本周觀點(diǎn)：2013年年報正在披露中，目前已經(jīng)有85%的電子行業(yè)公司披露了年報或者業(yè)績快報。以這些樣本推測，2013年電子行業(yè)業(yè)績非常好，收入增長20.77%，利潤增長50.96%。一季度是電子行業(yè)傳統(tǒng)的淡季，心理（預(yù)期）比業(yè)績對市場影響更大。經(jīng)濟(jì)較差，流動性不放松，近期A股整體風(fēng)險偏好下降，電子行業(yè)也深受影響。消費(fèi)電子進(jìn)入微創(chuàng)新時代，市場擔(dān)心相關(guān)公司業(yè)績增速可能下降，從而整體上行業(yè)增速下降。風(fēng)險偏好下降+業(yè)績增速下降的預(yù)期，電子行業(yè)跌幅明顯。但我們認(rèn)為經(jīng)過下跌調(diào)整后，許多符合創(chuàng)新浪潮、能夠取得成長的優(yōu)秀公司已經(jīng)很便宜，仍然是值得配置的標(biāo)的。

我們依然看好智能化擴(kuò)散，引發(fā)多維度創(chuàng)新，持續(xù)帶動電子景氣的上行。

穿戴式設(shè)備有望逐步接過智能機(jī)的大旗，汽車電子快速發(fā)展，智能家居正在逐步推進(jìn)，國內(nèi)信息化智能化的發(fā)展，推動半導(dǎo)體、LED、軍工電子的發(fā)展。推薦個股依然延續(xù)多維度的思路：消費(fèi)電子看好率先切入穿戴式的個股以及普及率較低的個股，推薦歐菲光、立訊精密、長盈精密，環(huán)旭電子，歌爾聲學(xué)；

繼續(xù)推薦半導(dǎo)體，看好走出10年的景氣行情，封測長電科技，設(shè)計的上海貝嶺、同方國芯、大唐電信，IC封測材料興森科技。

LED照明需求快速釋放，業(yè)績得到證實可能性大，股價有望擺脫前幾年“一波流”的走勢，繼續(xù)推薦佛山照明、陽光照明、三安光電；智能汽車、智能家居將是智能化浪潮下一波波及的領(lǐng)域。智能家居類產(chǎn)品落地也需要另辟蹊徑，模式與產(chǎn)品并重，推薦東軟載波、和而泰；最新組合：歐菲光、立訊精密、環(huán)旭電子、長盈精密、長電科技、上海貝嶺、振華科技、和爾泰、?？低?、陽光照明、佛山照明。

市場回顧

創(chuàng)業(yè)板大跌，地產(chǎn)支撐大盤，電子跑輸：本周創(chuàng)業(yè)板大幅下跌超過6%，大量前期強(qiáng)勢股走勢與之相似。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳引發(fā)了市場對地產(chǎn)調(diào)控放松的預(yù)期，地產(chǎn)和銀行上漲2.09%和1.33%。在其支撐下，上證綜指和滬深300僅小幅下跌0.29%、0.32%。電子行業(yè)周跌幅4.08%，跑輸大盤。

全球主要電子指數(shù)僅臺灣上漲：過去一周，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)下跌0.87%，恒生資訊科技指數(shù)下跌4.76%，臺灣半導(dǎo)體指數(shù)上漲3.10%。

重點(diǎn)新聞

HTC發(fā)布新機(jī)HTCONEM8：北京時間2014年3月26日，HTC推出2014年新旗艦手機(jī)HTCOne（M8）。這款手機(jī)最大的亮點(diǎn)是采用全球首款雙攝像頭設(shè)計、全金屬機(jī)身和全新Sense6.0界面，將于4月上市。雙攝像頭的設(shè)計可以實現(xiàn)先拍照后對焦的功能，并能保留3D信息。若陣列相機(jī)能成為潮流（HTC是一個12的陣列），將大幅增加攝像頭和相關(guān)產(chǎn)品的需求，利好舜宇光學(xué)、華天科技等。

面板行業(yè)小陽春，上游材料迎新機(jī)遇：受益于假日銷售旺季的到來和人民幣貶值帶動的出口旺盛，國內(nèi)電視廠商面板的備貨需求旺盛，面板行業(yè)出現(xiàn)一定程度的供不應(yīng)求局面。據(jù)WitsView預(yù)測，該局面至少將延續(xù)到5月份，面板行業(yè)有望迎來小陽春。深天馬一季度訂單飽滿，2014年一季度凈利潤比2013年同期有望增長800%-1000%。

風(fēng)險提示：年報密集披露期，注意業(yè)績不達(dá)預(yù)期風(fēng)險