從今年運(yùn)營商三季報披露的經(jīng)營收入、純利潤、用戶數(shù)等重要指標(biāo)看：中移動在競爭中的優(yōu)勢地位愈加明顯，中國電信、網(wǎng)通、聯(lián)通三家運(yùn)營商則各有長短，整體市場“1+3”的格局在繼續(xù)深化。

　　截止10月26日，國內(nèi)四大運(yùn)營商均已公布三季度業(yè)績報告。從這些季報中可以看出以下三大特點：

　　第一，固網(wǎng)運(yùn)營商增長趨緩。受移動替代的影響，前三季度，中國電信的經(jīng)營收入僅增長了4.5%，而網(wǎng)通更是只有2.03%。

　　第二，運(yùn)營商實力差距拉大。中移動，前三季度的純利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他三家運(yùn)營商的純利潤總和。此外，中移動的用戶增長情況也是四家運(yùn)營商中最好的。

　　第三，挖掘贏利增長點成為潮流。中國電信向“綜合信息服務(wù)提供商”轉(zhuǎn)型；網(wǎng)通以寬帶戰(zhàn)略為中心不斷加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新；中國移動進(jìn)軍農(nóng)村，并著力拓展增值市場；聯(lián)通則意圖以獲得澳門3G牌照為契機(jī)，搶占內(nèi)地未來3G市場的制高點。

　　中國電信：防守策略見效

　　作為國內(nèi)最大的固網(wǎng)運(yùn)營商，中國電信(0728.HK)的三季度業(yè)績可謂波瀾不興。

　　營運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，中國電信今年前三季度的總體業(yè)績保持平穩(wěn)，不計37.39億元(人民幣，下同)的初裝費(fèi)攤銷收入，其經(jīng)營收入達(dá)1272.04億元，較去年同期微增4.5%；純利潤為168.21億元，較上半年的115.9億元，增長45%；EBITDA(除稅、利息、折舊及攤銷前贏利)為654.77億元，EBITDA利潤率為51.5%，較上半年的52.4%略有下降。

　　第三季度，中國電信的贏利能力略有下降，經(jīng)營收入為427.62億元，比第二季度微升0.19%；純利潤為52.3億元，按季下跌了7.9%；而EBITDA則為212.6億元，按季下跌2.8%。

　　盡管三季度有所減收，但中國電信的用戶增長依然出現(xiàn)回升。數(shù)據(jù)顯示，9月份中國電信凈增本地電話用戶84萬戶，是今年4月以來其單月凈增用戶一直下滑的首次回升，高于8月份凈增73萬戶和7月份凈增77萬戶。而今年前三季度，中國電信的用戶總數(shù)已經(jīng)達(dá)到2.21億戶，凈增1096萬戶。

　　中富證券分析師張濱表示，中國電信三季度的利潤減少，主要是由于移動市場競爭激烈，特別是移動替代效應(yīng)愈演愈烈，使得固定電話的增長大大減緩。另外，利潤率下跌還有季節(jié)性因素，由于國內(nèi)的主要節(jié)假日都在上半年，所以運(yùn)營商下半年的利潤率通常會低于上半年。而用戶數(shù)仍然增長，表明中國電信推出捆綁業(yè)務(wù)等防守性策略已經(jīng)見效。

　　四季度展望

　　中國電信的轉(zhuǎn)型方向是進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈中的高端利潤區(qū)，做綜合信息服務(wù)提供商。在這一指導(dǎo)思想下，中國電信今年的重點將放在強(qiáng)化發(fā)展模式的創(chuàng)新上，包括“積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)、增值業(yè)務(wù)以及綜合信息服務(wù)，通過組合捆綁營銷增加產(chǎn)品和服務(wù)的差異化來增加收入，同時鞏固傳統(tǒng)語音業(yè)務(wù)的發(fā)展，為未來全業(yè)務(wù)(三重?fù)芊?經(jīng)營打造基礎(chǔ)。”

　　可以預(yù)見，四季度中國電信的業(yè)務(wù)創(chuàng)新將繼續(xù)深化。比如，號碼百事通不僅擴(kuò)展了114的功能，而且將搜索引擎模式移植到了電信業(yè)；商務(wù)領(lǐng)航打造了為客戶集成服務(wù)的價值鏈，并且為自身向IT服務(wù)領(lǐng)域擴(kuò)展進(jìn)行探索；此外，小靈通與固話業(yè)務(wù)捆綁的FPC模式也有助于防止固話收入的下滑。

　　中國網(wǎng)通：加快智能化改造

　　今年前三季度，網(wǎng)通的整體業(yè)績水平與去年同期基本持平。數(shù)據(jù)顯示，前三季度內(nèi)，網(wǎng)通扣除初裝費(fèi)攤銷的收入為630.6億元，只比去年同期增長了2.03%；而計入初裝費(fèi)攤銷收入，網(wǎng)通的經(jīng)營業(yè)務(wù)收入為649.61億元。

　　用戶數(shù)方面，由于受到移動替代的影響，網(wǎng)通三季度的固定電話用戶只比第二季度微增4.2萬戶，其中住宅電話用戶按季下跌51.2萬戶，跌至708.2萬戶，而總體用戶幾乎沒有增長，維持在1.194億名的水平。前三季度增長的412.5萬戶用戶中，小靈通用戶占據(jù)了較大比重。

　　對此，網(wǎng)通首席執(zhí)行官左迅生承認(rèn)，傳統(tǒng)固話業(yè)務(wù)仍面臨較大的壓力，本地電話用戶數(shù)目增長明顯放緩。不過，報告期內(nèi)，網(wǎng)通的寬帶和增值業(yè)務(wù)表現(xiàn)搶眼，寬帶用戶比2005年年底增長24.5%，達(dá)到1429萬戶，凈增281.4萬戶；悅鈴業(yè)務(wù)用戶也比去年底上升84.5%至1257萬戶，凈增575.6萬戶。

　　新鴻基證券分析員張卓佳表示，移動取替固網(wǎng)是不可避免的大趨勢，而隨著內(nèi)地移動電話資費(fèi)的逐步下調(diào)，固網(wǎng)運(yùn)營商的用戶增長將更加放緩，預(yù)計網(wǎng)通第四季度的用戶增長仍將面臨不小的阻力，固話用戶數(shù)可能還會出現(xiàn)下跌。

　　高盛證券則認(rèn)為，網(wǎng)通雖然用戶增長放緩，但仍處于合埋的價值水平，面對的監(jiān)管風(fēng)險也比較低，加上長途電話用量和悅鈴用戶增長強(qiáng)勁，全年的營收表現(xiàn)可以達(dá)到原先的預(yù)測水平。

　　四季度展望

　　網(wǎng)通董事會提出，四季度將加緊本地網(wǎng)的智能化改造，以加快多業(yè)務(wù)捆綁和“同號”等業(yè)務(wù)的全面推廣，同時發(fā)揮多業(yè)務(wù)和網(wǎng)絡(luò)資源豐富的優(yōu)勢，吸引和保留本地電話用戶，減緩移動替代的影響。就此來看，網(wǎng)通年內(nèi)在網(wǎng)絡(luò)改造上仍然會有大動作，而不久前黑龍江網(wǎng)通全省實現(xiàn)割接國內(nèi)最大的商用NGN網(wǎng)絡(luò)，可以理解為這一策略的前奏。

　　此外，網(wǎng)通相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，網(wǎng)通年內(nèi)將牢牢抓住寬帶、小靈通、固話、增值業(yè)務(wù)和ICT五大產(chǎn)品，重點突破農(nóng)村、農(nóng)墾兩個增量市場，同時將固定電話作為企業(yè)生存發(fā)展的根本來抓，通過多種方式穩(wěn)定老用戶，吸引新用戶，爭奪話務(wù)量。

　　中國移動：掘金農(nóng)村市場

　　在內(nèi)地四大運(yùn)營商中，中國移動(0941.HK)的業(yè)績表現(xiàn)依然是最強(qiáng)勁的。前三季度營運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，中移動的業(yè)務(wù)繼續(xù)快速增長，截止9月底，營運(yùn)收入達(dá)2126.91億元，比上年同期增長20.8%；純利潤達(dá)到461.33億元人民幣，比去年同期增長25.1%；EBITDA利潤率為57.0%，高于去年54.9%的平均值。

　　在業(yè)務(wù)層面上，中國移動也大獲豐收：用戶數(shù)量、通話數(shù)量、增值業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)指標(biāo)均有大幅增長。今年前三季度，在東部地區(qū)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，公司中西部地區(qū)和農(nóng)村市場增長勢頭強(qiáng)勁，前三季度平均每月凈增用戶超過430萬戶，截至9月底，總用戶數(shù)達(dá)到2.8715億戶。

　　中移動表示，通過積極有效的話務(wù)量營銷，前三季度總通話分鐘數(shù)比去年同期增長37.9%；增值業(yè)務(wù)也繼續(xù)快速增長，短信業(yè)務(wù)使用量比去年同期增長42.8%；但由于新增用戶主要為低端用戶，期內(nèi)ARPU(每戶每月消費(fèi))為89元，比去年同期有所下降，但仍高于上半年88元的水平。[!--empirenews.page--]

　　對于出色的業(yè)績表現(xiàn)，中移動方面表示，“公司將進(jìn)一步優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)，增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)能力及提升網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量，從而保持住競爭優(yōu)勢及持續(xù)健康發(fā)展的能力。同時，加快規(guī)模發(fā)展繼續(xù)倡導(dǎo)理性有序競爭，從而使消費(fèi)者、企業(yè)和投資人均能長遠(yuǎn)持續(xù)獲益?！?br />
　　市場也對中移動給予正面評價。券商瑞銀就認(rèn)為，中移動前三季度的業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，并相信公司強(qiáng)勁的業(yè)績表現(xiàn)將持續(xù)至2007年。

　　四季度展望

　　中移動表示，在東部地區(qū)持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，公司中西部地區(qū)和農(nóng)村市場增長勢頭強(qiáng)勁，下一步發(fā)展將大力拓展農(nóng)村市場，并著力開拓增值業(yè)務(wù)。

　　目前，中移動已經(jīng)在中西部地區(qū)加強(qiáng)了通信網(wǎng)絡(luò)、銷售渠道等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。雖然農(nóng)村用戶的ARPU較低，但其每個用戶的成本也比城鎮(zhèn)用戶低20%-30%，這部分用戶將成為中移動全年主要的新增用戶來源。

　　在新業(yè)務(wù)方面，中移動除短信外，WAP、彩鈴發(fā)展迅速，IM、Black Berry等新應(yīng)用也陸續(xù)推出，還通過推廣“無線音樂排行榜”拓展了無線音樂市場。增值業(yè)務(wù)收入占營運(yùn)收入的比例也迅速提高，這為中移動向“移動信息專家”轉(zhuǎn)型奠定了基礎(chǔ)。

　　中國聯(lián)通：C網(wǎng)用戶增長顯著

　　10月26日，中國聯(lián)通(0762.HK)發(fā)布第三季度業(yè)績公告。數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，聯(lián)通的業(yè)績?nèi)〉昧艘欢ǖ脑鲩L。公司前三季度的營業(yè)額由去年同期的571億元上升到603億元；實現(xiàn)純利潤26億元，也高于去年同期的22億元。其中，第三季度，聯(lián)通的純利潤為9.86億元，同比上升14%；期內(nèi)營業(yè)額也由去年同期的192億元上升到200億元，顯示贏利狀況持續(xù)改善。

　　分網(wǎng)絡(luò)來看，聯(lián)通G網(wǎng)的贏利能力仍然好于C網(wǎng)。今年前三季度，聯(lián)通G網(wǎng)的ARPU為49.7元，略高于去年同期的48.9元；而C網(wǎng)的表現(xiàn)仍然差強(qiáng)人意，ARPU僅有66.8元，不僅低于去年同期的77元，也低于上半年68.1的平均水平。

　　與中移動類似，聯(lián)通前三季度的用戶增長情況不錯，尤其是9月份的新增用戶數(shù)創(chuàng)近半年新高，達(dá)124萬戶，其中C網(wǎng)新增用戶34萬戶，顯著高于8月份的28萬戶。不過，花旗集團(tuán)認(rèn)為，聯(lián)通C網(wǎng)用戶出現(xiàn)顯著升幅，可能引申出手機(jī)補(bǔ)貼的問題，并擔(dān)心影響聯(lián)通的贏利。

　　野村證券則表示，雖然聯(lián)通9月份數(shù)據(jù)叫人滿意，但很難預(yù)測其后能否維持良好勢頭，因為競爭對手中移動的舉動對聯(lián)通將產(chǎn)生重要影響，如果中移動在拓展用戶上更加進(jìn)取，則可能影響到聯(lián)通的用戶數(shù)。

　　四季度展望

　　對于近期的市場策略，中國聯(lián)通董事長常小兵表示，GSM業(yè)務(wù)將堅持增量與存量并重的原則，系統(tǒng)開展用戶維系與挽留；CDMA業(yè)務(wù)則要著力做好終端供應(yīng)和渠道調(diào)控工作，加快業(yè)務(wù)拓展，確保贏利持續(xù)改善。

　　對于農(nóng)村市場，聯(lián)通也會積極搶攻，并與中移動正面交火，其CDMA的優(yōu)勢就是在農(nóng)村有更好的覆蓋。而增值業(yè)務(wù)也將成為聯(lián)通拓展贏利的一個增長點。

　　另外，聯(lián)通于10月24日宣布，獲得澳門CDMA2000標(biāo)準(zhǔn)的3G牌照，并將于牌照發(fā)出日起的一年內(nèi)開始提供3G服務(wù)。澳門3G網(wǎng)絡(luò)的率先建設(shè)并投入商用，將可為內(nèi)地3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)、運(yùn)營及發(fā)展提供非常寶貴的經(jīng)驗，對于聯(lián)通在3G時代搶占制高點意義重大。