7月25日消息，科創(chuàng)板開板第四日，個(gè)股早盤表現(xiàn)分化，開盤25只科創(chuàng)板股票中，有15家上漲。

早盤，光峰科技漲幅最高，高開逾14%。截止上午收盤，天宜上佳漲近24%居首，盤中漲幅一度逼近30%，瀚川智能、天準(zhǔn)科技、容百科技等股漲幅均超過10%。從振幅上看，科創(chuàng)板個(gè)股趨于穩(wěn)定，目前僅有天宜上佳和沃爾德超過20%，樂鑫科技、中微公司、瀾起科技等不到10%。中國通號(hào)成交超25億元居首，瀚川智能、鉑力特、新光光電、華興源創(chuàng)、方邦股份成交額低于5億元。

消息面：

1、科創(chuàng)板點(diǎn)燃市場(chǎng)交易熱情，多只ETF基金單日換手率大增。與此同時(shí)，資金通過ETF基金快速套利，短短兩個(gè)交易日，包括國泰CES半導(dǎo)體行業(yè)ETF、南方中證1000ETF在內(nèi)的多只ETF基金規(guī)模出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

2、木瓜移動(dòng)、和艦芯片、諾康達(dá)，一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，科創(chuàng)板考場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)“棄考”案例。在業(yè)內(nèi)人士看來，現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)是試點(diǎn)注冊(cè)制下問詢式審核的補(bǔ)充，有助于壓嚴(yán)壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)把關(guān)責(zé)任，提高發(fā)行上市審核質(zhì)量和效率?？苿?chuàng)板包容性制度的“友好”，卻并不意味著對(duì)“犯規(guī)”和“問題”的容忍。近期三起撤單釋放出一個(gè)明確信號(hào)，高效透明的審核流程會(huì)給予企業(yè)最具穿透力的市場(chǎng)檢驗(yàn)，紀(jì)律嚴(yán)明的科創(chuàng)板考場(chǎng)拒絕渾水摸魚者。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

國盛證券表示，“市場(chǎng)存在四個(gè)預(yù)期差，后續(xù)可以樂觀點(diǎn)”。具體看，首先，科創(chuàng)板開市，短期內(nèi)對(duì)情緒提振或超預(yù)期，市場(chǎng)可能低估了科創(chuàng)板第一批新股的賺錢效應(yīng)以及對(duì)市場(chǎng)情緒的拉動(dòng)。

其次，國內(nèi)寬松基調(diào)延續(xù)，不排除超預(yù)期寬松。6月國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善，財(cái)政已在發(fā)力，但后續(xù)仍不排除降準(zhǔn)等舉措提前到來，至少不會(huì)再見到類似二季度的政策基調(diào)邊際收緊。

第三，全球新一輪貨幣寬松已經(jīng)到來。美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)釋放鴿派信號(hào)，7月底基本會(huì)開啟降息周期，歐央行近期也表示可能降息和重啟量化寬松（QE），此前印度、新西蘭、澳大利亞等國央行已率先降息，7月18日再有韓國、印尼、烏克蘭、南非四國同時(shí)降息。全球新一輪寬松周期已經(jīng)到來，供給端受限、流動(dòng)性敏感的資產(chǎn)將持續(xù)受益。

最后，金融開放提速，疊加8月MSCI擴(kuò)容，有望再迎外資增配A股。7月20日金融開放“新十一條”發(fā)布，進(jìn)一步為外資入場(chǎng)創(chuàng)造有利條件，當(dāng)前依然是外資入場(chǎng)初級(jí)階段，未來仍將帶來數(shù)萬億元增量。短期海外市場(chǎng)平穩(wěn)、MSCI擴(kuò)容在即，A股有望再迎外資增配窗口。