7月25日消息，科創(chuàng)板開板第四日，個股早盤表現(xiàn)分化，開盤25只科創(chuàng)板股票中，有15家上漲。

早盤，光峰科技漲幅最高，高開逾14%。截止上午收盤，天宜上佳漲近24%居首，盤中漲幅一度逼近30%，瀚川智能、天準科技、容百科技等股漲幅均超過10%。從振幅上看，科創(chuàng)板個股趨于穩(wěn)定，目前僅有天宜上佳和沃爾德超過20%，樂鑫科技、中微公司、瀾起科技等不到10%。中國通號成交超25億元居首，瀚川智能、鉑力特、新光光電、華興源創(chuàng)、方邦股份成交額低于5億元。

消息面：

1、科創(chuàng)板點燃市場交易熱情，多只ETF基金單日換手率大增。與此同時，資金通過ETF基金快速套利，短短兩個交易日，包括國泰CES半導體行業(yè)ETF、南方中證1000ETF在內的多只ETF基金規(guī)模出現(xiàn)大幅波動。

2、木瓜移動、和艦芯片、諾康達，一個月時間內，科創(chuàng)板考場連續(xù)出現(xiàn)“棄考”案例。在業(yè)內人士看來，現(xiàn)場督導是試點注冊制下問詢式審核的補充，有助于壓嚴壓實保薦機構把關責任，提高發(fā)行上市審核質量和效率?？苿?chuàng)板包容性制度的“友好”，卻并不意味著對“犯規(guī)”和“問題”的容忍。近期三起撤單釋放出一個明確信號，高效透明的審核流程會給予企業(yè)最具穿透力的市場檢驗，紀律嚴明的科創(chuàng)板考場拒絕渾水摸魚者。

機構觀點：

國盛證券表示，“市場存在四個預期差，后續(xù)可以樂觀點”。具體看，首先，科創(chuàng)板開市，短期內對情緒提振或超預期，市場可能低估了科創(chuàng)板第一批新股的賺錢效應以及對市場情緒的拉動。

其次，國內寬松基調延續(xù)，不排除超預期寬松。6月國內經濟數(shù)據改善，財政已在發(fā)力，但后續(xù)仍不排除降準等舉措提前到來，至少不會再見到類似二季度的政策基調邊際收緊。

第三，全球新一輪貨幣寬松已經到來。美聯(lián)儲連續(xù)釋放鴿派信號，7月底基本會開啟降息周期，歐央行近期也表示可能降息和重啟量化寬松（QE），此前印度、新西蘭、澳大利亞等國央行已率先降息，7月18日再有韓國、印尼、烏克蘭、南非四國同時降息。全球新一輪寬松周期已經到來，供給端受限、流動性敏感的資產將持續(xù)受益。

最后，金融開放提速，疊加8月MSCI擴容，有望再迎外資增配A股。7月20日金融開放“新十一條”發(fā)布，進一步為外資入場創(chuàng)造有利條件，當前依然是外資入場初級階段，未來仍將帶來數(shù)萬億元增量。短期海外市場平穩(wěn)、MSCI擴容在即，A股有望再迎外資增配窗口。