2019年，對于TCL集團來說注定不平凡。TCL集團業(yè)績逐漸疲軟，智能終端業(yè)務被認為是整個集團的拖累。今年年初，智能終端業(yè)務被剝離，4月正式完成重組，但至今，一直未有明顯成效。

智能終端業(yè)務被剝離后，TCL智能終端業(yè)務群CEO王成提出將全面進入AI×IoT賽場。然而，隨著各大電視電視廠商的加速布局AIoT，TCL面臨著巨大的競爭壓力。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，AIoT領域整體上還處于摸索階段，TCL并未拿出在該領域具有強大競爭力的產(chǎn)品。

此外，王成提出TCL智能終端業(yè)務群目標：在五年內(nèi)，即到2023年，實現(xiàn)營業(yè)收入突破2000億。然而，根據(jù)其財報數(shù)據(jù)顯示，2018年，該業(yè)務群銷售收入僅為747.7億元。那么，其五年內(nèi)營收突破2000億的目標究竟能否達成？

TCL電視增量大增收少，智能終端業(yè)務成拖累

時間倒回至2014年，這一年曾被TCL董事長李東生稱為電視制造業(yè)的拐點。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2014年全年國內(nèi)電視銷量4461萬臺，同比下滑5.6%，這是彩電行業(yè)30年來首次出現(xiàn)負增長。李東生曾感嘆：“從開始做彩電到現(xiàn)在（2014年），中國市場從來沒有下降這么厲害。”

而彼時，TCL發(fā)展向好，財報顯示，2014年TCL集團營收1010.28億元，突破千億大關，同比增長18.41%，凈利潤42.33億元，同比增長46.73%。

然而此后，TCL的發(fā)展陷入瓶頸，業(yè)績陷入低速增長狀態(tài)。李東生也坦言，公司已經(jīng)在1000億銷售額上下徘徊了三年，毛利空間不斷收窄，營業(yè)利潤也持續(xù)下降。在凈利潤方面，2015年，TCL集團的凈利潤同比下降23.69%至32.3億元，到了2016年，這一數(shù)字更是大幅下降至21.4億元。這意味著TCL的盈利能力在短短兩年時間內(nèi)近乎腰斬。

從具體業(yè)務來看，盡管全球彩電市場逐漸疲軟，但TCL彩電的發(fā)展卻比較突出。財報顯示，2018年，TCL集團累計實現(xiàn)液晶電視銷量 2860.6 萬臺，同比增長 23.1%。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，TCL 電子 2018 年全球電視機出貨量市場占有率為 11.6%，排名全球第二。TCL 電子海外市場的電視銷量 1821.4 萬臺，同比增長 29.5%。其中，北美市場銷量同比提升 41.8%。

北美是TCL彩電增長的主要來源之一。但業(yè)內(nèi)普遍認為，TCL業(yè)績提升更多是得益于美國老牌彩電Vizio的敗退，始于去2016年7月的樂視全球20億美元收購Vizio計劃最終以“流產(chǎn)”告終，此后，Vizio便一蹶不振，這給TCL搶占市場制造了可乘之機。

此外，值得注意的是雖然TCL電視的銷量增量較大，但營收卻增速緩慢。IHS Markit公布的數(shù)據(jù)顯示，TCL電視2019年一季度在北美市場的出貨量同比增長112%，在該季北美電視出貨量中的比重高達26.2%，超過了三星，是一季度北美出貨量最大的電視廠商；但其電視在北美的收入還是遠低于三星，收入所占比重不及后者一半。

對此，家電行業(yè)資深觀察人士劉步塵表示：“TCL電視這幾年在海外市場勢頭很猛，但TCL電視增量大，增收少，這說明TCL電視在海外市場走的是低價路線。”

彩電所歸屬的智能終端業(yè)務群近年來發(fā)展狀況更是不容樂觀，2017 年出現(xiàn)巨額虧損，財報顯示，虧損主要歸因于上游關鍵零部件成本大幅上漲以及面向運營商市場的合作模式，致TCL 通訊科技的產(chǎn)品毛利率下滑較多。

2018年，智能終端業(yè)務群的發(fā)展狀況有所改善。但業(yè)內(nèi)人士認為，該項業(yè)務利潤率偏低，除電視業(yè)務可達到有競爭力的規(guī)模外，其他業(yè)務盈利能力和增長動能均不足。業(yè)界普遍認為，智能終端業(yè)務群業(yè)績增長乏力拖累了整個TCL集團的發(fā)展。

TCL“斷臂”重組，智能終端業(yè)務被剝離后暫未顯成效

2018年12月，TCL集團拋出一份重大資產(chǎn)出售方案，宣布擬以47.6億元向TCL控股出售9家公司的股權。這意味著TCL集團將旗下消費電子、家電等智能終端業(yè)務以及相關配套業(yè)務悉數(shù)轉(zhuǎn)出；TCL集團將由半導體顯示及材料產(chǎn)業(yè)與智能終端產(chǎn)業(yè)兩大主業(yè)，變更為聚焦半導體顯示及材料產(chǎn)業(yè)。

這場看似斷臂式的自救交易，卻引來多方質(zhì)疑。公告發(fā)出后，圍繞TCL本次出售終端業(yè)務的必要性和原因等問題便成了資本市場熱議的話題。

隨后，李東生在媒體溝通會上表示，從過去幾年的歷史財務數(shù)據(jù)來看，終端業(yè)務實際上已成為集團業(yè)績的拖累。對于終端產(chǎn)品沒有做好的原因，李東生認為，新的智能技術發(fā)展往往是顛覆性、迭代性的，別人搶先先了一步之后，其他人就沒有什么機會。

重組方案于2019年1月7日審議通過，相關重組事項按計劃推進。今年4月，TCL集團正式宣告完成資產(chǎn)重組。重組完成后，集團主要業(yè)務架構調(diào)整為半導體顯示及材料業(yè)務（包含華星光電、廣東聚華、華睿光電）、產(chǎn)業(yè)金融及投資創(chuàng)投業(yè)務（包含TCL金融和TCL資本）和新興業(yè)務群（包含翰林匯、教育網(wǎng)和環(huán)保）三大板塊。

4月17日，TCL控股揭牌儀式在廣東惠州完成。隨后，TCL集團發(fā)布了2019年第一季度財務報告，這也是其重組完成后發(fā)布的首份財報。財報顯示，一季度，TCL 集團共實現(xiàn)營業(yè)收入296.0億元，同比增長15.5%；實現(xiàn)凈利潤10.1億元，同比增長27.7%。報告期內(nèi)，華星光電營業(yè)收入72.5億元，同比增長12.1%；EBITDA率為28.2%，實現(xiàn)凈利潤6.83億元，較去年第四季度環(huán)比增長35.2%。

劉步塵表示，到目前為止，TCL集團重組時間尚短，效果尚未在經(jīng)營層面顯現(xiàn)出來，但資本市場給予比較積極的期待。

產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌也認為，目前還沒有看到TCL重組帶來的可圈可點的價值，“重組肯定是形成一些更適合TCL發(fā)展的方式方法，但家電板塊在中國競爭激烈，目前，未看到TCL在某個單品上的強勢地位?！?/p>

加入AIoT混戰(zhàn)競爭優(yōu)勢未形成，TCL控股2000億營收目標或難達成

與此同時，被TCL集團獨立分拆出來的智能終端業(yè)務群也絲毫不得空閑。今年3月，TCL控股舉辦2019春季發(fā)布會，TCL智能終端業(yè)務群CEO王成在發(fā)布會上表示，TCL將全面進入AI×IoT賽場。

對此，王成解釋稱，AI+IoT更多的體現(xiàn)為智能與產(chǎn)品的簡單融合，比如賦予終端交互的屬性，或者通過AI改善電視的畫質(zhì)和音質(zhì)等；而AI×IoT更多的體現(xiàn)為用戶需求、IoT設備功能和AI能力等多方面的深度融合，創(chuàng)造指數(shù)級增長的豐富場景，以此滿足用戶多樣化、智能化的場景需求。

對此，劉步塵表示，從目前家電企業(yè)關于未來產(chǎn)品戰(zhàn)略、發(fā)展戰(zhàn)略的表述看，AIOT、AI×IoT、AI+IoT本質(zhì)都一樣，不存在誰的戰(zhàn)略更高明，只是各企業(yè)表述方式不同而已。

事實上早在2014年，TCL就開始布局智能賽道，開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。彼時，TCL就發(fā)布了雙輪驅(qū)動的戰(zhàn)略，包含智能+互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)品+服務的雙+戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以及全球化的發(fā)展戰(zhàn)略。

經(jīng)過近5年的發(fā)展，TCL在智能電視領域取得了一定的成績。TCL方面數(shù)據(jù)顯示，TCL智能電視累計激活用戶3191萬，在移動互聯(lián)網(wǎng)應用平臺上累計激活用戶5.28億。

但目前，隨著5G技術的商用落地，電視廠商布局AIoT的步伐開始加快，除小米等互聯(lián)網(wǎng)電視廠商外，創(chuàng)維、長虹等多家傳統(tǒng)電視廠商均成為該賽道的入圍選手。MarketsandMarkets發(fā)布報告稱，2019年全球AIOT市場規(guī)模為51億美元，到2024年，這一數(shù)字將增長至162億美元，復合年增長率為26.0%。

面對其他各大電視電視廠商的加速布局AIoT，TCL控股面臨著巨大的挑戰(zhàn)。洪仕斌表示：“家電品牌都在講AIoT，但關鍵還在于怎樣做，“做”體現(xiàn)出市場價值。目前，AIoT領域整體上還處于摸索階段，大部分家電廠商只是提出了AIoT的戰(zhàn)略，這并不意味著其找到了AIoT領域的門道，同時，也沒有看到它們各自有什么特色?！?/p>

此外，王成還在發(fā)布會上宣布，TCL智能終端業(yè)務群的目標：在五年內(nèi)，即到2023年，實現(xiàn)營業(yè)收入突破2000億。

TCL電子、TCL通訊科技、家電集團為智能終端業(yè)務的三大主要業(yè)務。而根據(jù)TCL集團2018年財報，報告期內(nèi)，上述三大業(yè)務合計實現(xiàn)銷售收入僅為685.92億元。這也意味著，在5年時間內(nèi)，TCL智能終端業(yè)務群的營收需增長至現(xiàn)在的近3倍。然而，近五年TCL智能終端業(yè)務群的主要業(yè)務合計營收增長率從未超過10%。

TCL智能終端業(yè)務群主要業(yè)務業(yè)績發(fā)展情況（單位：億元）

對此，劉步塵表示：“如果企業(yè)提出一個目標只是向外界傳遞一種姿態(tài)，提出5年做到2000億元并無不可，但這個目標難以實現(xiàn)。首先，家電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入存量競爭時代，沒有那么大的增量空間；其次，目前從TCL控股的戰(zhàn)略布局及產(chǎn)品布局，也看不出巨大的增量機會?！?/p>

洪仕斌也表示：“目前，家電行業(yè)走向強者更強、弱者更弱，作為一個家電行業(yè)的二線品牌，TCL控股5年內(nèi)實現(xiàn)2000億目標是很難的。”