海爾集團(tuán)收購韓國大宇電子的消息又一次浮出水面——去年底，這一傳言曾經(jīng)在海爾集團(tuán)的沉默中自生自滅。

　　此番透露此事的，是印度最大的彩電生產(chǎn)商VIDEOCON集團(tuán)。兩周前，該公司高調(diào)宣布收購大宇電子。印度當(dāng)?shù)孛襟w援引該公司董事局主席Venugopal Dhoot的話說，“很多國際家電巨頭，包括中國海爾，都參與了這場競購?！表n國媒體亦稱，“對收購大宇電子的可能性，海爾集團(tuán)副總裁喻子達(dá)拒絕透露細(xì)節(jié)，只是暗示如果符合雙方的利益，可能考慮進(jìn)行商業(yè)合作?！?

　　然而，海爾集團(tuán)依舊選擇了沉默。該集團(tuán)有關(guān)人士對本報(bào)表示：“我們沒有說過收購大宇電子，也不想發(fā)表看法。”

　　可能的并購

　　這是繼2005年競購美國第三大家電公司美泰后，中國家電巨頭海爾集團(tuán)再度卷入的一樁跨國并購案。

　　大宇電子母公司大宇集團(tuán)在20世紀(jì)90年代的亞洲金融危機(jī)期間宣布破產(chǎn)。大宇電子是在2002年大宇集團(tuán)因800億美元的債務(wù)而分解成立的，主要生產(chǎn)白色家電及電機(jī)、DVD和MP3播放器。去年11月，大宇電子被債權(quán)人以10億美元的價(jià)格掛牌出售。

　　海爾收購大宇傳言即起于此時。去年，海爾韓國分公司成立，當(dāng)年10月，巨幅的海爾廣告牌開始樹立在韓國首爾的鬧市區(qū)。

　　2005年11月13日，大宇電子債權(quán)人告知媒體，已經(jīng)聯(lián)系了海爾，試探其是否有收購意愿。當(dāng)時，本報(bào)曾向海爾集團(tuán)多名人士求證，得到的答復(fù)均為“不就此事發(fā)表任何評論”。

　　上月初，海爾在韓國宣布，它的目標(biāo)是在2010年進(jìn)入韓國家電的前三名。海爾稱，到2007年底，將在韓國全國范圍開辦600家經(jīng)銷點(diǎn)，將維修點(diǎn)數(shù)量增加到200家。

　　若想實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)，大宇電子應(yīng)該是不錯的選擇。大宇電子曾是韓國最大的家電制造企業(yè)，目前在韓國的銷售仍僅次于三星和LG。

　　三星和LG同時也是海爾在韓國市場的強(qiáng)勁對手。面對這兩個家電巨頭，和對家電質(zhì)量要求普遍較高的韓國消費(fèi)者，海爾要想達(dá)到目標(biāo)還有很長的路要走。但目前海爾的低價(jià)優(yōu)勢在韓國已經(jīng)奏效，其儲酒冰柜在韓國市場的銷售已居首位。

　　在接受韓國媒體采訪時，海爾集團(tuán)副總裁喻子達(dá)雖然沒有明確表示收購意向，但也沒有否認(rèn)海爾與大宇之間存在“合作”可能。

　　并購專家冀書鵬說：“擴(kuò)張市場對中國企業(yè)來說是必需的，對海爾來說同樣如此。因?yàn)閮H中國市場消耗不了它的所有產(chǎn)能，而打入國外市場最好的辦法還是并購?！?

　　他認(rèn)為大宇電子不一定是海爾的最好選擇——當(dāng)然也許是大宇電子選擇了海爾?！瓣P(guān)鍵還是要看價(jià)格， 如果能以比較低的價(jià)格拿下，這對海爾來說當(dāng)然是件好事?！彼f。

　　“海爾一直傾向于在國外直接設(shè)廠或創(chuàng)建品牌的方式推行其國際化戰(zhàn)略，也許它已經(jīng)感覺到了這種方式較困難，或過程太漫長，”國信證券家電行業(yè)分析師王念春說，“從競購美泰開始，我們可以看出海爾對并購的方式越來越感興趣?！?

　　冀書鵬認(rèn)為，如果海爾真的加入對大宇電子的競購，對它來說是一次很好的并購演練?！霸诓①徝捞┑倪^程中，海爾做得并不出色，這次倒不失為一個好機(jī)會?！彼硎尽?

　　外部條件和內(nèi)部因素都在將海爾推向“通過并購擴(kuò)張”的道路。2005年底，中建電訊退出海爾集團(tuán)在香港的上市公司海爾電器，德意志銀行入股，當(dāng)時分析人士就猜測，這很可能與海爾的跨國并購有關(guān)。分析人士認(rèn)為，德銀在為海爾做收購咨詢的同時，其入股海爾電器的1.18億港元可大大緩解收購資金的壓力。

　　印度志在必得

　　就在海爾以低調(diào)的姿態(tài)應(yīng)對外界之時，印度家電巨頭VIDEOCON公司卻高調(diào)宣布有意收購大宇電子，并顯得志在必得。

　　VIDEOCON公司主席Venugopal Dhoot說，“大宇的債權(quán)人指定銀行已與我們接觸，他們表示可以為我們談下這筆交易。” 

　　有報(bào)道說VIDEOCON將為這項(xiàng)交易花費(fèi)10億美元。Venugopal Dhoot沒有透露具體出價(jià)，但他表示，“這對我們來說是一項(xiàng)戰(zhàn)略性的收購，我可能會開出更高的價(jià)錢?！?

　　大宇集團(tuán)宣布破產(chǎn)后，大宇電子和其它集團(tuán)下屬公司一起進(jìn)入到由債權(quán)人主導(dǎo)的債務(wù)重組程序。

　　在全球消費(fèi)電子市場，大宇電子雖然品牌知名度不及松下、索尼、三星、LG、菲利浦和日立，但是在美國和歐洲這樣的成熟市場以及韓國本土，大宇電子卻有著相當(dāng)?shù)钠放浦?，這對于一直尋求把業(yè)務(wù)擴(kuò)展到全球范圍的VIDEOCON來說，很有吸引力。

　　印度當(dāng)?shù)胤治鋈耸空J(rèn)為，收購大宇電子對于私募基金和一家正在尋求品牌多元化的消費(fèi)電子公司來說，都是件有意義的事。在這個背景下，來自新興市場、尋求實(shí)現(xiàn)全球化的戰(zhàn)略性買家，比如中國和印度，自然會對該交易產(chǎn)生興趣。

　　Venugopal Dhoot認(rèn)為，如果收購大宇成功，兩家家電廠商合并后將產(chǎn)生巨大協(xié)同效應(yīng)。分析人士表示，設(shè)備制造位居家電產(chǎn)業(yè)鏈的上游，這一環(huán)節(jié)在印度相對薄弱，因此對印度家電企業(yè)來說至關(guān)重要。

　　有分析認(rèn)為，最有可能的買主應(yīng)該是VIDEOCON，因?yàn)楹栆呀?jīng)在發(fā)達(dá)國家比如美國，用自有品牌打下了基礎(chǔ)，大宇電子對它而言并不太重要。

　　國信證券家電分析師王念春并不認(rèn)為大宇對海爾缺乏吸引力，“如果能做成這筆交易，就直接獲取了進(jìn)入發(fā)達(dá)國家市場的渠道，而對于一個全新的外國品牌而言，要打入這些市場相當(dāng)困難。

　　近來VIDEOCON在全球市場頗具進(jìn)攻性。去年，它收購了法國湯姆遜的全球顯像管業(yè)務(wù)后，還收購了瑞典公司ELECTROLUS在印度的業(yè)務(wù)。