昨天，大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁真才基迎來(lái)了真正意義上的戰(zhàn)略投資者，作為保險(xiǎn)行業(yè)的龍頭，中國(guó)人保集團(tuán)15億入股大唐移動(dòng)，并獲得其13%股權(quán)。此舉給處于連續(xù)兩年虧損狀態(tài)的ST大唐注入了強(qiáng)心劑，同時(shí)也拉開(kāi)了大唐移動(dòng)戰(zhàn)略重組的序幕。與此同時(shí)，保險(xiǎn)資金參股金融、基礎(chǔ)設(shè)施、電信領(lǐng)域的步伐加速。

引資塵埃落定

昨天，中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)和大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)在北京簽署了股權(quán)合作意向協(xié)議。根據(jù)這一協(xié)議，中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)旗下中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司將投入15億元入股大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)旗下大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司。信息產(chǎn)業(yè)部副部長(zhǎng)蔣耀平、國(guó)資委副主任黃淑和等部委領(lǐng)導(dǎo)和中國(guó)人民保險(xiǎn)集團(tuán)總裁吳焰，大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁真才基悉數(shù)出席了此次簽約儀式。至此，大唐移動(dòng)引入戰(zhàn)略投資者的傳言終于揭開(kāi)了面紗。

此前，大唐的重組在業(yè)界已經(jīng)盛傳多日。從長(zhǎng)江電力將斥資13億元購(gòu)入大唐移動(dòng)12%股份的傳言，到有媒體報(bào)道中國(guó)人壽和平安保險(xiǎn)也將各投資至少10億元參股大唐移動(dòng)，在三大運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行TD商用網(wǎng)建設(shè)半年后，大唐移動(dòng)已經(jīng)成為各路資本追逐的頭牌。

今年11月20日，大唐電信科學(xué)技術(shù)研究院正式在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓其所持有的大唐移動(dòng)通信設(shè)備有限公司13%股權(quán)，掛牌價(jià)10.01億元。最終，中國(guó)人保成為最后的贏家，以15億元人民幣購(gòu)得大唐移動(dòng)13%的股份。

對(duì)于最終人保抱得美人歸，人保集團(tuán)總裁吳焰表示，作為保險(xiǎn)資金對(duì)通信產(chǎn)業(yè)大規(guī)模投資的“第一單”，雙方的合作將為大唐移動(dòng)增強(qiáng)資本實(shí)力，提升競(jìng)爭(zhēng)力，謀求更大的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，也必將對(duì)促進(jìn)TD-SCDMA標(biāo)準(zhǔn)的快速發(fā)展與提升我國(guó)通信產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生深遠(yuǎn)意義。

大唐電信科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁真才基也表示，此次協(xié)議的簽署將成為金融保險(xiǎn)行業(yè)與電信行業(yè)強(qiáng)強(qiáng)合作的一個(gè)重要里程碑。

大唐重組明朗

大唐電信集團(tuán)此前一直是我國(guó)TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)化的主推企業(yè)，目前正在參與TD-SCDMA擴(kuò)大規(guī)模網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，但大唐電信集團(tuán)的上市公司———ST大唐電信，卻正面臨連續(xù)兩年虧損的局面。大唐集團(tuán)的重組方案，一直受內(nèi)部決策矛盾和資金緊缺的困擾。大唐移動(dòng)總經(jīng)理唐如安幾天前正式辭職，也表明大唐的重組形勢(shì)趨于明朗。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從整個(gè)大唐電信集團(tuán)來(lái)說(shuō)，大唐此次引資是想打造一個(gè)完整的TD-SCDMA產(chǎn)業(yè)鏈，即大唐移動(dòng)成為研發(fā)部門(mén)，大唐電信成為設(shè)備生產(chǎn)和銷售部門(mén)。

賽迪顧問(wèn)通信產(chǎn)業(yè)研究中心副總經(jīng)理?xiàng)顒P表示，以目前TD產(chǎn)業(yè)并不明朗的發(fā)展前景來(lái)看，由信產(chǎn)部、國(guó)資委牽頭促成本次人保入資大唐，表現(xiàn)出國(guó)家對(duì)TD產(chǎn)業(yè)化的支持，并引導(dǎo)TD產(chǎn)業(yè)走向市場(chǎng)化道路。對(duì)于大唐集團(tuán)，新資本的注入，有利于大唐解決TD的資金緊缺問(wèn)題，及時(shí)拯救已有退市危險(xiǎn)的ST大唐電信，促進(jìn)大唐重組的進(jìn)程。

招商證券的分析師李陽(yáng)認(rèn)為，大唐的重組早在市場(chǎng)預(yù)期之中，而階段性的業(yè)績(jī)恢復(fù)增長(zhǎng)，也引起了一部分投資者的關(guān)注，畢竟其微電子業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，大唐從芯片，模塊到卡的產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)完整，使得公司這部分的毛利率維持在高位，為公司基本面提供了一定的支撐。目前的股價(jià)更多地體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)于大唐重組的預(yù)期，包括集團(tuán)注入資產(chǎn)等，但目前尚未看到更多的進(jìn)展。

“大唐移動(dòng)是一家以研發(fā)投入為主的企業(yè)，產(chǎn)出非常少，負(fù)債比較高，通過(guò)大唐移動(dòng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，將使得這家公司的估值大約在80億到100億元，整整提高了一倍，無(wú)論是為日后的上市以及再次引入戰(zhàn)略投資者搭建了比較好的平臺(tái)。”銀河證券分析師王國(guó)平這樣認(rèn)為。

險(xiǎn)資運(yùn)用提速

中國(guó)人保集團(tuán)總經(jīng)理吳焰表示，此次入股大唐移動(dòng)后，中國(guó)人保在金融、基礎(chǔ)設(shè)施、新一代通信產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域?yàn)橄乱徊綉?zhàn)略資產(chǎn)配置作了積極儲(chǔ)備。

此前，人保集團(tuán)旗下港股上市公司人保財(cái)險(xiǎn)成功參與了中信銀行H股首次公開(kāi)發(fā)行，與社保基金和瑞穗實(shí)業(yè)銀行并列為中信銀行IPO最大的基礎(chǔ)投資者，完成了中國(guó)人保2003年以來(lái)參與的最大一筆銀行IPO戰(zhàn)略配售。此外，中國(guó)人保還投資了交通銀行A股，截至7月17日，僅此項(xiàng)投資就浮盈2.034億元，浮盈率達(dá)42.91%。

而今年以來(lái)，中國(guó)人壽和中國(guó)平安在資本市場(chǎng)的投資收益也大幅提升。中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超在上個(gè)月“全球媒體開(kāi)放日”上表示，要進(jìn)一步提高投資收益，中國(guó)人壽準(zhǔn)備將投資在整個(gè)投資組合中的比重由此前的17%提高到20%。

在基礎(chǔ)設(shè)施方面，中國(guó)保監(jiān)會(huì)11月初與9家公司召開(kāi)會(huì)議，討論保險(xiǎn)資金投資京滬高速鐵路，目前已有8家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司及合資壽險(xiǎn)公司中意人壽明確表示有意入股。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)郝演蘇表示，從保險(xiǎn)資金的屬性上來(lái)看，人保入股大唐可能更多是出于財(cái)務(wù)性投資的考慮。人保入股大唐說(shuō)明了保險(xiǎn)資金正在涉及更廣泛的領(lǐng)域，以資本運(yùn)作的方式獲得較為穩(wěn)定的收益。

12月8日，北京特華財(cái)經(jīng)研究所副所長(zhǎng)王力在中國(guó)保險(xiǎn)中介發(fā)展論壇上說(shuō)，應(yīng)逐步放寬保險(xiǎn)資金的資本市場(chǎng)投資渠道，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金投資私募股權(quán)基金，鼓勵(lì)保險(xiǎn)企業(yè)在資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。