品牌夢(mèng)仍在，只是不敵現(xiàn)實(shí)。

　　4月25日，備受關(guān)注的明基品牌及代工分拆計(jì)劃出爐。

　　迥異于去年8月將代工獨(dú)立的計(jì)劃，對(duì)品牌充滿無限渴望的明基董事長李焜耀選擇向現(xiàn)實(shí)低頭，最終決定留下賺錢的代工業(yè)務(wù)，把虧錢的品牌部門切割出去。

　　公告顯示，明基電通(2352.TW)將更名為佳達(dá)電通(Jia Da)，以原明基的制造事業(yè)部(IMS)為主，今后專注于ODM(原始設(shè)備生產(chǎn)商)代工業(yè)務(wù)。BenQ品牌部(DMG)則并入子公司明基亞太，同時(shí)更名為明基電通，資本額約36億新臺(tái)幣。

　　分拆后，兩家公司仍由李焜耀擔(dān)任董事長。至于手機(jī)部門(MCG)，李焜耀表示將根據(jù)品牌及制造業(yè)務(wù)不同，分別剝離出來并入到明基電通或佳達(dá)電通。自此，從去年8月將公司事業(yè)部劃分為IMS、MCG、DMG至今，明基正式跨出品牌、代工分家一步。

　　同時(shí)，明基(2352.TW)先利用資本公積173.51億新臺(tái)幣打消去年部分虧損，再以實(shí)收資本額256.48億新臺(tái)幣減資40%，預(yù)計(jì)減資102.59億元。減資后，每股凈值將回到11新臺(tái)幣之上，以避免打入全額交割股的命運(yùn)，并恢復(fù)信用交易，重開融資通道。

　　此外，明基公告，董事會(huì)已通過了不超過7億股的特別股及/或普通股私募案，以進(jìn)一步強(qiáng)化公司整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)并充實(shí)運(yùn)營資金。

　　李焜耀表示，更名、分割、減資、私募四項(xiàng)計(jì)劃最快于今年9月1日完成，實(shí)施后可幫助上市公司佳達(dá)電通在今年三季度實(shí)現(xiàn)整體盈利。

　　保留代工

　　縱觀泛宏碁集團(tuán)的品牌與代工重組之路，經(jīng)歷合并西門子失敗，目前又身陷內(nèi)線交易疑云的李焜耀，選擇讓BenQ品牌退居二線，似乎并不令人意外。

　　在施振榮執(zhí)掌泛宏碁集團(tuán)時(shí)，旗下主要的事業(yè)包括宏碁、明碁電通以及緯創(chuàng)，明碁不僅是宏碁的渠道，也是宏碁旗下的品牌。后來宏碁越做越大并涉足品牌經(jīng)營，施振榮選擇交棒給王振堂，明碁(后更名為明基)則由李焜耀接掌。

　　時(shí)至2001年12月，明基宣布自創(chuàng)BenQ品牌，正式棄用Acer；宏碁則是在后來剝離出緯創(chuàng)，Acer徹底變身品牌公司，緯創(chuàng)則負(fù)責(zé)代工。

　　這次不同的是，李焜耀把品牌變成了子公司，制造部門才是母公司，仿佛一夜重回六、七年前的代工老路。而BenQ品牌則被忍痛割愛，從一個(gè)風(fēng)光合并西門子手機(jī)的國際品牌，退而隱身在制造廠佳達(dá)之后。

　　對(duì)此，李焜耀表示，明基第一季合并營收295億新臺(tái)幣，其中代工部門營收不僅超越品牌部門，還出現(xiàn)獲利；品牌部門則因清理手機(jī)庫存，仍出現(xiàn)17.6億新臺(tái)幣的稅后虧損。他稱，品牌事業(yè)的運(yùn)營規(guī)模、資產(chǎn)及所需資本比代工部門小，將它剝離出去符合公司現(xiàn)況所需。此外，代工制造部分，液晶顯示器握有戴爾、惠普的大宗訂單，投影機(jī)也擁有新增代工客戶，明基更名佳達(dá)后再度以制造代工掛帥，可以最大限度強(qiáng)健自身造血，同時(shí)又不影響B(tài)enQ品牌發(fā)展。

　　同時(shí)李焜耀也強(qiáng)調(diào)，“品牌事業(yè)是明基友達(dá)集團(tuán)長期雙核心競(jìng)爭(zhēng)策略的重要一環(huán)，BenQ品牌包括液晶顯示器、投影機(jī)等產(chǎn)品線，在全球市場(chǎng)都有突出表現(xiàn)?！贝舜蝿冸x，數(shù)位時(shí)尚設(shè)計(jì)中心、部分前瞻技術(shù)中心人員，以及3G手機(jī)研發(fā)和行銷業(yè)務(wù)人員，都將加入品牌事業(yè)部。

　　顯然，執(zhí)著于夢(mèng)想的李焜耀，一直試圖在品牌以及現(xiàn)實(shí)之中找出答案。但明基一分為二，變出佳達(dá)與BenQ，李焜耀的奮力一搏，卻還是可依稀看到泛宏碁集團(tuán)的發(fā)展軌跡。

　　減持品牌

　　“過去明基認(rèn)為代工是大女兒，品牌是二女兒，本來大女兒長大成人就該出嫁了，但最后還是決定把二女兒嫁出去，把大女兒留下來。”將接任明基電通做品牌的副董事長王文璨表示，品牌獨(dú)立將使明基更好運(yùn)用外部代工資源，目前已有光碟機(jī)、筆記本電腦、數(shù)碼相機(jī)、液晶顯示器等向外發(fā)放訂單。

　　“半年來，明基已嘗試讓外部廠商和內(nèi)部IMS代工部門競(jìng)爭(zhēng)，使公司更了解外部成本結(jié)構(gòu)，有利于長期互動(dòng)、競(jìng)爭(zhēng)，且已開始顯現(xiàn)成本效益?！蓖跷蔫策M(jìn)一步指出，未來BenQ品牌釋放出的代工訂單會(huì)越來越多，佳達(dá)則有機(jī)會(huì)登上更廣的舞臺(tái)，與富士康、華寶、群創(chuàng)等巨頭共同競(jìng)爭(zhēng)大單。

　　“盡管明基更名為佳達(dá)，但是明基友達(dá)集團(tuán)名字不會(huì)改變，而且未來佳達(dá)也不會(huì)與友達(dá)合并，品牌、代工分家后，各自要追求利益的最大化。”李焜耀表示，佳達(dá)將分為四大部門，包括液晶顯示器部門、光機(jī)電部門、手機(jī)部門、汽車電子部門，而未來佳達(dá)對(duì)于明基電通的持股，也將由100%降至20%以下，最終讓雙方各負(fù)盈虧。

　　“分割后保留代工部分，顯然明基策略發(fā)生了轉(zhuǎn)變，要將資源放到ODM業(yè)務(wù)，至少這部分營收增長會(huì)比較快，可叫公司內(nèi)外及投資者盡早安心?！迸_(tái)灣省業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一變招是明基高層的一步活棋。摩根大通科技產(chǎn)業(yè)分析師張凱偉就認(rèn)為，這對(duì)短期內(nèi)提振明基股價(jià)會(huì)有明顯幫助。

　　此外，張凱偉還指出，明基品牌部門正面臨德國子公司的“討債”，如果是把品牌業(yè)務(wù)切割出去，且不上市公開財(cái)務(wù)資訊，那么德國方面想要拖累明基，或是向明基要錢就更加困難了。

　　而對(duì)于市場(chǎng)傳言，明基旗下數(shù)碼相機(jī)廠將出售給佳能，以及更名佳達(dá)與佳能相關(guān)，李焜耀則不愿正面回應(yīng)。他僅表示，商業(yè)合作上任何的可能性都不應(yīng)排除，取名“佳達(dá)”只是因?yàn)槊骰堰_(dá)集團(tuán)中有代工業(yè)務(wù)的部分，皆為“達(dá)”字輩。