券商DBS唯高達(dá)在研究報(bào)告中，將中國(guó)電信目標(biāo)價(jià)位由3.85港元上調(diào)至4.70港元，維持買進(jìn)評(píng)級(jí)。DBS唯高達(dá)也預(yù)計(jì)中國(guó)電信可能將獲得CDMA2000的3G牌照，令其從成熟技術(shù)及豐富的營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)中受益，并認(rèn)為中國(guó)電信增長(zhǎng)前景和估值在3G牌照發(fā)放后可能將大幅提高。

　　盡管中國(guó)3G牌照發(fā)放有可能再次延遲到今年下半年，但中國(guó)最大的固網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商中國(guó)電信(0728.HK)仍不斷遭遇洶涌的“做多”浪潮。

　　據(jù)香港聯(lián)交所最新資料顯示，摩根大通于1月24日增持中國(guó)電信4310萬股，每股價(jià)格3.97港元，涉資1.7億港元，為其總股本的7.1％。

　　而澳洲聯(lián)邦銀行也在19日出手，增持中國(guó)電信3569.2萬股H股，每股平均價(jià)3.915港元，涉資1.397億港元，持股比例升至7.19%。

　　搖擺后仍增持

　　值得注意的是，投行對(duì)中國(guó)電信的態(tài)度曾一度發(fā)生搖擺。此前澳洲聯(lián)邦銀行曾在大量增持中國(guó)電信后又進(jìn)行了拋售。聯(lián)交所資料顯示，澳洲聯(lián)邦銀行于1月15日和1月9日分別拋售中國(guó)電信3212萬股和7056萬股，此次則在更高的價(jià)位“吃回頭草”。

　　澳洲聯(lián)邦銀行去年兩個(gè)月內(nèi)曾四度增持中國(guó)電信。澳洲聯(lián)邦銀行于2006年11月1日以平均每股2.968港元增持3527.4萬股中國(guó)電信股票，增持后澳洲聯(lián)邦銀行持有中國(guó)電信股票比例由7.97%升至8.23%，總計(jì)投資超過10億港元，成為中國(guó)電信第二大股東以及中國(guó)電信最大的非國(guó)資股股東。

　　事實(shí)上，根據(jù)香港聯(lián)交所新近披露的數(shù)據(jù)，在去年11月14日，摩根大通斥資約1.249億港元，收購(gòu)了3956萬股中國(guó)電信股票，持股量達(dá)到7.21%，成為中國(guó)電信第三大股東。此后，摩根大通也一度進(jìn)行了拋售。此次的增持才讓其恢復(fù)到此前的持股比例。

　　券商DBS唯高達(dá)在研究報(bào)告中，將中國(guó)電信目標(biāo)價(jià)位由3.85港元上調(diào)至4.70港元，維持買進(jìn)評(píng)級(jí)。DBS唯高達(dá)也預(yù)計(jì)中國(guó)電信可能將獲得CDMA2000的3G牌照，令其從成熟技術(shù)及豐富的營(yíng)運(yùn)經(jīng)驗(yàn)中受益，并認(rèn)為中國(guó)電信增長(zhǎng)前景和估值在3G牌照發(fā)放后可能將大幅提高。

　　DBS唯高達(dá)此前表示，在四大運(yùn)營(yíng)商中，中國(guó)電信面臨的3G風(fēng)險(xiǎn)最低，中國(guó)電信擁有的固網(wǎng)將能與移動(dòng)業(yè)務(wù)協(xié)同，而且國(guó)產(chǎn)TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)將由中國(guó)移動(dòng)(0941.HK)承擔(dān)。

　　3G“一鍋燴”

　　事實(shí)上，多家投行對(duì)包括中國(guó)電信在內(nèi)的四家電信運(yùn)營(yíng)商都持看好態(tài)度。四家運(yùn)營(yíng)商的目標(biāo)價(jià)位都被不同程度地提高，似乎沒有一家會(huì)在3G牌照和重組中受到損失。

　　就中國(guó)電信來說，DBS認(rèn)為，中國(guó)電信在各個(gè)方面都對(duì)3G做好了充分準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)其在獲得3G牌照后的幾年內(nèi)將保持高增長(zhǎng)率。

　　另外，目前全球電信業(yè)巨頭沃達(dá)豐、韓國(guó)最大電信運(yùn)營(yíng)商SK電訊、歐洲第二大電信運(yùn)營(yíng)商西班牙電訊，已經(jīng)分別入股中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)網(wǎng)通成為其海外戰(zhàn)略投資者。大福證券報(bào)告表示，中國(guó)電信為中國(guó)最大固網(wǎng)營(yíng)運(yùn)商，可算是中國(guó)電信股中估值最便宜也是唯一一家沒有外國(guó)戰(zhàn)略投資者的公司。這也是中國(guó)電信吸引投資者的因素之一。

　　“做多中國(guó)電信，甚至所有中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商股票已經(jīng)在市場(chǎng)上形成了很強(qiáng)的勢(shì)力?！币晃蝗虄?nèi)部人士表示，目前看雖有風(fēng)險(xiǎn)但仍屬合理。