的硬件產(chǎn)品基礎(chǔ),我們持續(xù)看好新能源用電容今年在電動車、光伏、風能大發(fā)展之下的持續(xù)性業(yè)績增長機遇,江海股份具有電解電容-薄膜電容-超級電容的一系列發(fā)展路徑,在業(yè)績確保以及技術(shù)逐步進步的情況下,回調(diào)即是買入的良機,另一家龍頭法拉電子的高壓薄膜電容則為公司帶來業(yè)績增速向上的拐點,有望持續(xù)超預(yù)期;LED方面則看好今年在照明領(lǐng)域滲透率的大幅提升,上游繼續(xù)看好外延芯片龍頭三安光電,終端照明方面則看好品牌廠商佛山照明、陽光照明;消費電子方面則看好藍寶石產(chǎn)業(yè)帶來的持續(xù)性投資機遇,藍寶石激光切割設(shè)備廠商大族激光是首選。同時,接下來的四、五月份可以關(guān)注在蘋果 、三星出貨預(yù)期之下的消費電子白馬股的超跌反彈機會。