4月22日，德豪潤(rùn)達(dá)發(fā)布公告稱，公司擬繼續(xù)收購(gòu)香港上市公司雷士照明6.86%的股權(quán)，最終將合計(jì)持有雷士照明27.10%的股權(quán)，進(jìn)一步提升公司在雷士照明的重大影響能力，以利于后期的進(jìn)一步整合。

過(guò)去曾經(jīng)不被看好的“聯(lián)姻”?

有人譏諷太“狗血”，有人贊美是創(chuàng)舉，無(wú)論如何，在2012年年尾的時(shí)候，雷士照明和德豪潤(rùn)達(dá)還是走到了一起。這對(duì)“伉儷”一個(gè)因內(nèi)部爭(zhēng)斗而飽經(jīng)風(fēng)雨，一個(gè)因市場(chǎng)需求不足而深陷過(guò)剩之困，雙方的聯(lián)合給外界無(wú)限遐想。

當(dāng)時(shí)，有一資深照明行業(yè)人士如此表示，德豪潤(rùn)達(dá)并購(gòu)雷士照明上演了一番“蛇吞象”好戲，但遭到資本市場(chǎng)唾棄，其主要原因在于，一向不按常規(guī)“出牌”的雷士照明操盤手吳長(zhǎng)江的股份賣出與買入的過(guò)程讓人生疑，經(jīng)營(yíng)手段讓人難以理解，使避險(xiǎn)情緒回潮。這一系列動(dòng)作，讓當(dāng)時(shí)的股民舉棋不定，或進(jìn)或退，在股市里陷入迷茫。

吳長(zhǎng)江“以退為進(jìn)”的方式成功實(shí)現(xiàn)了回歸雷士照明的目標(biāo)，但德豪潤(rùn)達(dá)入股雷士照明也曾一度引發(fā)質(zhì)疑和猜想，曾經(jīng)的“老板”與現(xiàn)任“老板”之間是否會(huì)上演另一場(chǎng)爭(zhēng)斗?王冬雷與吳長(zhǎng)江的關(guān)系一直備受行業(yè)關(guān)注。

對(duì)此，王冬雷表示不注重短期回報(bào)，與吳長(zhǎng)江的攜手“簡(jiǎn)直是絕配”，因?yàn)樽约菏枪こ處熕季S，常常跟工程師混在一起，最大的愛好是鉆技術(shù)、做產(chǎn)品;而吳長(zhǎng)江有很強(qiáng)的市場(chǎng)意識(shí)，他愿意跟渠道商一起?！拔野旬a(chǎn)品搞掂，他把產(chǎn)品賣好”，王冬雷如是說(shuō)。

退居次席的吳長(zhǎng)江似乎也甘心做一位職業(yè)經(jīng)理人，稱其與王冬雷理念相近。

現(xiàn)在是否有“秀恩愛”的嫌疑?

此次德豪潤(rùn)達(dá)增持雷士照明6.86%股權(quán)，究竟出于怎樣的考慮?

“德豪潤(rùn)達(dá)深知LED的潛力，覬覦未來(lái)LED照明市場(chǎng)”、“雷士照明吳長(zhǎng)江的‘陰謀’”、“德豪潤(rùn)達(dá)第一季出現(xiàn)虧損，放手一搏”、“德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明聯(lián)手挺進(jìn)世界前三”…

以上都是業(yè)界對(duì)此舉的揣測(cè)，事實(shí)上是怎樣的?我們不得而知。綜合觀察，德豪潤(rùn)達(dá)此次加碼雷士照明，一是進(jìn)一步影響雷士照明的品牌和渠道;二是進(jìn)一步整合LED整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈?！暗潞罎?rùn)達(dá)與雷士照明聯(lián)手挺進(jìn)世界前三”這一觀點(diǎn)似乎更有道理，但是否有“秀恩愛”的嫌疑呢?

德豪潤(rùn)達(dá)此前曾公告，據(jù)估算，2014年度整體銷售收入預(yù)計(jì)將比2013年度增長(zhǎng)約50%，其中LED業(yè)務(wù)的銷售收入預(yù)計(jì)將比2013年度增長(zhǎng)約100%，金額約30億元(人民幣，下同)左右，LED業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的主要原因是預(yù)計(jì)LED通用照明市場(chǎng)需求將會(huì)有較好的增長(zhǎng)。在此背景下，德豪潤(rùn)達(dá)有充分的理由進(jìn)一步增持雷士照明的股份。德豪潤(rùn)達(dá)選擇在此時(shí)收購(gòu)應(yīng)與其業(yè)務(wù)整合進(jìn)展有關(guān)。

據(jù)悉，2013年德豪潤(rùn)達(dá)通過(guò)雷士照明渠道銷售LED 金額約2.6億元。而雷士照明2013年LED照明產(chǎn)品銷售金額近10億元。對(duì)于上述目標(biāo)會(huì)否有“大躍進(jìn)”之嫌，王冬雷稱，信心來(lái)源于兩個(gè)方面：一是LED照明市場(chǎng)已經(jīng)迎來(lái)爆發(fā)期，LED已經(jīng)成為照明主流產(chǎn)品;二是德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明的協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)，雷士照明銷售渠道已經(jīng)完全能被德豪潤(rùn)達(dá)所用。而吳長(zhǎng)江表示，LED行業(yè)在未來(lái)兩年仍將要經(jīng)歷“增收不增利”的痛苦階段，但他相信隨著成本的下降和規(guī)模效應(yīng)的發(fā)揮，那些在團(tuán)隊(duì)、服務(wù)、產(chǎn)品和供應(yīng)鏈上準(zhǔn)備充分的企業(yè)將殺出重圍。

3月26日，雷士照明發(fā)布了2013年業(yè)績(jī)報(bào)告。報(bào)告顯示，雷士照明去年收入為37.74億元，同比增6.4%，毛利潤(rùn)為7.97億元，同比增長(zhǎng)4.7%。不過(guò)因?yàn)楣芾碣M(fèi)用、其它費(fèi)用大幅下降，雷士照明的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了28倍的增長(zhǎng)，達(dá)到了2.45億元。

但前不久，德豪潤(rùn)達(dá)的2014年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告出爐，結(jié)果卻是令人咂舌。德豪潤(rùn)達(dá)披露業(yè)績(jī)預(yù)告，第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2000萬(wàn)元至-4000萬(wàn)元之間。而據(jù)德豪潤(rùn)達(dá)稱，造成2014年一季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的主要原因是公司毛利率下滑及財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期大幅度增長(zhǎng)。

未來(lái)雙方真的為贏取未來(lái)做足準(zhǔn)備了嗎?

雷士在做什么

2014年1月，雷士照明迎來(lái)了15周年華誕，雷士高管團(tuán)隊(duì)、員工和來(lái)自全國(guó)各地的運(yùn)營(yíng)商、經(jīng)銷商、供應(yīng)商以及媒體代表，共1000多人歡聚重慶。2月，雷士照明山東運(yùn)營(yíng)中心營(yíng)銷戰(zhàn)略規(guī)劃會(huì)議、雷士照明河南經(jīng)銷商大會(huì);3月，雷士照明攜600多款LED新品現(xiàn)身水立方，2014河南省雷士照明首屆導(dǎo)購(gòu)員、工程人員培訓(xùn)暨LED新品發(fā)布會(huì)，雷士照明·德豪潤(rùn)達(dá)·施耐德山西運(yùn)營(yíng)中心經(jīng)銷商大會(huì)……

雷士照明在2013年業(yè)績(jī)報(bào)告中稱，隨著節(jié)能環(huán)保觀念深入人心，LED照明綠色屬性被市場(chǎng)廣泛接受，伴隨著照明產(chǎn)品價(jià)格大幅下降、政府大力支持和推廣，以及白熾燈淘汰計(jì)劃逐步實(shí)施，LED照明產(chǎn)業(yè)在2013年大量增長(zhǎng)，在眾多市場(chǎng)需求疲軟的行業(yè)中獨(dú)樹一幟。

根據(jù)雷士照明業(yè)績(jī)報(bào)告提供的數(shù)據(jù)，公司2013年LED業(yè)務(wù)增長(zhǎng)達(dá)到197.4%。

德豪在做什么

2014年3月份，吳長(zhǎng)江與王冬雷同時(shí)亮相，出席雷士照明LED照明新品發(fā)布會(huì)，吳長(zhǎng)江公開表示，引入德豪潤(rùn)達(dá)做雷士照明的第一大股東，自己犧牲第一大股東地位“不后悔”。另外，為證明雙方的“親密無(wú)間”，雷士照明渠道為德豪潤(rùn)達(dá)提供了銷售10億元LED光源產(chǎn)品的訂單。

德豪潤(rùn)達(dá)3月16日公告，德豪潤(rùn)達(dá)與雷士照明全國(guó)37家運(yùn)營(yíng)中心簽署《2014年度區(qū)域運(yùn)營(yíng)中心經(jīng)銷協(xié)議》，意向銷售總額約為10億元。

此前，德豪潤(rùn)達(dá)董事長(zhǎng)王冬雷在接受媒體采訪時(shí)表示，通過(guò)雙方業(yè)務(wù)上的對(duì)接與磨合，德豪潤(rùn)達(dá)與雷士的協(xié)同效應(yīng)正在顯現(xiàn)出積極的成果。

隨著LED照明市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，兩家上市公司有望分享更大的市場(chǎng)份額。再購(gòu)雷士照明股權(quán)后，德豪潤(rùn)達(dá)的下一步棋該如何走?業(yè)界認(rèn)為，德豪潤(rùn)達(dá)加碼對(duì)雷士照明的投資后，將結(jié)合自身的產(chǎn)業(yè)上游優(yōu)勢(shì)，加快整合LED產(chǎn)業(yè)鏈的腳步，迅速向市場(chǎng)推出新的LED系列產(chǎn)品，進(jìn)一步搶占通用市場(chǎng)。