6月11日午間消息（劉定洲）在經(jīng)歷過(guò)多次重組傳聞后，這份公告姍姍來(lái)遲。6月11日，武漢光迅科技股份有限公司（下稱(chēng)光迅科技）發(fā)布公告《向特定對(duì)象發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》稱(chēng)，擬以發(fā)行股份的方式收購(gòu)烽火科技持有的武漢電信器件有限公司（WTD）100%的股權(quán)。目前這項(xiàng)并購(gòu)案還有待發(fā)改委批準(zhǔn)和證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，但已經(jīng)沒(méi)有太大的懸念。

這項(xiàng)并購(gòu)，已經(jīng)推遲了9年。9年前的2003年，正值光通信泡沫危機(jī)后光器件行業(yè)的持續(xù)低谷，世界范圍內(nèi)光器件公司掀起了一股整合浪潮，多少風(fēng)光一時(shí)的公司化為塵土；9年之后的今天，雖然市場(chǎng)繁榮，但光器件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，大多數(shù)公司利潤(rùn)降至新低甚至虧損，今年以來(lái)四家排行位居世界前列的光器件公司發(fā)生重大變動(dòng)，Opnext和Oclaro的合并、住友電工收購(gòu)Emcore VCSEL工廠，隱隱即將出現(xiàn)第二次整合浪潮。在這種“洗牌”趨勢(shì)下，已經(jīng)成長(zhǎng)為中國(guó)光器件有源和無(wú)源領(lǐng)域龍頭并在世界上占據(jù)重要地位的兩家公司，并購(gòu)重組將是上佳選擇。

歷次并購(gòu)傳聞

首次傳出并購(gòu)傳聞是在2003年。2003年受光通信泡沫危機(jī)的影響，光器件行業(yè)持續(xù)在低谷徘徊，全球主要光器件公司為了提高利潤(rùn)水平和擴(kuò)大市場(chǎng)份額掀起了一股整合浪潮，WTD的外方股東、當(dāng)時(shí)尚有光器件業(yè)務(wù)的康寧公司也未能幸免。2003年，康寧公司將虧損的光器件業(yè)務(wù)賣(mài)給原Avanex公司（Avanex于2008年和Bookham合并組成了Oclaro）后，所持有的WTD一半的股份也要出手，這就為與WTD同源（都出自武漢郵科院固體器件研究所）的光迅科技創(chuàng)造了并購(gòu)的機(jī)會(huì)?？墒钱?dāng)時(shí)在一陣紛紛擾擾的傳聞以及一些動(dòng)作之后就沒(méi)有了消息。最終，康寧持有的WTD股份由光迅科技母體武漢郵科院接盤(pán)。

2011年7月1日，光迅科技院因“控股股東武漢郵科院籌劃涉及本公司的重大事項(xiàng)”停牌，據(jù)C114向多位武漢郵科院人士了解，本次停牌確實(shí)是涉及和WTD重組事宜。這次重組一度接近成功，但最后以失敗告終。但不少證券公司繼續(xù)發(fā)布研報(bào)稱(chēng)兩家公司仍將重組。

2011年9月6日，烽火科技有限公司閃電成立，打包接管了武漢郵科院持有的光迅科技和WTD全部股權(quán)。這被研究機(jī)構(gòu)廣泛解讀為光迅科技和WTD的合并提供銀行貸款以及兼并收購(gòu)等方面的便利，重組預(yù)期再度加強(qiáng)。

2012年5月8日，光迅科技再度因籌劃重大事項(xiàng)停牌。今日，光迅科技發(fā)布重組并購(gòu)預(yù)案并復(fù)牌，確定并購(gòu)WTD，為這場(chǎng)馬拉松式的并購(gòu)案劃上了一個(gè)句號(hào)。

并購(gòu)緣由和前景

近年來(lái)國(guó)際主流光器件廠商通過(guò)并購(gòu)和合作，形成綜合性的光器件業(yè)務(wù)平臺(tái)，大大提升了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)占有率。例如Opnext和Oclaro的合并，就是數(shù)據(jù)光器件和電信光器件業(yè)務(wù)的完美結(jié)合；住友電工收購(gòu)Emore的VCSEL工廠，提升了在40G/100G以太網(wǎng)和光互連領(lǐng)域的地位，而Emore也能夠利用寶貴的現(xiàn)金發(fā)展相干光通信和可調(diào)激光器等產(chǎn)品豐富高端產(chǎn)品線(xiàn)。

光有源器件和無(wú)源器件的融合是歷史發(fā)展的趨勢(shì)，結(jié)合光迅科技公告中的分析，我們可以看到，光有源器件與無(wú)源器件之間一直在技術(shù)、產(chǎn)品及市場(chǎng)上存在著天然的聯(lián)系，隨著光通信技術(shù)的快速發(fā)展，集成光器件和子系統(tǒng)產(chǎn)品正逐步取代原有功能單一的分立元器件成為市場(chǎng)需求的主流。近幾年來(lái)，由于下游需求的不斷升級(jí)以及產(chǎn)品集成化趨勢(shì)的日趨明顯，有源器件業(yè)務(wù)與無(wú)源器件業(yè)務(wù)之間的融合在不斷加深。光迅科技與電信器件的整合，將會(huì)加速有源器件與無(wú)源器件之間的技術(shù)融合，不但有利于進(jìn)一步明晰烽火科技和光迅科技各自發(fā)展戰(zhàn)略與定位，而且有利于進(jìn)一步整合優(yōu)勢(shì)資源、提升整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

本次并購(gòu)，首先能夠加速有源器件和無(wú)源器件的融合。融合體現(xiàn)在技術(shù)和市場(chǎng)兩方面，兩家公司在光子芯片和光集成領(lǐng)域擁有很強(qiáng)的實(shí)力，在研發(fā)和生產(chǎn)進(jìn)一步融合后能夠提升在尖端技術(shù)領(lǐng)域的整體實(shí)力。市場(chǎng)上兩家公司的產(chǎn)品擁有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，能夠合作為客戶(hù)提供一體化的光器件和子系統(tǒng)整體解決方案，增強(qiáng)整體競(jìng)爭(zhēng)力。

其次能夠提升市場(chǎng)占有率。光迅科技稱(chēng)整合完成后市場(chǎng)排名將由目前的全球第十一名上升至第七名，根據(jù)各家市場(chǎng)咨詢(xún)公司的歷年分析數(shù)據(jù)，這是比較準(zhǔn)確的位置。兩家公司在上游供應(yīng)鏈資源、下游客戶(hù)資源等方面存在共通性，市場(chǎng)份額的擴(kuò)大能夠有效降低公司的采購(gòu)成本和生產(chǎn)成本，面對(duì)上下游的談判能力也將得到進(jìn)一步提升。

再者能夠降低兩家同屬武漢郵科院旗下公司的關(guān)聯(lián)交易。本次交易完成后，新公司將進(jìn)一步鞏固在中國(guó)光器件市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，并有望成長(zhǎng)為位居世界前列的光器件公司之一。

光器件行業(yè)趨勢(shì)

9年來(lái)，世界光器件行業(yè)和中國(guó)光器件行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。中國(guó)逐漸成為世界光器件行業(yè)的重要生產(chǎn)基地和主要市場(chǎng)，國(guó)際大廠紛紛將生產(chǎn)和研發(fā)基地向中國(guó)轉(zhuǎn)移。有數(shù)據(jù)顯示，2010年中國(guó)生產(chǎn)的光器件已占全球25%以上的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)93億元，2011年超過(guò)了110億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，在全球約250家光通信器件生產(chǎn)廠商中，中國(guó)就有近100家。不變的是光迅科技和WTD牢牢占據(jù)中國(guó)光器件龍頭地位，保持著快速的發(fā)展。中國(guó)市場(chǎng)和本土光器件公司的崛起，改變了世界光器件產(chǎn)業(yè)的版圖。

另一個(gè)變化是光器件行業(yè)整合有加劇的趨勢(shì)。國(guó)外的知名市場(chǎng)咨詢(xún)公司如Lightreading認(rèn)為，光器件行業(yè)在等待下一波整合，這個(gè)行業(yè)只有進(jìn)行（2003年后）第二輪整合才能提升整體市場(chǎng)需求。Lightcounting則分析稱(chēng)，Oclaro和Opnext的合并拉開(kāi)了光器件行業(yè)整合的序幕，下一步是主要廠家利用每個(gè)機(jī)會(huì)使自己的規(guī)模壯大、增加產(chǎn)品多樣性或從市場(chǎng)中得到更多機(jī)會(huì)。

在行業(yè)“洗牌”趨勢(shì)下，市場(chǎng)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)，將會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。光迅科技和WTD坐擁中國(guó)廣闊的市場(chǎng)，此時(shí)的并購(gòu)，可以說(shuō)是正逢其時(shí)。整合面臨著內(nèi)部管理的壓力和外部競(jìng)爭(zhēng)的激烈挑戰(zhàn)，同時(shí)也意味著更大的市場(chǎng)機(jī)遇。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，新公司也將是武漢郵科院領(lǐng)袖中國(guó)光器件市場(chǎng)的旗艦。

小資料：兩家公司歷史變遷

光迅科技：

1976年 成立郵電部固體器件研究所
　　2001年 原固體器件研究所改制成立武漢光迅科技有限責(zé)任公司
　　2003年 轉(zhuǎn)讓18%股權(quán)給中天科技，并變更為外資比例低于25%的中外合資企業(yè) [!--empirenews.page--]
　　2004年 整體變更為股份公司
　　2009年 在深圳證券交易所上市
　　2011年 烽火科技接管武漢郵科院持有的光迅科技46.25%股權(quán)。

WTD：

1980年 武漢光通信技術(shù)公司與美國(guó)激光電子股份有限公司合資成立長(zhǎng)江激光電子有限公司
　　1983年 變更名稱(chēng)為武漢電信器件公司（WTD）
　　1989年 增資，中方出資300萬(wàn)美元占75%，美方出資100萬(wàn)美元占25%
　　1999年 再度增資，美方比例占到50%。此后數(shù)次增資都保持這個(gè)比例
　　2003年 康寧激光電子股份有限公司（原激光電子股份有限公司）將持有的50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給武漢郵科院
　　2007年 武漢光通信技術(shù)公司將所持有50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給武漢郵科院。
　　2011年 烽火科技接管武漢郵科院持有的武漢電信器件公司100%的股權(quán)。