LED半導(dǎo)體照明網(wǎng)訊 投資者觀望美國(guó)兩黨爭(zhēng)拗何時(shí)了，二三線股乘機(jī)炒作，雷士照明(02222)自5月底升至最高2.7元水平之后，然后是長(zhǎng)達(dá)4個(gè)多月的下降軌，最低曾見(jiàn)1.88元，但昨日回升逾4%初見(jiàn)突破下降軌，大落后之股可以短炒。

集團(tuán)今年上半年多賺92%，但毛利實(shí)降近3%，盈利增長(zhǎng)的原因是壞帳撥回所致，所以業(yè)績(jī)并未對(duì)股價(jià)帶來(lái)刺激，以半年核心盈利每股1.2分人民幣計(jì)算，業(yè)績(jī)尚未復(fù)甦，估值亦太高昂，但增長(zhǎng)前景仍可以，有機(jī)會(huì)博反彈。

市場(chǎng)期望LED產(chǎn)品可為照明股帶來(lái)光明前景，今年上半年雷士LED產(chǎn)品佔(zhàn)收入比重已提高至16.7%，銷(xiāo)售額升幅達(dá)2.4倍，但LED產(chǎn)品增長(zhǎng)的同時(shí)，傳統(tǒng)照明產(chǎn)品則受到?jīng)_擊，在此消彼長(zhǎng)之下，LED的助力明顯被高估。而且，各廠商在爭(zhēng)奪LED市場(chǎng)份額，市場(chǎng)又未成熟，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)較傳統(tǒng)產(chǎn)品更激烈，毛利率反而下降。不過(guò)，LED已是大勢(shì)所趨，雷士早前宣布與主要股東德豪潤(rùn)達(dá)成立合資公司從事LED產(chǎn)品封裝業(yè)務(wù)。

雷士專(zhuān)賣(mài)店已增至3,201間，國(guó)家提供LED燈具推廣補(bǔ)貼，加上城鎮(zhèn)化推動(dòng)，今年房地產(chǎn)銷(xiāo)售暢旺，均為雷士未來(lái)製造較佳經(jīng)營(yíng)環(huán)境，公司亦計(jì)劃增強(qiáng)開(kāi)拓海外市場(chǎng)力度。但集團(tuán)要重返合理估值相信要待LED較大范圍普及，現(xiàn)階段以博反彈為目標(biāo)，以反彈幅度為跌幅之一半計(jì)算，有機(jī)會(huì)見(jiàn)2.29元。