1)隨著旺季到來(lái)，LED芯片庫(kù)存水位大幅度降低。

根據(jù)近期同多家企業(yè)的出貨調(diào)研，已經(jīng)上游pss或藍(lán)寶石平片供應(yīng)上交流，很多LED企業(yè)沒(méi)有什么庫(kù)存了，少數(shù)企業(yè)可以同封裝企業(yè)談?dòng)嗀?，而不是再做墊資。

2)芯片行業(yè)產(chǎn)能緊張與否，取決于德豪潤(rùn)達(dá)和華燦的產(chǎn)能釋放和消化程度。我們走訪國(guó)內(nèi)多家企業(yè)，將國(guó)內(nèi)LED芯片廠主要產(chǎn)能月產(chǎn)能如下(干貨數(shù)據(jù)，廣發(fā)電子版權(quán)所有)

1.國(guó)內(nèi)目前僅德豪和華燦還有一定的產(chǎn)能等待釋放出來(lái)，德豪在4寸上還處于不經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，盡管目前出貨明顯改善，但盈利沒(méi)有明顯改善的情況，也限制了德豪產(chǎn)能利用率。而華燦主要走的鋁電極工藝，盡管從工藝來(lái)看不錯(cuò)，但在后端芯片段客戶在需求上還有疑慮。目前平均出貨15萬(wàn)片，如果后期能放滿的話，可上到30萬(wàn)片水平。但除了這兩家以外和待售芯片廠以外，其他芯片企業(yè)基本訂單飽滿。

2.藍(lán)光、聚燦包括國(guó)星半導(dǎo)體因?yàn)楦鞣N原因，目前處于待售狀態(tài)，尤其是藍(lán)光在13年沖芯片量出現(xiàn)問(wèn)題，負(fù)債很高，目前幾乎沒(méi)有設(shè)備開(kāi)動(dòng)。

3.三安目前產(chǎn)能上到9成多，15年肯定要增加產(chǎn)能?，F(xiàn)在問(wèn)題是如果三安上124片的德國(guó)爐，不考慮調(diào)試時(shí)間，設(shè)備到位也要到年底甚至明年一季度。另外一個(gè)擴(kuò)產(chǎn)可能是收購(gòu)藍(lán)光等，屬于存量盤活。

4.所以今年下半年情況來(lái)看，應(yīng)無(wú)更多產(chǎn)能放出，主要是德豪和華燦產(chǎn)能消化以及澳洋的擴(kuò)產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)能，整體來(lái)看，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境到了最好時(shí)期。大概2季度德豪和華燦的存量產(chǎn)能能消化差不多后，芯片市場(chǎng)將趨緊張。

3)新一輪擴(kuò)產(chǎn)的高峰要等到明年，從擴(kuò)產(chǎn)強(qiáng)度來(lái)看，應(yīng)屬于偏良性，行業(yè)增長(zhǎng)能消化。

看15年產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，不考慮三安部分，其他各主要廠商產(chǎn)能擴(kuò)充大概是不到50萬(wàn)片，即使考慮技術(shù)升級(jí)，大概還可以增加25萬(wàn)片。總體增加75萬(wàn)片，這新增部分還要覆蓋普光以及背光的需求，在韓國(guó)日本和臺(tái)灣產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)基本很謹(jǐn)慎，我認(rèn)為照明需求啟動(dòng)后，基本消化到新增產(chǎn)能問(wèn)題不大。LED芯片行業(yè)迎來(lái)了最好的時(shí)期，本輪景氣度有望可持續(xù)幾年。

4)上游原材料并不會(huì)形成成本壓力，芯片企業(yè)盈利能力增強(qiáng)。

目前MO源價(jià)格較去年中期已經(jīng)下跌40%左右，氨氣也有超過(guò)25%左右降價(jià)，而藍(lán)寶石部分產(chǎn)能在3季度大幅釋放，對(duì)LED企業(yè)漲價(jià)的可能性幾乎沒(méi)有。但外延片折合成芯片算去年大概下降了10%，同時(shí)按照今年的情況，甚至還存在漲價(jià)的味道，LED芯片企業(yè)盈利將大幅改善。來(lái)源:新世紀(jì)LED論壇