全球著名評級機構標準普爾在一份有關歐洲電信行業(yè)的報告中稱，盡管現在歐洲大型電信運營商的業(yè)務狀況還算穩(wěn)定，但是他們所處的市場瞬息萬變，經營稍有不慎就會給這些公司的行業(yè)地位及收入造成重大影響。

標準普爾表示，在收入快速增長的幾年過去之后，雖然運營商一直在尋找新的收入源和增長領域，以彌補價格的持續(xù)下降和固網用戶的不斷流失，但歐洲移動通信市場的飽和仍然逐漸成為最令運營商頭疼的事情之一。歐洲各電信公司的業(yè)績增長普遍減慢，經營狀況最好的運營商業(yè)績增長率最高也不過5%～6%。收購為一些運營商帶來了喘息的空間，并在過去的幾年中成功地推動了銷售收入的增長。但是，如果在核心市場的有效市場戰(zhàn)略得不到維持，或是沒有將進一步進軍新興市場作為輔助手段，這種靠收購推動業(yè)績增長的情況很有可能好景不長。

在歐洲，許多國家已宣布有意出售政府在本國主體運營商中的股份，這是在歐洲移動通信領域僅存的為數不多的并購機會。在過去3年備受重視的兼并和收購活動中，新興市場吸引了電信行業(yè)的大部分注意力。但是，由于新興市場的宏觀經濟變數很大，管制政策也不明晰，電信運營商不斷加強同新興市場業(yè)務接觸的舉動令人擔心。

標準普爾認為，將來投資公司提供的優(yōu)惠利率和堅挺的歐元極有可能成為兼并和收購活動的支撐。另外，歐洲及其周邊市場一體化趨勢的不斷加強和已經被某些大型運營商納入考慮的重組及資產轉讓將進一步支持兼并和收購活動。

管制機構對漫游費率的削減及固定與移動融合終端的缺少，也逐漸成為電信運營商增加收入和利潤的壓力。與此同時，由于移動虛擬運營商的出現以及3G牌照發(fā)放后出現了專營3G業(yè)務的運營商，因此市場上運營商的數量在增加。此外，舉債并購在短期內會成為對電信公司信用評級的主要威脅。