高盛證券出具面板產(chǎn)業(yè)報(bào)告，將友達(dá)(2409-TW)、奇美電(3481-TW)目標(biāo)價(jià)分別從43元、53元分別調(diào)降至40元、50元，并將友達(dá)從“亞太優(yōu)先買進(jìn)名單”移除，但重申兩檔為“買進(jìn)”評(píng)等。

高盛指出，近期LED價(jià)格的下跌，恐使LCD制造商無(wú)法達(dá)成降低成本的目標(biāo)，而新款低價(jià)LED產(chǎn)品的缺乏，也使包含電視品牌廠商的部分客戶轉(zhuǎn)回CCFL TV市場(chǎng)，認(rèn)為2010年第4季、今年第1季電視產(chǎn)品平均銷售價(jià)格(ASP)恐低于預(yù)期，但看好一旦第2季新款LED產(chǎn)品開(kāi)始推出后，情況可望反轉(zhuǎn)。

對(duì)于LCD產(chǎn)業(yè)今年的復(fù)蘇，高盛仍持正面態(tài)度，中國(guó)電視品牌受惠于庫(kù)存水位較低、政府針對(duì)3-6線城市進(jìn)行補(bǔ)助計(jì)劃，加上LED電視產(chǎn)品的成熟化，因此對(duì)于今年的需求抱持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度；在LED制造商產(chǎn)能利用率開(kāi)始復(fù)蘇下，預(yù)期LED電視機(jī)款3月起將帶動(dòng)友達(dá)的產(chǎn)能利用率。

高盛表示，由于第4季LED電視在友達(dá)的產(chǎn)品組合占比較低，其產(chǎn)品平均銷售價(jià)格的下跌表現(xiàn)恐比預(yù)期來(lái)得嚴(yán)重，認(rèn)為友達(dá)第4季恐虧損近70億元，預(yù)期在中國(guó)農(nóng)歷新年的需求，與3月將推出新產(chǎn)品之下，友達(dá)第1季產(chǎn)能利用率將持平。

而就奇美電來(lái)看，高盛指出，奇美電第4季營(yíng)收僅小幅低于預(yù)期，但在高產(chǎn)能利用率，以及OEM代工、觸控面板等其他業(yè)務(wù)帶動(dòng)下，單季毛利率表現(xiàn)可望優(yōu)于友達(dá)，但在歐盟的反托辣斯案被重罰約100億元之下，奇美電2010年全年恐呈現(xiàn)虧損狀態(tài)；至于今年第1季，受惠于在中國(guó)電視客戶與鴻海的市占增加，奇美電單季出貨可望季增5%。

高盛將友達(dá)2010、2011、2012年獲利預(yù)期分別調(diào)降16%、28%、4%，并將奇美電2011、2012年獲利預(yù)期分別調(diào)降21%、4%，并將友達(dá)由“亞太優(yōu)先買進(jìn)名單”中移除，但重申兩檔評(píng)等為“買進(jìn)”。