“聯(lián)通的一級(jí)法人制，沒(méi)有做到收支兩條線。”


“聯(lián)通公司的結(jié)構(gòu)有很大的問(wèn)題，需要處理。股東一做路
演，他們提出來(lái)不希望你增加資本支出，這跟公司的結(jié)構(gòu)有關(guān)系?！?



“聯(lián)通好象是價(jià)格戰(zhàn)的代言人，實(shí)際上，從市場(chǎng)區(qū)分的角
度來(lái)講，不應(yīng)該打價(jià)格戰(zhàn)。作為聯(lián)通來(lái)講，在這個(gè)發(fā)展階段，你跟移 動(dòng)平起平坐的，打價(jià)格戰(zhàn)有
沒(méi)有必要？”


8月18日，中國(guó)聯(lián)通集團(tuán)總部1118會(huì)議室內(nèi)，來(lái)自電信、經(jīng)
濟(jì)、管理、法律等領(lǐng)域的專家毫不客氣地為聯(lián)通“挑刺”。這些專家都是聯(lián)通剛剛成立的“聯(lián)通發(fā)
展戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)”的成員，正在召開(kāi)聯(lián)通2003戰(zhàn)略發(fā)展年會(huì)。


而聯(lián)通的高層幾乎悉數(shù)到會(huì)，不過(guò)他們不是作為主角，而
是作為聽(tīng)眾出現(xiàn)的。


豪華陣容


“由于公司的基礎(chǔ)底子差，又發(fā)展很快，所以公司總體上
顯得很淡薄、很脆弱，經(jīng)過(guò)幾大業(yè)務(wù)的沖擊，特別不允許在戰(zhàn)略發(fā)展上產(chǎn)生錯(cuò)誤的方向，經(jīng)過(guò)多次
研究，決定成立戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)?！痹诼?lián)通即將跨入第十個(gè)年頭時(shí)，剛退休不久的前任董事長(zhǎng)楊賢
足尤為動(dòng)情。


“我們?cè)谌ツ瓿跎踔粮绲臅r(shí)候就有成立戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)
這個(gè)想法，準(zhǔn)備了很長(zhǎng)時(shí)間?！甭?lián)通一位不愿透露姓名的中層干部介紹。


最后，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心高級(jí)研究員吳敬璉、清華大學(xué)
教授法學(xué)院王晨光、國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院院長(zhǎng)陳小悅、北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任林毅夫、中國(guó)社科
院法學(xué)所憲法、行政法研究室主任周漢華、中國(guó)社科院技經(jīng)所規(guī)制與競(jìng)爭(zhēng)研究中心主任張昕竹、中
國(guó)工程院原副院長(zhǎng)郵電部原部長(zhǎng)朱高峰、中國(guó)工程院副院長(zhǎng)鄔賀銓、信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院副院長(zhǎng)
曹淑敏、國(guó)際電信聯(lián)盟標(biāo)準(zhǔn)化局局長(zhǎng)趙厚麟等在電信、經(jīng)濟(jì)、管理和法律等領(lǐng)域的各路“神仙”都
被邀請(qǐng)到聯(lián)通戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)旗下。


除了各行各業(yè)的專家，楊賢足、石萃明、余曉芒等過(guò)去和
現(xiàn)在聯(lián)通供職的部分高層也是咨詢委員會(huì)成員。楊賢足和朱高峰分別任該委員會(huì)主任和副主任。


按照章程，戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)是為中國(guó)聯(lián)通制定戰(zhàn)略決策發(fā)
表意見(jiàn)和建議的咨詢機(jī)構(gòu)，為中國(guó)聯(lián)通制定發(fā)展戰(zhàn)略提供意見(jiàn)和建議，拓寬中國(guó)聯(lián)通的決策思
路。”


“我們的目的很簡(jiǎn)單，就是發(fā)揮各方面專家的作用，聽(tīng)好
主意?！弊稍兾瘑T會(huì)秘書處一位負(fù)責(zé)人說(shuō)。“專家未必像我們自己這樣了解聯(lián)通，恰恰可以‘旁觀
者清’，解決‘當(dāng)局者迷’的問(wèn)題?！?


聯(lián)通的成長(zhǎng)煩惱


“目前對(duì)電信行業(yè)、對(duì)中國(guó)聯(lián)通來(lái)說(shuō)都面臨進(jìn)一步發(fā)展的
新機(jī)遇和轉(zhuǎn)折，公司面臨很大的問(wèn)題，很多的困難，這次會(huì)議，我們是在一個(gè)非常重要的時(shí)刻舉
行?！甭?lián)通集團(tuán)董事長(zhǎng)王建宙坦言，目前聯(lián)通主要面臨三大挑戰(zhàn)，如何正確決策，“現(xiàn)在我們聽(tīng)領(lǐng)
導(dǎo)和專家的意見(jiàn)非常是時(shí)候。”


王建宙介紹，聯(lián)通的第一個(gè)挑戰(zhàn)是如何既要確保業(yè)務(wù)高速
增長(zhǎng)，又要控制和減少資本性開(kāi)支。“我們現(xiàn)在路演，一說(shuō)資本開(kāi)支，他們(投資人)就搖頭。”王
建苗很無(wú)奈。


聯(lián)通目前網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有完全成熟，大量的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投入幾乎是
不可避免的。據(jù)一位聯(lián)通內(nèi)部人士估計(jì)，聯(lián)通CDMA一期、二期、三期工程加起來(lái)需要650億人民
幣，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)到CDMA1X大概則需要700個(gè)億。中國(guó)聯(lián)通(0762，HK)2002年年報(bào)顯示，公司截
至2002年底共負(fù)債520億元，債務(wù)資本率高達(dá)44.7%。(一般來(lái)說(shuō)，比較正常的債務(wù)資本率應(yīng)該在
30%左右)


聯(lián)通現(xiàn)在前有中國(guó)移 動(dòng)，后有中國(guó)電信和中國(guó)網(wǎng)通。要確
保業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，必須不斷完善網(wǎng)絡(luò)。在目前CDMA沒(méi)實(shí)現(xiàn)盈利的情況下，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)所需的巨大資
金缺口主要就是向資本市場(chǎng)伸手。投資人對(duì)資本開(kāi)支的謹(jǐn)慎顯然讓聯(lián)通左右為難。


聯(lián)通面臨的第二個(gè)挑戰(zhàn)是移 動(dòng)通信技術(shù)的更新?lián)Q代?！霸?br />2.5代當(dāng)中，CDMA、GSM技術(shù)確實(shí)占有非常好的市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。但這種優(yōu)勢(shì)不會(huì)持續(xù)很久，因?yàn)榧夹g(shù)
越來(lái)越成熟了，對(duì)下一步新技術(shù)，聯(lián)通的挑戰(zhàn)是怎樣做好換代的工作?！?


聯(lián)通一直奉行“3G領(lǐng)先”的策略，希望3G能夠幫助聯(lián)通實(shí)
現(xiàn)移 動(dòng)通信的歷史性跨越”。但是目前，聯(lián)通面臨選擇高通力主的CDMA200EV-DO還是諾基亞為首
積極推進(jìn)的CDMA2000EV-DV技術(shù)的難題。聯(lián)通集團(tuán)總工程師張范介紹，國(guó)家何時(shí)發(fā)放3G牌照是聯(lián)通
選擇何種3G方式的主要因素。


聯(lián)通集團(tuán)總工程師張范認(rèn)為，國(guó)家如果在今年底發(fā)放3G牌
照，“從2003年底開(kāi)始要建的話，就沒(méi)有別的發(fā)展，就要走EV-DO這條路”。但如果是在2005年發(fā)
放牌照，聯(lián)通就要從兩種標(biāo)準(zhǔn)的改進(jìn)型中選擇一種。


“移動(dòng)通信從第二代轉(zhuǎn)到第三代，我們正確的決策是很重
要的問(wèn)題?！蓖踅ㄖ嬲f(shuō)。


第三個(gè)挑戰(zhàn)則是低端用戶開(kāi)始增多?！耙环矫婵蛻羧翰粩?br />增加，一方面ARPU(每月平均每用戶收入)的下降，下降得越來(lái)越嚴(yán)重了，每月只用二十幾塊錢的
用戶都有。對(duì)這種情況怎樣處理好，又要量，又要盈利。”王建宙說(shuō)。


有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)聯(lián)通2002年GSM業(yè)務(wù)的ARPU值為69
元，到2003年第一季度下降到60.9元；CDMA業(yè)務(wù)則由2002年的172.3元下降到2003年第一季度的
157.9元。


不斷下降的ARPU值讓聯(lián)通進(jìn)退兩難：若要完成新用戶1300
萬(wàn)的任務(wù)，就必須吸引低端用戶；但是低端用戶過(guò)多，就會(huì)影響收支平衡任務(wù)的實(shí)現(xiàn)。


從1994年成立至今，聯(lián)通正在跨入第十個(gè)年頭。業(yè)內(nèi)專家
認(rèn)為，對(duì)于今天的聯(lián)通而言，已經(jīng)不能夠允許有重大決策的失誤?！按笃髽I(yè)出現(xiàn)戰(zhàn)略錯(cuò)誤，是很難
回頭的，會(huì)元?dú)獯髠，F(xiàn)在中國(guó)的電信競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益復(fù)雜，聯(lián)通需要有這樣的智囊團(tuán)保證其戰(zhàn)略的
正確性，并且規(guī)范其內(nèi)部發(fā)展?！?


解“當(dāng)局者迷”


業(yè)內(nèi)人士對(duì)聯(lián)通成立戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)評(píng)價(jià)甚高?！奥?lián)通的
業(yè)務(wù)面向公眾服務(wù)，戰(zhàn)略委員會(huì)的專家每個(gè)人都可以影響到一個(gè)特定的社區(qū)和群體，企業(yè)的聲譽(yù)和
品牌可以通過(guò)這部分人得到延伸?！?[!--empirenews.page--]


業(yè)內(nèi)專家劉先生認(rèn)為，戰(zhàn)略委員會(huì)將給聯(lián)通帶來(lái)直接的兩
個(gè)好處：一是借助外腦的力量，可以幫助企業(yè)在錯(cuò)誤萌芽階段時(shí)及時(shí)調(diào)整方向，走向正軌。第二是
專家的美譽(yù)度有可能在資本市場(chǎng)上給聯(lián)通帶來(lái)的好處。


但是劉先生同時(shí)質(zhì)疑，戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)沒(méi)有明確的機(jī)制用
以保證委員們?yōu)槁?lián)通工作是不是流于形式。


而聯(lián)通戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)秘書處一位負(fù)責(zé)人認(rèn)為，委員們都
很關(guān)心聯(lián)通的發(fā)展，委員會(huì)將采用不定期舉行調(diào)研和研討，甚至聯(lián)通高層到委員那里就重大問(wèn)題登
門拜訪等形式來(lái)保證咨詢委員會(huì)實(shí)實(shí)在在地發(fā)揮作用。


“能夠讓聯(lián)通茅塞頓開(kāi)的話，一年有一兩句就足夠了?！?br />這位負(fù)責(zé)人說(shuō)。


而另一位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)的21位成員都是
清一色的國(guó)內(nèi)專家，雖然有一部分專家在國(guó)際上的某個(gè)領(lǐng)域有影響，但是這個(gè)委員會(huì)的國(guó)際影響力
還是有限。


對(duì)此，聯(lián)通方面的解釋是因?yàn)槁?lián)通目前的主要業(yè)務(wù)都是在
國(guó)內(nèi)，但公司已經(jīng)在考慮增加在國(guó)際上有影響的外國(guó)專家。


“如果再引入專家的話，過(guò)多的委員會(huì)產(chǎn)生過(guò)多的意見(jiàn)，
這就無(wú)法保證聯(lián)通戰(zhàn)略的正確性?！边@位專家說(shuō)。


戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)中一些委員的雙重身份也引起了業(yè)界的質(zhì)
疑。像信產(chǎn)部電信研究院副院長(zhǎng)曹淑敏同時(shí)又是3G專家組成員，被成為中國(guó)的“標(biāo)準(zhǔn)第一人”，而
中國(guó)工程院副院長(zhǎng)鄔賀銓同時(shí)代表著大唐TD-SCDMA的利益?！斑@些人與聯(lián)通的未來(lái)業(yè)務(wù)和方向有
直接關(guān)聯(lián)，在他們?yōu)槁?lián)通提出意見(jiàn)時(shí)，如何能夠保證客觀性呢？”


相關(guān)鏈接：融資、技術(shù)、公司治理一個(gè)都不能少


8月18日，中國(guó)聯(lián)通發(fā)展戰(zhàn)略咨詢委員會(huì)成立后立刻召開(kāi)了
2003發(fā)展戰(zhàn)略年會(huì)。眾委員各抒已見(jiàn)，針對(duì)聯(lián)通面臨的三大挑戰(zhàn)以及公司結(jié)構(gòu)治理、雙網(wǎng)并行等
問(wèn)題直言力諫。


融資難題


聯(lián)通該選擇何種融資方式，才能既對(duì)公司有利，又不會(huì)引
起投資人抵觸？這個(gè)問(wèn)題成為爭(zhēng)議最多的議題。


國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院院長(zhǎng)陳小悅認(rèn)為，目前聯(lián)通已經(jīng)不適合采取
權(quán)益性的直接融資，因?yàn)橥顿Y者希望看到現(xiàn)金流，或者能夠看到現(xiàn)金流出在遙遠(yuǎn)的未來(lái)，對(duì)于資本
性支出相對(duì)比較排斥。負(fù)債融資對(duì)聯(lián)通也不是很理想，因?yàn)槁?lián)通的負(fù)債較高，負(fù)債融資的成本不穩(wěn)
定。


陳小悅建議聯(lián)通采取項(xiàng)目融資的方式：項(xiàng)目成為獨(dú)立的法
人主體，由它來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，然后和聯(lián)通來(lái)簽署租賃協(xié)議，前期的投資不是由聯(lián)通負(fù)責(zé)融資的，對(duì)前
期的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上在項(xiàng)目上，而不是在聯(lián)通身上。


“如果資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度不夠快的話，可能丟掉市場(chǎng)份
額，非?？上?。從聯(lián)通資產(chǎn)回報(bào)率來(lái)看.靠自身融資來(lái)控制負(fù)債規(guī)模就在10%左右，而這個(gè)融資擴(kuò)
張速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上市場(chǎng)，所以它還是需要一個(gè)外部融資來(lái)支撐擴(kuò)張的速度，像項(xiàng)目融資這種方
式?！标愋傉f(shuō)。


中國(guó)社科院技經(jīng)所規(guī)制與競(jìng)爭(zhēng)研究中心主任張昕竹也認(rèn)為
目前聯(lián)通不適合采用負(fù)債融資的方式，但是與陳小悅意見(jiàn)不同的是，他認(rèn)為聯(lián)通只有資本融資才是
最佳選擇。“聯(lián)通是正在成長(zhǎng)的一個(gè)企業(yè)，處于大規(guī)模的投資決策建設(shè)網(wǎng)絡(luò)的特殊階段，對(duì)它來(lái)講
現(xiàn)金流是非常硬的因素?！?


經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心高級(jí)研究員吳敬璉認(rèn)為聯(lián)
通資本融資受阻的一個(gè)重要原因是聯(lián)通公司的結(jié)構(gòu)有很大問(wèn)題?！奥?lián)通主要是紅籌股，紅籌股的股
東跟業(yè)務(wù)毫無(wú)關(guān)系，只有一個(gè)要求，希望得到回報(bào)。”


吳敬璉認(rèn)為現(xiàn)有的公司制度體系不能有效調(diào)動(dòng)股東的積極
性，現(xiàn)有的架構(gòu)并不適合聯(lián)通的長(zhǎng)足發(fā)展，解決的方法是重新整合現(xiàn)有公司制度體系。


吳敬漣還建議聯(lián)通采用發(fā)企業(yè)債的融資方式，但是他認(rèn)為
我國(guó)企業(yè)債資產(chǎn)規(guī)模太小，呼吁把這個(gè)市場(chǎng)放開(kāi)，因?yàn)檫@是融資成本更低的辦法。


吳敬璉關(guān)于紅籌股股東的觀點(diǎn)得到了中國(guó)聯(lián)通董事、中國(guó)
聯(lián)通紅籌公司常務(wù)副總栽石萃鳴的否定：“實(shí)際上我們的股東大客戶，他可能掌握幾百億、幾千億
的基金，他們都是專家?！?


石萃明把投資人對(duì)資本開(kāi)支的抵觸歸結(jié)為近幾年全球電信
市場(chǎng)的不景氣，導(dǎo)致投資人尤其關(guān)心投資回報(bào)率。而聯(lián)通在這方面雖然有所改進(jìn)，但是投資相對(duì)來(lái)
說(shuō)還是比較粗放。


3G和雙網(wǎng)并存


聯(lián)通集團(tuán)總工程師張范介紹，聯(lián)通奉行3G領(lǐng)先的策略，要
實(shí)現(xiàn)時(shí)間領(lǐng)先、技術(shù)領(lǐng)先、網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量領(lǐng)先以及業(yè)務(wù)領(lǐng)先、成本領(lǐng)先。


中國(guó)工程院副院長(zhǎng)鄔賀銓對(duì)于聯(lián)通的“時(shí)間領(lǐng)先”持反對(duì)
態(tài)度?！奥?lián)想發(fā)了這么多牌照，難道還一定要時(shí)間領(lǐng)先嗎？如果2003年發(fā)牌照，好象一發(fā)牌照馬
上去建，我覺(jué)得大可不必，你搶先拿到牌照需要，但是馬上建，我覺(jué)得還要研究，沒(méi)有必要爭(zhēng)第
一?！?


鄔賀銓認(rèn)為聯(lián)通目前的網(wǎng)絡(luò)再往3G上邁一步的話，從收入
和利潤(rùn)角度考慮，不見(jiàn)得馬上就有回報(bào)?！澳门普找?，但是拿在手上，就應(yīng)該按你自己的步驟，
走你自己的路，不要受別人所左右?！?


信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院副院長(zhǎng)曹淑敏則認(rèn)為聯(lián)通不要急于
確定上3G時(shí)采用什么技術(shù)。她建議聯(lián)通如果有新的頻段，應(yīng)該慎重研究在什么時(shí)間上什么技術(shù)。
“我覺(jué)得希望聯(lián)通做下一步技術(shù)分析的時(shí)候，能夠比較了解更全面一些，分析得更深入一些，便于
做決策?！?


對(duì)于聯(lián)通發(fā)展最重要的關(guān)鍵，即GSM和CDMA雙網(wǎng)并存的問(wèn)
題，聯(lián)通采用研發(fā)雙模技術(shù)的方法來(lái)解決。曹淑敏時(shí)此持懷疑態(tài)度：“雙模到底解決什么樣的問(wèn)
題？這兩個(gè)網(wǎng)站在聯(lián)通來(lái)講都是全國(guó)覆蓋的網(wǎng)。解決覆蓋問(wèn)題，就沒(méi)有必要了，因?yàn)閮蓚€(gè)網(wǎng)都是全
國(guó)覆蓋了，是為了解決新業(yè)務(wù)問(wèn)題還是全球漫游問(wèn)題，這個(gè)也要分析一下，它的定位是不一樣
的。”


曹淑敏對(duì)聯(lián)通重CDMA網(wǎng)而忽略GSM網(wǎng)的策略表示反對(duì)?！耙?br />個(gè)是將近7000萬(wàn)用戶，一個(gè)是一千多萬(wàn)，一個(gè)占60%多，一個(gè)占20%多，在兩網(wǎng)協(xié)調(diào)的時(shí)候，我覺(jué)
得不應(yīng)該偏重一頭，比如像GSM網(wǎng)，我想強(qiáng)調(diào)的跟聯(lián)通主調(diào)不一樣的，聯(lián)通7000多萬(wàn)的用戶占60%[!--empirenews.page--]
不應(yīng)該忽略，我決定應(yīng)該在定位上看得這一點(diǎn)，不應(yīng)該把這個(gè)網(wǎng)放在那，發(fā)展低端用戶，至少目前
這樣做，不一定好?！?



曹淑敏認(rèn)為CDMA往下發(fā)展會(huì)有自己的一些問(wèn)題，比如
全球占有率只有百分之十幾，而GSM的市場(chǎng)占有率超過(guò)80%，“現(xiàn)在來(lái)看，我覺(jué)得GSM該優(yōu)化還要優(yōu)
化，花多大投資也要投資，該升級(jí)還要升級(jí)。”


治理結(jié)構(gòu)


與會(huì)的專家達(dá)成最統(tǒng)一的一個(gè)共識(shí)就是，目前階段，對(duì)聯(lián)
通這樣的發(fā)展企業(yè)來(lái)說(shuō)，采用的一級(jí)法人制是最好的戰(zhàn)略模式。


一級(jí)法人制最重要的特征就是財(cái)務(wù)集中，聯(lián)通下面各省公
司與總公司屬于子公司與母公司的關(guān)系，沒(méi)有獨(dú)立的財(cái)權(quán)。陳小悅認(rèn)為，這種結(jié)構(gòu)有很明顯的長(zhǎng)
處，即它的戰(zhàn)略有非常集中的控制，對(duì)資本密集型的行業(yè)來(lái)說(shuō)，集中控制非常必要，但是會(huì)帶來(lái)一
個(gè)缺點(diǎn)，所有的風(fēng)險(xiǎn)就集中在總公司上。


張昕竹認(rèn)為在我國(guó)目前的外部環(huán)境條件下，聯(lián)通實(shí)行一級(jí)
法人制是最好的選擇。“一級(jí)法人最重要的特征是財(cái)務(wù)集中，對(duì)于聯(lián)通來(lái)講，聯(lián)通很多省的分工發(fā)
展是完全不一樣的，在聯(lián)通有一個(gè)非常重要的就是要找支付的問(wèn)題。如果財(cái)務(wù)不集中的話，根本沒(méi)
有解決?！?


但吳敬璉認(rèn)為聯(lián)通的一級(jí)法人制貫徹得并不徹底，因?yàn)樨?cái)
務(wù)上沒(méi)有做到收支兩條線。“收入和支出應(yīng)該是進(jìn)出兩個(gè)賬戶，這樣一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)
都在這賬戶上，你可以更大膽地決策，包括其他的決策權(quán)以及投資權(quán)，有一種授權(quán)的制度，檢查很
容易，因?yàn)槭罩蓷l線所有的開(kāi)支在總部都能看到。”


此外，大多數(shù)專家建議聯(lián)通，解決用戶增多、ARPU下降的
問(wèn)題要從與SP合作，開(kāi)發(fā)各種用戶喜歡的新業(yè)務(wù)入手，細(xì)分市場(chǎng)，搶抓高端用戶。



摘自　南方網(wǎng)