中國(guó)電信的上市承銷(xiāo)商摩根斯坦利亞洲公司總裁Mario
Francescotti近日在北京表示，中國(guó)電信的海外上市有可能延遲到明年。據(jù)他稱(chēng)，延誤的主要原
因是在中國(guó)電信結(jié)構(gòu)的最終劃定上，即目前還不清楚到底是按照業(yè)務(wù)，或是按地域，還是其他的方
式拆分。

經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)證明，“上市”是國(guó)有企業(yè)根除老體制和舊機(jī)制上的弊
病，解決企業(yè)持續(xù)發(fā)展問(wèn)題，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)有效途徑。但作為大型國(guó)有企業(yè)的中國(guó)電信卻
在這個(gè)問(wèn)題上一波三折，這不能不令人感到擔(dān)憂。因?yàn)椤吧鲜小辈粌H對(duì)中國(guó)電信很重要，而且中國(guó)
電信的上市，對(duì)整個(gè)電信業(yè)，乃至影響所有國(guó)有企業(yè)的改革及國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，具有著非常重要的
意義。

持續(xù)發(fā)展，中國(guó)電信需要“上市”

資金短缺，這是目前讓中國(guó)電信最揪心的事了，因?yàn)榻ㄔO(shè)與發(fā)展
都需要錢(qián)。企業(yè)的持續(xù)發(fā)展要錢(qián)，網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)、優(yōu)化、升級(jí)要錢(qián)，設(shè)備的更新?lián)Q代也要錢(qián)，新技術(shù)
的應(yīng)用、新業(yè)務(wù)的推廣更是離不開(kāi)錢(qián)……

但是，隨著我國(guó)電信體制改革的深入，電信市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的形成
和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，以及資費(fèi)調(diào)整與國(guó)家不對(duì)稱(chēng)管制政策的影響，導(dǎo)致了中國(guó)電信市場(chǎng)份額在逐步
“萎縮”，業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)減緩，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益普遍下滑。同時(shí)，從7月1日起，政府取消了原來(lái)給予
中國(guó)電信收取電話初裝費(fèi)、附加費(fèi)等扶持政策，使它的建設(shè)資金失去了一個(gè)重要來(lái)源。再加上為盡
快改變通信落后面貌，中國(guó)電信在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上，除了投入國(guó)家政策收取來(lái)的政府性基金和近90%的
業(yè)務(wù)收入外，還大膽實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，致使企業(yè)的負(fù)債率很高，貸款額度已經(jīng)大超過(guò)了企業(yè)負(fù)債的警
戒線。在這樣的狀態(tài)下還想通過(guò)銀行貸款籌資已經(jīng)行不通。所有這些都在削弱中國(guó)電信自籌資金的
能力，使企業(yè)原本存在的資金短缺問(wèn)題更加突出。

因此，中國(guó)電信在急需大量資金來(lái)促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展，但又無(wú)法
籌措到所需資金的情況下，走“上市”之路，向資本市場(chǎng)要資金的做法無(wú)疑是正確的，也是可行
的。但是，在“上市”的道路上，中國(guó)電信卻歷盡了挫折，至今還未實(shí)現(xiàn)“上市”。這是為何應(yīng)該
引起有關(guān)部門(mén)的深思。試想一下，如果作為國(guó)家主體電信企業(yè)的中國(guó)電信沒(méi)有足夠的資金來(lái)保持企
業(yè)的持續(xù)發(fā)展，其所帶來(lái)的影響是巨大的。它不僅影響到電信業(yè)的整體發(fā)展速度和發(fā)展進(jìn)程，還將
影響與其相聯(lián)系的制造業(yè)甚至國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。畢竟，電信業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在國(guó)民
經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中具有不容忽視的作用。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，中國(guó)電信的“上市”不僅對(duì)中國(guó)電信能否
實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展很重要，而且對(duì)我國(guó)信息產(chǎn)業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。

深化改革，中國(guó)電信要求“上市”

作為國(guó)有企業(yè)，中國(guó)電信在體制和機(jī)制上同樣存在著國(guó)有企業(yè)的
一些弊端。如：在企業(yè)的管理體制上還遺存著原有的行政管理體制的“尾巴”；在人力資源管理
上，還在不同程度上存在著只管“管”而不管“用”人和“育”人的舊有觀念；在具體的市場(chǎng)運(yùn)作
中，仍然在許多層面不知不覺(jué)地、頑強(qiáng)地延續(xù)著舊的思維軌跡等，導(dǎo)致企業(yè)工作效率不高，經(jīng)濟(jì)效
益低下。這些問(wèn)題僅憑國(guó)有企業(yè)自個(gè)兒去摸索，是需要花費(fèi)很長(zhǎng)時(shí)間和許多的精力的，而且未必就
能獲得“根除”。

而“上市”不僅可使企業(yè)獲得所需資金，還可以更便捷地引進(jìn)國(guó)
外先進(jìn)的技術(shù)、管理和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和企業(yè)內(nèi)部制度的改革，提高企業(yè)的工
作效率、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量、服務(wù)水平和經(jīng)濟(jì)效益等等。所以，正處于改革中的中國(guó)電信選擇了以“上市”
方式來(lái)深化企業(yè)改革和促進(jìn)企業(yè)在體制和機(jī)制上所存在弊病的徹底解決。

提升競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)電信必須“上市”

我國(guó)加入WTO已指日可待了?？梢灶A(yù)見(jiàn)，加入WTO后，中國(guó)電信
業(yè)必將面臨更為激烈和嚴(yán)酷的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)也面臨著難得的發(fā)展機(jī)遇。為能夠應(yīng)對(duì)“入世”后嚴(yán)
酷的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，把握住難得的發(fā)展機(jī)遇，中國(guó)電信業(yè)當(dāng)前要做的就是，抓住“入世”前有限的時(shí)
間，提高企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。

可是，作為我國(guó)主體電信企業(yè)的中國(guó)電信，目前的整體競(jìng)爭(zhēng)力還
很弱。首先，從目前的情況看，無(wú)論在技術(shù)、資金、人才、網(wǎng)絡(luò)實(shí)力，還是企業(yè)現(xiàn)代化程度、經(jīng)營(yíng)
管理水平，與國(guó)際電信巨頭相比所存在的巨大差距是有目共睹的。其次，從國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)看，與一
流國(guó)際電信企業(yè)比，同樣存在巨大的反差。到目前為止，可以說(shuō)中國(guó)電信還沒(méi)有真正經(jīng)歷過(guò)大風(fēng)大
浪，是幾乎沒(méi)有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)的，所具有的國(guó)際競(jìng)力相當(dāng)有限。要改變現(xiàn)存的弱勢(shì)，就要從殘酷的
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中跌打摸爬，從而積累豐富的競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)驗(yàn)，積累雄厚的資金，壯大自己的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

因此，面對(duì)WTO的臨近，中國(guó)電信必須爭(zhēng)取盡早“上市”，以籌
措到足夠的企業(yè)發(fā)展資金，積極進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)與改造，全力搶占市場(chǎng)、改善服務(wù)；著力引進(jìn)國(guó)外先
進(jìn)的管理和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，迅速提高管理水平和運(yùn)營(yíng)效率等，使中國(guó)電信
以及我國(guó)整個(gè)電信業(yè)在未來(lái)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。
（摘自《通信信息報(bào)》）