消息人士透露，Twitter從投資銀行獲得10億美元授信額度的工作已接近完成。

據(jù)悉，Twitter進(jìn)行首次公開(kāi)招股（IPO）計(jì)劃融資10多億美元的資金，該公司支付給承銷商的傭金僅為募集資金總額的3.25%。資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)和咨詢公司Ipreo提供的數(shù)據(jù)顯示，雖然按此比例計(jì)算，承銷商仍將獲得數(shù)千萬(wàn)美元的費(fèi)用，但是3.25%也將是一年多來(lái)在美國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行首次公開(kāi)招股的最低傭金比例。

更為重要的是，Twitter將會(huì)從代理首次公開(kāi)招股的投資銀行獲得10億美元的信貸額度，以支持公司的成長(zhǎng)，而這項(xiàng)工作已接近于完成。不過(guò)在一些市場(chǎng)分析師看來(lái)，相對(duì)于近年來(lái)上市的其它一些互聯(lián)網(wǎng)公司，投資銀行向Twitter授予如此高額的信貸額度要更加危險(xiǎn)。

Twitter的這一安排，表明備受矚目的硅谷公司如今已能夠控制華爾街。消息人士稱，作為這類公司教科書式的模式，Twitter要求負(fù)責(zé)首次公開(kāi)招股事宜的投資銀行向公司提供信譽(yù)額度。這種方式能夠讓準(zhǔn)備上市的企業(yè)，在進(jìn)行首次公開(kāi)招股時(shí)最大限度的在華爾街獲取到現(xiàn)金。

對(duì)一些投資銀行而言，提供信貸額度能夠與準(zhǔn)備上市的企業(yè)建立起關(guān)系。對(duì)投資銀行而言，能夠負(fù)責(zé)熱門企業(yè)的首次公開(kāi)招股事宜，將是他們耀武揚(yáng)威的資本，將有助于未來(lái)承擔(dān)更多企業(yè)的首次公開(kāi)招股事宜。但是在這種情況下，投資銀行將不得不向這些企業(yè)提供信貸支持。

Ipreo的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)acebook去年向首次公開(kāi)招股承銷商們支付的手續(xù)費(fèi)僅為募集資金總額的1.1%，而Pandora和LinkedIn在2011年分別支付了7%的募集資金總額作為手續(xù)費(fèi)。Facebook向投資銀行支付的手續(xù)費(fèi)依然較高，原因是相對(duì)于Twitter，前者募集到160億美元資金，而Twitter只尋求募集10億美元資金。Ipreo的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2001年以來(lái)，規(guī)模在10億美元至20億美元的首次公開(kāi)招股，投資銀行平均獲得的手續(xù)費(fèi)為募集資金總額的4.6%。

Twitter最初敲定高盛為首次公開(kāi)招股主承銷商，隨后又把摩根士丹利和摩根大通作為聯(lián)席主承銷商，負(fù)責(zé)首次公開(kāi)招股事宜。此外，美銀/美林和德意志銀行也將會(huì)負(fù)責(zé)Twitter的首次公開(kāi)招股事宜。消息人士透露，所有上述銀行均將向Twitter提供信貸支持。

依據(jù)美國(guó)的相關(guān)政策法規(guī)，銀行不準(zhǔn)許以是否獲得企業(yè)的其它業(yè)務(wù)為由向該企業(yè)提供貸款；但是企業(yè)可以使用借貸關(guān)系，決定是否讓銀行成為證券承銷商。除上述投資銀行之外，Allen &Co.和Code Advisors同時(shí)也將會(huì)負(fù)責(zé)Twitter的首次公開(kāi)招股事宜。

資本市場(chǎng)咨詢公司EA Markets的克雷格·奧強(qiáng)特（Craig Orchant）表示，“Facebook的首次公開(kāi)招股成為了Twitter絕佳的教科書。作為社交領(lǐng)域重要的一家公司，投資銀行認(rèn)為自己不能缺席Twitter的首次公開(kāi)招股。”不過(guò)投資風(fēng)評(píng)公司Rapid Ratings首席執(zhí)行官詹姆斯·蓋勒特（James Gellert）認(rèn)為，相對(duì)于近期上市的其它互聯(lián)網(wǎng)公司，向Twitter授予信貸額度更加危險(xiǎn)，原因是這家公司規(guī)模更小，企業(yè)為新產(chǎn)品研發(fā)投入了巨額資金。他說(shuō)，“相對(duì)于Facebook、Zynga或是LinkedIn，Twitter看上去更像是一家有風(fēng)險(xiǎn)的成長(zhǎng)公司，因?yàn)樯鲜銎髽I(yè)在首次公開(kāi)招股之前均已實(shí)現(xiàn)盈利。Twitter在去年的營(yíng)收為3.17億美元，虧損為7900萬(wàn)美元。”

消息人士透露，隨著提供貸款的工作已經(jīng)完成，仍有其它銀行可能會(huì)同意參與Twitter的首次公開(kāi)招股。據(jù)悉，包括巴克萊銀行、瑞士信貸和瑞銀集團(tuán)都在與Twitter商討參與該公司首次公開(kāi)招股的問(wèn)題。

分析師奧強(qiáng)特表示，盡管尚未實(shí)現(xiàn)盈利，Twitter仍能夠獲得大筆貸款，原因是該公司的招股說(shuō)明書顯示，其在2013年上半年已經(jīng)產(chǎn)生了巨額的正現(xiàn)金流。消息人士透露，Twitter計(jì)劃把部分授信額度用于支付員工執(zhí)行到期的股票期權(quán)所產(chǎn)生的稅款，從而避免員工拋售股票支付稅款。此外，部分貸款還將被用于收購(gòu)和其它投資。

Twitter首席財(cái)務(wù)官邁克·古普塔（Mike Gupta）是上述談判的老手。他此前曾負(fù)責(zé)過(guò)Zynga的首次公開(kāi)招股。Zynga通過(guò)首次公開(kāi)招股募集到10億美元資金，當(dāng)時(shí)有五家投資銀行擔(dān)任了Zynga的首次公開(kāi)招股承銷商，他們得到的手續(xù)費(fèi)僅為3.25%。當(dāng)時(shí)，Zynga還從投資銀行獲得了10億美元的授信額度。不過(guò)自首次公開(kāi)招股至今，Zynga的股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)到了64%。