預(yù)計(jì)未來(lái)面板行業(yè)周期振幅將會(huì)減弱

經(jīng)過(guò)05、06年的衰退，一、二線廠商產(chǎn)能相差懸殊，產(chǎn)業(yè)集中度提高，三星、LG、友達(dá)、奇美、夏普五家廠商的產(chǎn)能已占全行業(yè)的85%以上。主要新增產(chǎn)能皆為高世代生產(chǎn)線，而7.5G和8G的投資額達(dá)到34億美元和43.5億美元，目前僅剩一線面板廠有擴(kuò)產(chǎn)能力，二線廠商已失去繼續(xù)擴(kuò)張高世代生產(chǎn)線的能力。

液晶電視數(shù)量的增長(zhǎng)以及尺寸擴(kuò)大是行業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)

2006、2007年全球液晶電視普及率為23%和34%左右，預(yù)計(jì)2010年液晶電視的數(shù)量占比將盤(pán)升至66%水平。液晶電視尺寸大型化的發(fā)展趨勢(shì)仍相當(dāng)明顯。32寸的主流尺寸地位不變，但37寸、42寸在今年將明顯成為另一主流尺寸，47寸液晶電視隨7.5G產(chǎn)能的擴(kuò)張占比也逐漸擴(kuò)大。

2008年產(chǎn)能偏緊2009年供需基本平衡

2007年全球液晶面板行業(yè)的投資出現(xiàn)回落，全年投資82億美元，同比下降35%，同時(shí)造成2008年新增供應(yīng)偏緊。2007年全球面板產(chǎn)能按面積計(jì)算增長(zhǎng)42%，預(yù)計(jì)2008年僅增長(zhǎng)23%。

08年2、3季度面板價(jià)格將小幅走高

1Q08處于需求淡季，供求比為107%，2、3季度為傳統(tǒng)旺季，預(yù)計(jì)2季度供求基本平衡，供求比為99%，3、4季度供應(yīng)緊張加劇。伴隨面板供應(yīng)緊張，預(yù)計(jì)價(jià)格將小幅提高。

一、面板需求維持穩(wěn)定增長(zhǎng)

1.1液晶面板應(yīng)用分布及產(chǎn)地分布

液晶面板在液晶電視、液晶顯視器、筆記本電腦、公共顯示的應(yīng)用約占總用量的46%、34%、13%和2%，其中在電視、顯視器、筆記本電腦的用量合計(jì)占總用量的93%。

中國(guó)臺(tái)灣是目前全球最大的液晶面板產(chǎn)地，07年約占全球產(chǎn)量的45%，韓國(guó)和日本分別占全球產(chǎn)量的38%和12%。中國(guó)共有3條5代線和1條4.5代線，產(chǎn)能約占全球的4%。

1.2三大應(yīng)用市場(chǎng)規(guī)模及增長(zhǎng)率

2007年液晶電視、液晶顯視器、筆記型電腦出貨率達(dá)到8000萬(wàn)臺(tái)、1.72億臺(tái)和1.04億臺(tái)，同比增長(zhǎng)48%、23%及30%。

2008年就成長(zhǎng)率而言，仍以液晶電視的市場(chǎng)規(guī)模成長(zhǎng)最快，預(yù)計(jì)達(dá)到32%；筆記型電腦市場(chǎng)成長(zhǎng)18%、液晶顯視器市場(chǎng)則增長(zhǎng)7%。

1.3筆記本電腦--保持16%的增長(zhǎng)率

預(yù)計(jì)至2010年筆記本電腦仍能保持16%的增長(zhǎng)率，主要原因：1.NB持續(xù)取代桌上型電腦；2.NB附加價(jià)值提升（通訊、上網(wǎng)及多媒體等）；3.外型設(shè)計(jì)推動(dòng)時(shí)尚品味風(fēng)潮；4.超低價(jià)NB開(kāi)辟新市場(chǎng)。

就面板尺寸而言，2007年15寸為主流尺寸，占比達(dá)到54.1%，14寸的占比也達(dá)到27.8%。順應(yīng)筆記本短、小、輕、薄的發(fā)展趨勢(shì)，筆記本面板進(jìn)一步增大的趨勢(shì)并不明顯，預(yù)計(jì)至2009年15寸和14寸仍將占53%和25%，而17寸的占有率為9.2%，19寸及以上的占有率僅為1%。

1.4桌上型電腦--保持5%的增長(zhǎng)率

桌上型電腦在成熟市場(chǎng)換機(jī)需求及新興國(guó)家、地區(qū)經(jīng)濟(jì)及教育需求的掘起下，預(yù)計(jì)2009-2011年將保持5%的增長(zhǎng)率。

液晶監(jiān)視器尺寸方面，17寸屏的占比由06年的50.8%下降為36.9%，19寸/19寸寬螢?zāi)缓嫌?jì)達(dá)到39.9%，成為主流尺寸，20寸以上寬螢?zāi)槐戎匾裁黠@增加。

1.5行業(yè)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)--液晶電視數(shù)量的增長(zhǎng)以及尺寸的擴(kuò)大

就數(shù)量而言，液晶電視占2007年全球電視銷(xiāo)量的40%，銷(xiāo)售額占比超過(guò)60%。

等離子電視的數(shù)量占比達(dá)到5.5%，顯像管電視市場(chǎng)則逐步萎縮，數(shù)量占比降低到46%。液晶電視和等離子電視在尺寸上的區(qū)隔逐漸明顯，37寸為液晶電視主流尺寸時(shí)，等離子電視以42寸為主；42寸液晶電視普及后，等離子電視以47寸為發(fā)展重點(diǎn)。

2006、2007年全球液晶電視普及率為23%和34%左右，其中以日本普及率最高，達(dá)到76%，歐洲和北美為65%和55%，中國(guó)和新興市場(chǎng)國(guó)家的普及率為21%和13%。

近年來(lái)電視液晶面板價(jià)格大幅下降，液晶電視取代顯像管電視的趨勢(shì)已經(jīng)確立，未來(lái)顯像管電視市場(chǎng)將進(jìn)一步萎縮，預(yù)計(jì)2010年液晶電視的數(shù)量占比將盤(pán)升至66%水平。

液晶電視尺寸大型化的發(fā)展趨勢(shì)仍相當(dāng)明顯。32寸的主流尺寸地位不變，但37寸、42寸在今年將明顯成為另一主流尺寸，47寸液晶電視隨7.5G產(chǎn)能的擴(kuò)張占比也逐漸擴(kuò)大。

二、2008年產(chǎn)能偏緊2009年供需基本平衡

經(jīng)過(guò)05、06年的衰退，一、二線廠商產(chǎn)能相差懸殊，產(chǎn)業(yè)集中度提高，三星、LG、友達(dá)、奇美、夏普五家廠商的產(chǎn)能已占全行業(yè)的85%以上。目前僅剩一線面板廠有擴(kuò)產(chǎn)能力。

未來(lái)主要需求增長(zhǎng)主要集中在電視面板領(lǐng)域，且大尺寸電視增長(zhǎng)顯著。主要新增產(chǎn)能皆為高世代生產(chǎn)線，而7.5G和8G的投資額達(dá)到34億美元和43.5億美元，二線廠商已失去繼續(xù)擴(kuò)張高世代生產(chǎn)線的能力。

面板大廠以提高獲利為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎，資本支出競(jìng)賽發(fā)生的概率較小，未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃會(huì)隨著市場(chǎng)上供需變化作動(dòng)態(tài)調(diào)整，使供需失調(diào)現(xiàn)象得以受到控制。預(yù)計(jì)未來(lái)面板行業(yè)周期的振幅會(huì)減弱。

經(jīng)過(guò)2004-2006年的高額投資后，2007年全球液晶面板行業(yè)的投資出現(xiàn)回落，全年投資82億美元，同比下降35%，同時(shí)造成2008年新增供應(yīng)偏緊。2007年全球面板產(chǎn)能按面積計(jì)算增長(zhǎng)42%，預(yù)計(jì)2008年僅增長(zhǎng)23%。

08年全球僅有2條新線投產(chǎn)和部分廠家擴(kuò)產(chǎn)。6G方面有LPL擴(kuò)產(chǎn)，由4Q07的150K提升到4Q08的210K，奇美新G6線1Q08年投產(chǎn)，4Q 08達(dá)到80K；7.5G線奇美月產(chǎn)由4Q07的50K提升到4Q08的100K；三星第一條8G線月產(chǎn)能由4Q07的50K提升到4Q08的80K，第二條8G線3Q08年投產(chǎn)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為50K。

09年共3條G8新線投產(chǎn)，1條7.5G線擴(kuò)產(chǎn)，2條G10線。7.5G線有友達(dá)3Q09擴(kuò)產(chǎn)60K；LPL、友達(dá)、奇美G8線的4Q08產(chǎn)能分別為83K、40K和30K，投產(chǎn)時(shí)間為1Q09、3Q09和3Q09。三星、夏普的G10線預(yù)計(jì)將于09年下半年投產(chǎn)，具體產(chǎn)能商不明確。

根據(jù)08、09年液晶電視、筆記型電腦、液晶顯視器的數(shù)量及尺寸分布的預(yù)測(cè)，結(jié)合各生產(chǎn)線的經(jīng)濟(jì)切割尺寸及擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，我們判斷：2008年產(chǎn)能偏緊，2009年供需基本平衡。

三、預(yù)計(jì)2008年2、3季度顯示器面板價(jià)格將逐季走高

2006年面板價(jià)格的低點(diǎn)在7月，2007年價(jià)格低點(diǎn)在2月，08年2、3月顯示器面板價(jià)格比07年2月提高13%-22%，主要原因是1Q08庫(kù)存較1Q07健康，加上面板供需改善，同時(shí)美元持續(xù)貶值。[!--empirenews.page--]

OA面板為成熟產(chǎn)品，在供需平衡下價(jià)格隨季節(jié)波動(dòng)，淡季跌、旺季漲。OA面板經(jīng)歷2006年面板價(jià)格大幅下滑以來(lái)一直是面板廠主要獲利產(chǎn)品。1Q08處于需求淡季，供求比為107%，2、3季度為傳統(tǒng)旺季，預(yù)計(jì)2季度供求基本平衡，供求比為99%，3、4季度供應(yīng)緊張加劇。伴隨面板供應(yīng)緊張，預(yù)計(jì)價(jià)格將小幅提高。

（編輯：文靜）