但就是在慘霧愁云籠罩中，卻仍有人從股票中獲得巨額收益，所持限售股解禁的上市公司高管便是其中代表。在這部分高管中，乾照光電(300102，收盤(pán)價(jià)23.02元)董秘葉孫義堪稱“代表中的代表”，他在9月的兩個(gè)交易日中，以合計(jì)套現(xiàn)1.12億元榮膺9月高管減持第一名。

就在葉孫義第一筆減持后的第二天 (9月9日)，公司股價(jià)暴跌5.64%。但這僅僅只是開(kāi)始，在隨后的10多個(gè)交易中，該股加速下跌，在9月9日～29日期間，該股累計(jì)跌幅超過(guò)27%。

　　兩日套現(xiàn)1.12億元

乾照光電于8月12日迎來(lái)限售股解禁。據(jù)深交所披露的信息，葉孫義兩次通過(guò)大宗交易平臺(tái)減持。9月8日，其以30.03元/股的價(jià)格售出公司股票200萬(wàn)股，套現(xiàn)6006萬(wàn)元;9月23日，以26元/股同樣售出200萬(wàn)股，套現(xiàn)5200萬(wàn)元;兩次交易合計(jì)出售400萬(wàn)股，套取現(xiàn)金達(dá)1.12億元，比公司上半年凈利潤(rùn)還多。

細(xì)心的股民發(fā)現(xiàn)，通過(guò)第一次減持后，葉孫義的持股比例降為4.98%，剛好在舉牌線以下，這意味著他繼續(xù)減持公司股票就不需要再發(fā)提示性公告，這導(dǎo)致其第二次減持有點(diǎn)悄無(wú)聲息;同時(shí)，葉孫義兩次減持的股份合計(jì)占其所持公司股份的23.96%，與25%的年內(nèi)最大減持比例僅一線之隔。

近期A股疲弱，不少公司高管和大股東頻頻出手增持自己股票，以穩(wěn)定股價(jià)。但葉孫義卻在弱市中減持自家股票，難道是他對(duì)公司股票缺乏信心?

葉孫義：個(gè)人需要

記者就減持一事致電乾照光電。公司證券部一位張姓女士表示，套現(xiàn)是董秘個(gè)人收回成本及投資的行為，葉孫義第一次減持時(shí)公司已有權(quán)益變動(dòng)公告。對(duì)于公司高管近期是否有減持計(jì)劃，張女士表示不清楚。

記者隨后聯(lián)系上了葉孫義本人。葉孫義向記者表示，套現(xiàn)只因解禁到期，并非因?yàn)閷?duì)公司前景悲觀;同時(shí)，葉孫義強(qiáng)調(diào)巨額套現(xiàn)只是個(gè)人需要，不需要對(duì)外人解釋;對(duì)于近乎頂格減持的行為，他表示這只是巧合。需要提及的是，葉孫義認(rèn)為在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上高管減持很正常，并不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成影響。

然而從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，葉孫義的減持對(duì)公司股價(jià)影響不小。乾照光電股價(jià)經(jīng)過(guò)9月6日～8日3個(gè)交易日的小幅上漲后，9日低開(kāi)并一路下挫，當(dāng)天跌幅達(dá)到5.64%(9月9日正好是葉孫義第一次減持后的第一個(gè)交易日)。之后更是一瀉千里，截至9月29日，公司股價(jià)收于23.02元，最近15個(gè)交易日跌幅超27%。

華泰證券一位研究員表示，乾照光電在電子行業(yè)估值偏高，現(xiàn)在出售解禁股比較有利;他認(rèn)為其股價(jià)已經(jīng)完全破位，短期內(nèi)難有起色，所以對(duì)于一些有限售股解禁的股票，投資者要特別警惕 。

某私募經(jīng)理對(duì)記者透露，目前大盤(pán)經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌處于相對(duì)低位，而該股本身上市后漲幅也不大，公司董秘卻急著大舉套現(xiàn)，不愿意等待大盤(pán)反彈的機(jī)會(huì)減持，這可能是其對(duì)公司股價(jià)缺乏信心的表現(xiàn)。

多位董秘大額減持

據(jù)乾照光電招股書(shū)顯示，葉孫義是公司發(fā)起人之一，2006年公司設(shè)立時(shí)，葉孫義出資150萬(wàn)元，2006年2月起任乾照有限董事。在經(jīng)歷后來(lái)的增資、擴(kuò)股、上市、分紅后，其持股數(shù)量增長(zhǎng)到了1669.11萬(wàn)股。此次賣出解禁股后，葉孫義結(jié)余股票1269.11萬(wàn)股，按照29日23.02元/每股收盤(pán)價(jià)計(jì)算，該部分市值仍高達(dá)2.9億元。

如果考慮已到手收益 (股票轉(zhuǎn)讓收益+分紅)和存量股票市值，從2006年至今，葉孫義最初的150萬(wàn)元投資已增值至4億元左右，暴漲近270倍。光是今年5月的分紅，其就已經(jīng)收回了成本。

不僅僅是葉孫義，以董秘為首的高管在國(guó)慶節(jié)前減持已蔚然成風(fēng)。

據(jù)滬深交易所披露的信息顯示，9月以來(lái)，包括華測(cè)檢測(cè)、贛鋒鋰業(yè)等在內(nèi)的多個(gè)上市公司董秘紛紛減持。華測(cè)檢測(cè) (300012，收盤(pán)價(jià)17.37元)董秘陳硯同樣在三個(gè)交易日賣出公司股票8.58萬(wàn)股，套現(xiàn)163.3萬(wàn)元;贛鋒鋰業(yè)(002460，收盤(pán)價(jià)25.69元)董秘周志承四個(gè)交易日賣出近5萬(wàn)股公司股票獲取現(xiàn)金145.78萬(wàn)元。

對(duì)此，不少投資者向記者表示了擔(dān)憂。他們認(rèn)為，董秘作為掌握公司大量?jī)?nèi)部信息的高管人員，其巨量減持是一個(gè)敏感信號(hào)，對(duì)這類上市公司的投資會(huì)更加謹(jǐn)慎。