6月11日午間消息（劉定洲）在經(jīng)歷過多次重組傳聞后，這份公告姍姍來遲。6月11日，武漢光迅科技股份有限公司（下稱光迅科技）發(fā)布公告《向特定對象發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》稱，擬以發(fā)行股份的方式收購烽火科技持有的武漢電信器件有限公司（WTD）100%的股權(quán)。目前這項(xiàng)并購案還有待發(fā)改委批準(zhǔn)和證監(jiān)會核準(zhǔn)，但已經(jīng)沒有太大的懸念。

這項(xiàng)并購，已經(jīng)推遲了9年。9年前的2003年，正值光通信泡沫危機(jī)后光器件行業(yè)的持續(xù)低谷，世界范圍內(nèi)光器件公司掀起了一股整合浪潮，多少風(fēng)光一時(shí)的公司化為塵土；9年之后的今天，雖然市場繁榮，但光器件行業(yè)競爭日趨激烈，大多數(shù)公司利潤降至新低甚至虧損，今年以來四家排行位居世界前列的光器件公司發(fā)生重大變動，Opnext和Oclaro的合并、住友電工收購Emcore VCSEL工廠，隱隱即將出現(xiàn)第二次整合浪潮。在這種“洗牌”趨勢下，已經(jīng)成長為中國光器件有源和無源領(lǐng)域龍頭并在世界上占據(jù)重要地位的兩家公司，并購重組將是上佳選擇。

歷次并購傳聞

首次傳出并購傳聞是在2003年。2003年受光通信泡沫危機(jī)的影響，光器件行業(yè)持續(xù)在低谷徘徊，全球主要光器件公司為了提高利潤水平和擴(kuò)大市場份額掀起了一股整合浪潮，WTD的外方股東、當(dāng)時(shí)尚有光器件業(yè)務(wù)的康寧公司也未能幸免。2003年，康寧公司將虧損的光器件業(yè)務(wù)賣給原Avanex公司（Avanex于2008年和Bookham合并組成了Oclaro）后，所持有的WTD一半的股份也要出手，這就為與WTD同源（都出自武漢郵科院固體器件研究所）的光迅科技創(chuàng)造了并購的機(jī)會?？墒钱?dāng)時(shí)在一陣紛紛擾擾的傳聞以及一些動作之后就沒有了消息。最終，康寧持有的WTD股份由光迅科技母體武漢郵科院接盤。

2011年7月1日，光迅科技院因“控股股東武漢郵科院籌劃涉及本公司的重大事項(xiàng)”停牌，據(jù)C114向多位武漢郵科院人士了解，本次停牌確實(shí)是涉及和WTD重組事宜。這次重組一度接近成功，但最后以失敗告終。但不少證券公司繼續(xù)發(fā)布研報(bào)稱兩家公司仍將重組。

2011年9月6日，烽火科技有限公司閃電成立，打包接管了武漢郵科院持有的光迅科技和WTD全部股權(quán)。這被研究機(jī)構(gòu)廣泛解讀為光迅科技和WTD的合并提供銀行貸款以及兼并收購等方面的便利，重組預(yù)期再度加強(qiáng)。

2012年5月8日，光迅科技再度因籌劃重大事項(xiàng)停牌。今日，光迅科技發(fā)布重組并購預(yù)案并復(fù)牌，確定并購WTD，為這場馬拉松式的并購案劃上了一個(gè)句號。

并購緣由和前景

近年來國際主流光器件廠商通過并購和合作，形成綜合性的光器件業(yè)務(wù)平臺，大大提升了產(chǎn)品競爭力與市場占有率。例如Opnext和Oclaro的合并，就是數(shù)據(jù)光器件和電信光器件業(yè)務(wù)的完美結(jié)合；住友電工收購Emore的VCSEL工廠，提升了在40G/100G以太網(wǎng)和光互連領(lǐng)域的地位，而Emore也能夠利用寶貴的現(xiàn)金發(fā)展相干光通信和可調(diào)激光器等產(chǎn)品豐富高端產(chǎn)品線。

光有源器件和無源器件的融合是歷史發(fā)展的趨勢，結(jié)合光迅科技公告中的分析，我們可以看到，光有源器件與無源器件之間一直在技術(shù)、產(chǎn)品及市場上存在著天然的聯(lián)系，隨著光通信技術(shù)的快速發(fā)展，集成光器件和子系統(tǒng)產(chǎn)品正逐步取代原有功能單一的分立元器件成為市場需求的主流。近幾年來，由于下游需求的不斷升級以及產(chǎn)品集成化趨勢的日趨明顯，有源器件業(yè)務(wù)與無源器件業(yè)務(wù)之間的融合在不斷加深。光迅科技與電信器件的整合，將會加速有源器件與無源器件之間的技術(shù)融合，不但有利于進(jìn)一步明晰烽火科技和光迅科技各自發(fā)展戰(zhàn)略與定位，而且有利于進(jìn)一步整合優(yōu)勢資源、提升整體競爭實(shí)力。

本次并購，首先能夠加速有源器件和無源器件的融合。融合體現(xiàn)在技術(shù)和市場兩方面，兩家公司在光子芯片和光集成領(lǐng)域擁有很強(qiáng)的實(shí)力，在研發(fā)和生產(chǎn)進(jìn)一步融合后能夠提升在尖端技術(shù)領(lǐng)域的整體實(shí)力。市場上兩家公司的產(chǎn)品擁有很強(qiáng)的互補(bǔ)性，能夠合作為客戶提供一體化的光器件和子系統(tǒng)整體解決方案，增強(qiáng)整體競爭力。

其次能夠提升市場占有率。光迅科技稱整合完成后市場排名將由目前的全球第十一名上升至第七名，根據(jù)各家市場咨詢公司的歷年分析數(shù)據(jù)，這是比較準(zhǔn)確的位置。兩家公司在上游供應(yīng)鏈資源、下游客戶資源等方面存在共通性，市場份額的擴(kuò)大能夠有效降低公司的采購成本和生產(chǎn)成本，面對上下游的談判能力也將得到進(jìn)一步提升。

再者能夠降低兩家同屬武漢郵科院旗下公司的關(guān)聯(lián)交易。本次交易完成后，新公司將進(jìn)一步鞏固在中國光器件市場的領(lǐng)先地位，并有望成長為位居世界前列的光器件公司之一。

光器件行業(yè)趨勢

9年來，世界光器件行業(yè)和中國光器件行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化。中國逐漸成為世界光器件行業(yè)的重要生產(chǎn)基地和主要市場，國際大廠紛紛將生產(chǎn)和研發(fā)基地向中國轉(zhuǎn)移。有數(shù)據(jù)顯示，2010年中國生產(chǎn)的光器件已占全球25%以上的市場份額，市場規(guī)模達(dá)93億元，2011年超過了110億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前，在全球約250家光通信器件生產(chǎn)廠商中，中國就有近100家。不變的是光迅科技和WTD牢牢占據(jù)中國光器件龍頭地位，保持著快速的發(fā)展。中國市場和本土光器件公司的崛起，改變了世界光器件產(chǎn)業(yè)的版圖。

另一個(gè)變化是光器件行業(yè)整合有加劇的趨勢。國外的知名市場咨詢公司如Lightreading認(rèn)為，光器件行業(yè)在等待下一波整合，這個(gè)行業(yè)只有進(jìn)行（2003年后）第二輪整合才能提升整體市場需求。Lightcounting則分析稱，Oclaro和Opnext的合并拉開了光器件行業(yè)整合的序幕，下一步是主要廠家利用每個(gè)機(jī)會使自己的規(guī)模壯大、增加產(chǎn)品多樣性或從市場中得到更多機(jī)會。

在行業(yè)“洗牌”趨勢下，市場集中度進(jìn)一步加強(qiáng)，將會出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。光迅科技和WTD坐擁中國廣闊的市場，此時(shí)的并購，可以說是正逢其時(shí)。整合面臨著內(nèi)部管理的壓力和外部競爭的激烈挑戰(zhàn)，同時(shí)也意味著更大的市場機(jī)遇。從長遠(yuǎn)看，新公司也將是武漢郵科院領(lǐng)袖中國光器件市場的旗艦。

小資料：兩家公司歷史變遷

光迅科技：

1976年 成立郵電部固體器件研究所
　　2001年 原固體器件研究所改制成立武漢光迅科技有限責(zé)任公司
　　2003年 轉(zhuǎn)讓18%股權(quán)給中天科技，并變更為外資比例低于25%的中外合資企業(yè) [!--empirenews.page--]
　　2004年 整體變更為股份公司
　　2009年 在深圳證券交易所上市
　　2011年 烽火科技接管武漢郵科院持有的光迅科技46.25%股權(quán)。

WTD：

1980年 武漢光通信技術(shù)公司與美國激光電子股份有限公司合資成立長江激光電子有限公司
　　1983年 變更名稱為武漢電信器件公司（WTD）
　　1989年 增資，中方出資300萬美元占75%，美方出資100萬美元占25%
　　1999年 再度增資，美方比例占到50%。此后數(shù)次增資都保持這個(gè)比例
　　2003年 康寧激光電子股份有限公司（原激光電子股份有限公司）將持有的50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給武漢郵科院
　　2007年 武漢光通信技術(shù)公司將所持有50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給武漢郵科院。
　　2011年 烽火科技接管武漢郵科院持有的武漢電信器件公司100%的股權(quán)。