英寧


3月25日，中聯(lián)通(0762)公布了2003財年企業(yè)經(jīng)營業(yè)績年報，年報顯示全年凈利潤42.2億
元，低于上年的46億元，同比下降8.3%，并成為該公司自2000年上市以來全年利潤首次出現(xiàn)下
滑。3月26日，聯(lián)通董事長兼CEO王建宙與中聯(lián)通執(zhí)行董事兼財務(wù)總監(jiān)佟吉祿召開記者會，王建宙
依然對中聯(lián)通充滿信心，并展望了聯(lián)通2004年的十大工作重點，以此提升市場對中聯(lián)通的信心。




積極控制客戶離網(wǎng)率



王建宙指出，集團去年GSM離網(wǎng)率(即流失率)為29.1%，CDMA離網(wǎng)率為11%，兩者均
較2002年有所增加。去年離網(wǎng)率上升主要是由于市場競爭加劇，小靈通發(fā)展也對GSM業(yè)務(wù)帶來沖
擊，而離網(wǎng)率上升也將增加成本開支及壞帳，但集團未來仍不會有幅削價以招徠顧客，主要會著重
提供更多服務(wù)吸引客戶，但他強調(diào)目前離網(wǎng)情況不算嚴重。今年，中聯(lián)通管理層已注意有關(guān)情況，
將積極控制離網(wǎng)率，希望GSM離網(wǎng)率低于去年29.1%的水平，CDMA離網(wǎng)率則控制在10%以下。



今年主要盈利來源仍為GSM



王建宙表示，中聯(lián)通去年業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，去年自由現(xiàn)金流得到顯著改善，由2002年
的-58.9億元人民幣，改善至28.1億元人民幣，公司實現(xiàn)自由現(xiàn)金流為正數(shù)的年度經(jīng)營目標，標志
著發(fā)展新階段。期內(nèi)移動業(yè)務(wù)收入為597.5億元，比上年增長了88.1%，其中GSM業(yè)務(wù)收入411.7億
元，占集團總收入比重60.9%，收入較上年增長46.5%，以備考方式計算，較上年增長9.2%。CDMA
收入185.8億元，占整體收入比重27.5%，較上年增長4倍。不過，按備考計算則比上年增長2.69
倍。



王建宙指出，去年下半年CDMA業(yè)績情況有所改善，期內(nèi)虧損額由上年的9.9億元減少
為2.9億元，預(yù)期今年CDMA盈利較上年為好。對于今年目標雖要實現(xiàn)全年盈利，但并非要求大幅度
盈利。預(yù)期今年集團主要收入及盈利來源，仍然來自GSM業(yè)務(wù)。



重點發(fā)展CDMA客戶



王建宙稱，集團目前CDMA網(wǎng)絡(luò)用戶超過2000萬名，去年底為1691萬戶，較前年增長
170.8%，按年增加1000多萬戶，但他并沒有公布2004年的上客目標，只是表示集團希望今年客戶
增長數(shù)量較去年為多。被問及部分CDMA服務(wù)套餐合約期將于今年完結(jié)，客戶或會轉(zhuǎn)用其它低收費
套餐，會否影響CDMA業(yè)務(wù)ARPU情況。王建宙指出，目前合約用戶離網(wǎng)情況并不嚴重，未來亦不會
就通過降價以挽留客戶，不過，沒有正面回答ARPU情況。



王建宙表示，集團母公司CDMA網(wǎng)絡(luò)于第一期建網(wǎng)投資額約192億元人民幣，網(wǎng)絡(luò)容量
為1585萬線；第二期投資約274億元，網(wǎng)絡(luò)容量為2069萬線數(shù)；第三期工程已啟動，預(yù)期三期工程
首期完成后，網(wǎng)絡(luò)容量將擴大至5200萬線，預(yù)計三期投資額不高于二期水平。



力爭CDMA實現(xiàn)全年盈利



王建宙認為，今年公司的經(jīng)營目標包括收入保持較快增長，CDMA業(yè)務(wù)實現(xiàn)全年盈
利，GSM業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展；以及自由現(xiàn)金流進一步改善。截至去年12月底止，集團銀行結(jié)余及現(xiàn)金為
92.2億元，凈債務(wù)為442億元，凈債務(wù)資本率為35.7%。



集團CDMA網(wǎng)絡(luò)下半年已經(jīng)轉(zhuǎn)盈，因此今年目標是CDMA網(wǎng)絡(luò)全面獲利，GSM業(yè)務(wù)的今
年目標則保持穩(wěn)定上升，雖然集團預(yù)期今年CDMA表現(xiàn)會較去年好，但仍不會為集團帶來很大程度
的盈利，上市公司CDMA業(yè)務(wù)從去年第三季已扭虧為盈，有信心今年可實現(xiàn)全年取得盈利。但聯(lián)通
新時空預(yù)計今年仍會虧損，主要由于總網(wǎng)絡(luò)容量高于租賃予上市公司的容量，故需攤占虧損較大。



穩(wěn)定ARPU為重



數(shù)據(jù)顯示，截至去年底待攤銷手機成本余額為44.5億元，去年已攤銷手機成本則為
66.5億元，新增應(yīng)攤銷手機成本為43.7億元。若以21省業(yè)務(wù)計算，截至去年底待攤銷手機成本余
額為40.4億元，去年已攤銷手機成本則為58.4億元，新增應(yīng)攤銷手機成本為38.9億元。



王建宙坦言，集團去年CDMA業(yè)務(wù)平均每戶每月收入(ARPU)為128.4元，而扣除手機
攤銷成本后的ARPU則為83.3元，較上年的172.2元下降25%；每戶通話分鐘(MOU)為337.5分鐘，上
升9.4分鐘。GSM業(yè)務(wù)方面，ARPU為56.7元，較上年的67.3元下降10.6元或16%，MOU為173.7分
鐘，上升8.2分鐘。



王建宙指出，目前內(nèi)地一些地區(qū)出現(xiàn)電信行業(yè)的劇烈競爭，電信運營商壓低每月每
戶平均消費(ARPU)提升了每月每戶通話分鐘(MOU)，但對整體利潤卻無好處，因此集團強調(diào)以穩(wěn)定
ARPU為重。去年CDMA ARPU下降，主要由于用戶規(guī)模不斷增加，使到用戶質(zhì)量有所下調(diào)。



雙模手機



王建宙表示，將。集團為了充分利用GSM和CDMA各自的優(yōu)勢，協(xié)調(diào)好兩網(wǎng)發(fā)展的關(guān)
系，使兩網(wǎng)的優(yōu)勢互補，正積極組織實施GSM和CDMA雙模系統(tǒng)的研發(fā)，并已于去年11月完成該系統(tǒng)
的技術(shù)測試，將適時推出GSM/CDMA雙模手機。王建宙相信，推出商務(wù)手機后，將為移動用戶帶來
更多的新的應(yīng)用服務(wù)，創(chuàng)造新的用戶價值，使用“世界風(fēng)”雙模手機將可享有真正全球范圍的漫游
服務(wù)，將會為集團的移動業(yè)務(wù)帶來新的增長點，雙模手機每部定價將為4000元以下，與一般GSM和
CDMA手機售價水平看齊。



今年不收購貴州網(wǎng)絡(luò)



王建宙稱，期內(nèi)新收購9省業(yè)務(wù)收入81.4億元，較2002年增長53%，業(yè)績由2002年凈
虧損1.2億元，改善至凈利潤3.49億元。新收購9省用戶人數(shù)1068萬戶，較2002年增長34.2%。集
團目前還剩下母公司貴州省網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)未有收購，但由于該省網(wǎng)絡(luò)仍未取得盈利，加上規(guī)模較小，故
將留待該省網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)盈后才作收購，但預(yù)期不會于今年進行。由于該資產(chǎn)規(guī)模較少，故不需召開股東
大會通過。王建宙說，有關(guān)收購母公司CDMA網(wǎng)絡(luò)，目前仍沒有具體時間表，將等待上市公司CDMA
業(yè)務(wù)扭虧為盈，及聯(lián)通新時空取得盈利才考慮進行。



利用多種融資方式集資



王建宙說，去年集團資本開支實際為197.6億，而原定預(yù)算則為200.6億元。其中[!--empirenews.page--]
GSM移動電話業(yè)務(wù)資本開支89.1億元，長途、數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的資本開支21.3億元，尋呼業(yè)務(wù)的
資本開支為0.4億元，傳輸網(wǎng)絡(luò)投資45.5億元，其他項目的資本開支41.3億元。



集團預(yù)期今年計入去年新收購9省的資本開支預(yù)算193.5億元，若不包括新收購9省的
資本開支則為178.7億元但有關(guān)數(shù)字已較早年減少，以重點完善GSM網(wǎng)絡(luò)和基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)傳輸，集團主
要倚賴業(yè)務(wù)運營帶來的現(xiàn)金來滿足資本開支需要。集團今后仍會利用多種融資方式以籌集資金支付
資本開支，最重要是能提高股東價值。在被問及中移動財務(wù)情況較聯(lián)通穩(wěn)健，如何令投資選擇投資
聯(lián)通股份，王建宙表示不會評論其它公司情況。他解釋，聯(lián)通上市至今四年，公司不斷發(fā)展，目前
客戶總數(shù)已接近1億戶，相較四年只有超過200萬戶大幅增加，未來也會繼續(xù)保持快速增長。



有意去港發(fā)展3G業(yè)務(wù)



對于香港電訊管理管局早前建議收回兩條頻譜，將騰空出來的頻譜重新批出1個
CDMA 2000牌，以增發(fā)3G牌，讓業(yè)界競投。王建宙認為，香港建設(shè)新一代CDMA網(wǎng)絡(luò)屬好事，可為消
費者提供多一個選擇，以及提供CDMA漫游服務(wù)。被問及會否競投新牌照及于香港進行CDMA網(wǎng)絡(luò)的
投資，他表示，集團有興趣借此發(fā)展香港3G業(yè)務(wù)，但仍要研究咨詢文件內(nèi)容，目前言之尚早。



更換獨立非執(zhí)行董事



王建宙透露，按照該公司的公司章程規(guī)定，利漢釗的獨立非執(zhí)行董事任期將于5月12
日舉行的股東周年大會屆滿。利漢釗已通知董事會其將退任并不再重選連任。董事會將提呈決議
案，讓股東在股東周年大會上選任張永霖為獨立非執(zhí)行董事。資料顯示，75歲的利漢釗從2000年4
月起擔(dān)任中聯(lián)通獨立非執(zhí)行董事，系香港中文大學(xué)校董事會主席及香港中華煤氣有限甕的非執(zhí)行董
事，1952年獲麻省理工學(xué)院電力工程理科學(xué)士，1953年獲史丹福大學(xué)電子學(xué)理科碩士學(xué)位。



面對日益加劇的市場競爭，王建宙充滿信心，他表示，中國國民經(jīng)濟在2004年將繼
續(xù)保持高速增長，中國電信市場的需求依然很大，為公司的發(fā)展提供了廣闊的空間。中國電信行業(yè)
的市場監(jiān)管環(huán)境有望進一步改善，互聯(lián)互通狀況將會進一步好轉(zhuǎn)，為公司參與市場競爭提供了更好
的外部環(huán)境。







摘自 eNet硅谷動力