距科創(chuàng)板7月22日正式開市還有7個交易日，市場各方對第一批上市企業(yè)展開熱烈討論。

昨日晚間，首批科創(chuàng)板的最后7家公司—;—;瀚川智能、嘉元科技、交控科技、天宜上佳、沃爾德、航天宏圖、方邦股份均陸續(xù)公布了發(fā)行價。至此，25家科創(chuàng)板首批公司發(fā)行價全部敲定。按照2018年度扣非前歸母凈利潤計算，對應發(fā)行后市盈率這一口徑，平均市盈率為37.77倍。

科創(chuàng)板新股定價突破了以往以23倍市盈率為上限的定價模式，以市場化定價為主導，參照同類上市公司市盈率水平，這導致科創(chuàng)板個股平均定價遠高于此前主板、創(chuàng)業(yè)板等個股的定價。

據(jù)統(tǒng)計，25家科創(chuàng)板公司的總體募資金額為370.17億元，比原先預期募集資金總和310.89億元，多了59.28億元。對比最新數(shù)據(jù)來看，多數(shù)公司確定的發(fā)行價所對應的募集資金超過原先計劃的資金需求。

以下為即將登錄科創(chuàng)板的首批公司之睿創(chuàng)微納信息盤點：

公司是一家專業(yè)從事非制冷紅外熱成像與MEMS傳感技術開發(fā)的集成電路芯片企業(yè)，致力于專用集成電路、MEMS傳感器及紅外成像產(chǎn)品的設計與制造。

睿創(chuàng)微納發(fā)行價20.00元/股

網(wǎng)上申購代碼：787002

對應市值：89億元

市盈率：71.10倍（按2018年扣非前歸母凈利潤除以發(fā)行后總股本計算，下同）

募集資金：公司擬募集資金4.5億元，主要投向于非制冷紅外焦平面芯片技術改造及擴建、紅外熱成像終端應用產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化和睿創(chuàng)研究院建設，投資額分別為2.5億、1.2億和0.8億元，超募資金7.5億元。

申購時間：7月2日

頂格申購：網(wǎng)上最多可申購10500股 頂格申購需要13.5萬元市值

據(jù)發(fā)行結果公告，網(wǎng)上投資者認購股份數(shù)為1145.77萬股，棄購股份數(shù)為6829股；網(wǎng)下投資者認購股份數(shù)2698.67萬股，無棄購。戰(zhàn)略配售數(shù)量為164.88萬股。

中信證券：睿創(chuàng)微納合理股價區(qū)間16.03元/股-24.04元

中信證券投資價值研究報告建議區(qū)間16.03元/股-24.04元/股內(nèi)。根據(jù)機構人士提供的主承銷商投資價值報告來看，睿創(chuàng)微納2019年至2021年營業(yè)收入預計為6.61億元、9.97億元、14.54億元，對應增速分別為72%、51%和46%；歸母凈利潤預計分別為2.22億元、3.22億元、4.42億元，對應增速分別為78%、45%和37%。同時，投價報告按照市盈率（P/E）、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）兩種估值法估值，確定的參考市值區(qū)間為71.3至107.0億元，對應發(fā)行價格區(qū)間為16.03元/股至24.04元/股。

華鑫證券：睿創(chuàng)微納合理估值為9.35元/股 對應2019年PE為26.79倍

華鑫證券在報告中稱，鑒于科創(chuàng)板的特點及定位，華鑫證券預計公司上市之初具有較為充沛的流動性；另外，長期來看紅外成像市場增長將趨于平緩，因此我們同時選取A股公司大立科技以及美股上市公司雷神公司作為可比公司。目前，可比公司股價對應2019年PE平均值為27.4倍。因此，睿創(chuàng)微納的合理估值為9.59元/股（IPO攤薄后）。同時，使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）測算的話，得到的公司合理估值為9.35元/股。對應2019年PE為26.79倍。

責任編輯：陳悠然 SF104