北電網(wǎng)絡(luò)公司為了提高現(xiàn)金儲(chǔ)量，上周五開(kāi)始銷(xiāo)售發(fā)行價(jià)
值達(dá)13億美元的股票和可兌換有價(jià)證券，而該公司原來(lái)只打算銷(xiāo)售發(fā)行8億美元的數(shù)量。


這次集中的銷(xiāo)售發(fā)行行為旨在幫助北電走出電信設(shè)備消費(fèi)
持續(xù)低迷時(shí)期，但是這將會(huì)把該公司的股票至少稀釋30%。這些股票和有價(jià)證券的發(fā)行，是在北電
的股價(jià)出現(xiàn)下滑一周后開(kāi)始的。觀察人員認(rèn)為，北電上周的這次較大數(shù)量的有價(jià)券出售行為，至少
將減少人們對(duì)北電能否度過(guò)低迷時(shí)期的擔(dān)心。預(yù)計(jì)業(yè)界低迷期到2003年下半年或2004年才會(huì)得到
減緩。北電是遭受最嚴(yán)重打擊的電信設(shè)備制造商之一。在低迷時(shí)期，電信運(yùn)營(yíng)商費(fèi)用支出削減最大
的是在光纖網(wǎng)絡(luò)方面，而光纖網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)正是1990年使北電獲得成功之所在。


北電背負(fù)著48億美元的債務(wù)。UBS　Warburg最近預(yù)計(jì)，要
度過(guò)2003年北電必須增加16億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備。在過(guò)去一年北電將員工削減了一半，2001年它虧
損270多億美元并且今年其股票信用等級(jí)已被降為最低級(jí)別。北電的股價(jià)上周初為2.21美元，但由
于短期投資者預(yù)計(jì)北電要進(jìn)行這次的出售行為，周四北電的股價(jià)降至1.41美元。而在上周五的紐
約證交所，北電的股價(jià)上漲了11%達(dá)每股1.57美元。


上周的這次出售是該公司在不到一年內(nèi)的第二次可兌換證
券的出售。該公司去年8月增加了18億美元可兌換證券發(fā)行。這次兩個(gè)品種有價(jià)證券的出售，包括
5.50億普通股和到2005年可以?xún)稉Q到4.22-5.07億普通股的25000個(gè)資產(chǎn)單元券。每個(gè)資產(chǎn)單元券
的出售價(jià)格是28571美元，每普通股的出售價(jià)格是1.41美元。北電稱(chēng)，這兩種票證的出售將于2002
年6月12日結(jié)束。


Credit　Suisse　First　Boston、JP　Morgan和
Salomon　Smith　Barney三個(gè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)可兌換資產(chǎn)單元券的發(fā)行銷(xiāo)售，而CSFB和RBC　Capital
　Markets兩家機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)普通股的銷(xiāo)售發(fā)行。


摘自硅谷動(dòng)力