航美傳媒(Nasdaq:AMCN)發(fā)布了截至9月30日的2012財年第三季度未經(jīng)審計財報。報告顯示，航美傳媒第三季度總營收為7310萬美元，比去年同期的7010萬美元增長4.3%，比上一季度的6810萬美元增長7.3%；歸屬于航美傳媒股東的凈虧損為2730萬美元，去年同期歸屬于航美傳媒股東的凈虧損為170萬美元，上一季度歸屬于航美傳媒股東的凈虧損為150萬美元。不計入股權(quán)獎勵支出、收購所得無形資產(chǎn)攤銷支出、商譽減值支出以及無形資產(chǎn)減損支出，航美傳媒第三季度調(diào)整后凈利潤(不按照美國通用會計準(zhǔn)則)為430萬美元，去年同期調(diào)整后凈利潤為160萬美元，同比增長169%，上一季度調(diào)整后凈利潤為33.9萬美元。

易觀分析：

航美傳媒在2012年第3季度的市場規(guī)模達到7310萬美元，同比增長4.3%，環(huán)比增長7.3%。從航美自身的廣告收入情況來看，增長略有放緩，但從中國整體廣告市場的疲軟狀況來看，其表現(xiàn)較為良好。

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Enfodesk易觀智庫分析認(rèn)為，航美傳媒2012年第3季度財報可關(guān)注以下幾方面：

1、面向高品質(zhì)人群的精細(xì)化媒體價值定位，助于收入的穩(wěn)定。航美傳媒3季度的廣告收入為7310萬美元，較去年同期增長4.3%，環(huán)比增長7.3%，保持了穩(wěn)定的增長。一方面，航空市場的人群為高品質(zhì)人群，相對消費能力較強，這在一定程度上使廣告主不易忽視在此分眾市場的廣告投放；另一方面，航空市場的廣告主主要為汽車、高檔化妝品、高端酒品等行業(yè)的品牌廣告主，這些廣告主的品牌營銷需求較強，營銷預(yù)算較為穩(wěn)定，因此在一定程度上保證了航美傳媒廣告收入的穩(wěn)定。

2、數(shù)碼框架貢獻度增長，LED大屏幕受到廣告主的關(guān)注。從航美傳媒營收結(jié)構(gòu)的變化來看，機場數(shù)碼框架的貢獻度進一步提升，財報顯示，第3季度貢獻度占到47.9%，較上季度提升了4.4個百分點。2012年第3季度，航美傳媒機場數(shù)碼框架的廣告收入為3500萬美元，同比增長了14%，環(huán)比增長了18%，有較大幅度的提升。機場數(shù)碼框架廣告的收入的增長，主要原因即在于航美傳媒的超大屏幕廣告業(yè)務(wù)受到廣告主的青睞，收入進一步提升；另一方面是數(shù)碼框架廣告這種集動態(tài)展示與傳統(tǒng)平面展現(xiàn)為一體的呈現(xiàn)方式，能夠同時滿足廣告主的品牌與促銷的需求，進一步受到廣告主的認(rèn)可。

3、航美傳媒在業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴張的同時需繼續(xù)注意成本的控制。航美傳媒在繼加油站媒體后，加強在機場LED大屏幕廣告業(yè)務(wù)的擴張，截至財報發(fā)布日，航美傳媒在第3季度先后與長春、杭州、成都、三亞等城市的機場簽訂了LED大屏幕廣告代理協(xié)議或屏幕安置協(xié)議。航美傳媒需要注意的是，在構(gòu)建自身規(guī)模優(yōu)勢，豐富業(yè)務(wù)構(gòu)成的同時，需要控制由此產(chǎn)生的成本支出，減少運營風(fēng)險。

特許費用是航美傳媒主要營收成本，2012年第3季度特許費用為4450萬美元，占凈收入比達到62.4%，去年同期與上季度分別為60.4%和67.5%。

對于航美傳媒未來的發(fā)展，航美傳媒還需要注意的是，在通過強調(diào)不同媒體的特征及價值點來挖掘現(xiàn)有廣告主投放需求的同時，需要不斷優(yōu)化媒體價值，完善已有媒體形式，以滿足廣告主對營銷效果的追求。在廣告主方面，加快對新廣告主的擴展，豐富廣告主的行業(yè)構(gòu)成，以改善現(xiàn)階段廣告主過于集中的情況，以一步提升增長潛力。