元器件交易網(wǎng)訊 11月4日，中信證券公布了電子行業(yè)研究報(bào)告。報(bào)告指出，在iOS7的性能改進(jìn)下，生態(tài)系統(tǒng)較Android優(yōu)勢(shì)更加明顯；手機(jī)平板產(chǎn)品中預(yù)計(jì)iPhone5S、iPad均將維持熱銷。展望2014年，大屏iPhone6性能的明顯升級(jí)將驅(qū)動(dòng)換機(jī)周期，且蘋果還將推出iWatch、iTV等新產(chǎn)品。換機(jī)周期將驅(qū)動(dòng)銷量維持強(qiáng)勁，而大量的產(chǎn)品創(chuàng)新將為零組件供應(yīng)商帶來(lái)高利潤(rùn)彈性，建議關(guān)注蘋果供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。

以下是報(bào)告摘要：

關(guān)注蘋果供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。上周A股電子股隨中小市值殺跌繼續(xù)較大幅度回調(diào)，我們重申對(duì)2014年估值20X的高增長(zhǎng)個(gè)股的推薦，建議關(guān)注蘋果供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)個(gè)股。蘋果產(chǎn)品將進(jìn)入又一輪創(chuàng)新周期：在iOS7的性能改進(jìn)下，生態(tài)系統(tǒng)較Android優(yōu)勢(shì)更加明顯；手機(jī)平板產(chǎn)品中預(yù)計(jì)iPhone5S、iPad均將維持熱銷。展望2014年，大屏iPhone6性能的明顯升級(jí)將驅(qū)動(dòng)換機(jī)周期，且蘋果還將推出iWatch、iTV等新產(chǎn)品。換機(jī)周期將驅(qū)動(dòng)銷量維持強(qiáng)勁，而大量的產(chǎn)品創(chuàng)新將為零組件供應(yīng)商帶來(lái)高利潤(rùn)彈性，建議關(guān)注蘋果供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)個(gè)股。

市場(chǎng)回顧與策略展望。上周A股申萬(wàn)電子下跌2.9%，弱于滬深300（+0.7%），強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板指（-3.7%）。費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)上漲1.8%，臺(tái)灣電子指數(shù)上漲0.6%，恒生資訊科技指數(shù)下跌1.0%。電子行業(yè)個(gè)股的成長(zhǎng)性開始出現(xiàn)分化，目前估值偏高的風(fēng)險(xiǎn)開始釋放。我們維持核心成長(zhǎng)股回調(diào)即是介入機(jī)會(huì)的行業(yè)策略觀點(diǎn)，我們的核心組合仍是環(huán)旭電子、聚飛光電、順絡(luò)電子、歌爾聲學(xué)、立訊精密。

每周精選圖表：3Q全球智能手機(jī)、平板電腦出貨量。IDC公布的最新數(shù)據(jù)顯示，3Q全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)39%，至2.58億臺(tái)；平板電腦出貨量同比增長(zhǎng)36.7%，至4760萬(wàn)臺(tái)。三星3Q全球智能手機(jī)出貨量為8100萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)40.5%。華為、聯(lián)想和LG出貨量分別為1250萬(wàn)臺(tái)、1230萬(wàn)臺(tái)和1200萬(wàn)臺(tái)。三星3Q全球平板出貨量為970萬(wàn)臺(tái)，華碩、聯(lián)想、宏基出貨量分別為350萬(wàn)臺(tái)、230萬(wàn)臺(tái)和120萬(wàn)臺(tái)。

協(xié)會(huì)及研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)DRAMexchange：內(nèi)存價(jià)格指數(shù)DXI上漲2.28%。DisplaySearch：：10月下旬大尺寸價(jià)格繼續(xù)下跌。LEDInside：LEDXChip指數(shù)下跌2.02%，Package指數(shù)下跌0.12%。

20131104-中信證券-電子行業(yè)周報(bào)：關(guān)注蘋果供應(yīng)鏈優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股.pdf