集微網(wǎng)消息 文/陳冉 白馬股共同的特點(diǎn)：業(yè)績明確、高成長、低風(fēng)險(xiǎn)，在下跌趨勢中比較堅(jiān)挺，甚至可以走出獨(dú)立行情，具備較高的投資價值和安全邊際。

多方位布局 迎來業(yè)績拐點(diǎn)

信維通信是小編持續(xù)跟蹤的個股，早在2013年12月20日《300億資金北京率先扶持半導(dǎo)體》（http://laoyaoba.com/ss6/html/79/n-459279.html）一文的個股心得中，小編在信維通信股價尚處歷史低點(diǎn)時便立場鮮明的表示業(yè)績底已現(xiàn)。事實(shí)上在信維通信公布2014年一季度業(yè)績預(yù)報(bào)后，股價次日以21.56漲停報(bào)收，便驗(yàn)證了小編此前對估值拐點(diǎn)的預(yù)判。雖然此后因創(chuàng)業(yè)板破位，股價短暫回落，截止到上周五收盤24.70元，現(xiàn)已完全收復(fù)失地并創(chuàng)出反彈以來新高。較13年11月初歷史低點(diǎn)13.96元，半年時間累計(jì)漲幅已近80%。

信維通信2013年報(bào)，營收3.52億元，同比增長63.28%；凈利潤是虧損6561.2萬元；公司預(yù)計(jì)2014年一季度收入約為1.8億元，盈利約700萬-1200萬元，同比扭虧為盈。上年同期，公司虧損1985.58萬元。高費(fèi)用支出是信維通信在轉(zhuǎn)型過程中不可避免需要付出的代價。信維通信表示，報(bào)告期營業(yè)收入同比大幅增長；但隨著經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大，公司期間費(fèi)用保持剛性增長；并購后的信維創(chuàng)科（北京）仍處于調(diào)整期，銷售尚未全面恢復(fù)；公司仍處于調(diào)整、整合期，整體支出大于收益，致使報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)營性虧損。經(jīng)過2013年持續(xù)投入調(diào)整，信維通信與國內(nèi)外移動終端知名品牌客戶合作的廣度與深度不斷提升，在研、在產(chǎn)的項(xiàng)目不斷增加，預(yù)計(jì)今年一季度營業(yè)收入約為1.8億元，較上年同期3938.51萬元增長三倍以上。

根據(jù)銀河證券研報(bào)，信維通信收購laird（信維創(chuàng)科）后，取得了北美多家大客戶供貨資質(zhì)及產(chǎn)品認(rèn)證，已切入蘋果、三星、google、微軟、sony等國際終端大客戶，已于2013年下半年開始供貨，并建立了全球服務(wù)中心，高增長基礎(chǔ)已形成。隨著國際客戶訂單的釋放,導(dǎo)致2013年業(yè)績低于預(yù)期的高額的客戶維護(hù)費(fèi)用及研發(fā)費(fèi)用已開始有效攤薄。

LDS天線市場或?qū)⒈l(fā)

隨著智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等產(chǎn)品不斷向無線化、智能化方向發(fā)展，以及單機(jī)天線配置量提升，移動終端天線市場增長不斷加速。宏愿證券預(yù)計(jì)2018年全球移動終端天線市場容量超過120億支，年均復(fù)合增長率超過34%。

目前信維通信LDS天線出貨量較前期有一定增長。公司進(jìn)一步指出，4g通信技術(shù)下的設(shè)備終端國根據(jù)用途和不同廠商的喜好天線數(shù)量差異較大。通常4g通信主天線數(shù)量較3g終端天線要多。

LDS是3D激光鐳射成型天線，具有加工方便、成本低、性能穩(wěn)定等優(yōu)點(diǎn)，蘋果、三星等大廠商競相推出LDS天線機(jī)型，未來在高端智能手機(jī)中將越來越受歡迎。公司目前擁有25臺LDS設(shè)備，全球范圍內(nèi)僅次于Molex，產(chǎn)能全球第二。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，公司已經(jīng)獲得蘋果（手機(jī)/平板/可穿戴設(shè)備）、三星（Galaxy系列手機(jī)）、索尼（手機(jī)/游戲機(jī)）訂單，再2014年訂單份額也將進(jìn)一步加大，未來放量趨勢確定。

除了國際終端大客戶之外，華為也是公司的主要客戶之一，信維通信董事長彭浩2013年度業(yè)績說明會上表示，公司是華為核心供應(yīng)商，今年公司將有更多的產(chǎn)品線為華為服務(wù)，公司對華為的業(yè)務(wù)增長持樂觀態(tài)度。2013年華為智能手機(jī)銷售量為4880萬臺，位居世界第3位。華為終端董事長余承東表示，華為去年下半年站穩(wěn)全球智能手機(jī)第三的位置，今年要努力提高市占，目標(biāo)是成長到8%至10%。以去年全球智能機(jī)出貨近10億支推估，約要達(dá)到8,000萬支到9,000萬支。

NFC天線等多領(lǐng)域早有布局

中國銀聯(lián)日前公布，截至一季度末，全國“閃付”終端數(shù)量已接近300萬臺，可支持金融IC卡和近距離非接觸技術(shù)（NFC）手機(jī)支付受理。銀聯(lián)將對POS機(jī)改造進(jìn)行補(bǔ)貼，以推動移動支付行業(yè)發(fā)展，而NFC移動支付有望成主導(dǎo)。

基于未來手機(jī)端將配置NFC芯片及NFC天線，此類設(shè)備生產(chǎn)商將受益。而信維通信1年之前已經(jīng)出貨NFC天線,且具備健全的技術(shù)能力和產(chǎn)品基礎(chǔ),未來或?qū)⒁劳写罂蛻羝脚_,切入可穿戴設(shè)備天線及其附件領(lǐng)域。此外，信維通信也涉足無限充電天線的技術(shù)研發(fā)。據(jù)最新消息，信維通信希望在軍工領(lǐng)域有拓展的機(jī)會，目前正在申請相關(guān)資質(zhì)當(dāng)中。

新一代白馬股？

小編在《白馬失寵——說說白馬股被殺背后的故事》中提及，創(chuàng)業(yè)板在2月份登頂1571.40點(diǎn)之后，隨即開始調(diào)整，進(jìn)入?yún)^(qū)間振蕩行情，以往下跌趨勢中比較堅(jiān)挺的白馬股，紛紛領(lǐng)跌，階段跌幅巨大。

現(xiàn)如今，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)依然在圍繞半年線震蕩，大多數(shù)TMT股票的股價距離歷史新高甚遠(yuǎn)，以往白馬股們的“短期調(diào)整后即新高”的強(qiáng)勢特性更是一去不復(fù)返。然而信維通信卻是TMT中少有的幾只有望創(chuàng)出歷史新高的股票之一。

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