北京時(shí)間12月25日早間消息，在過去10年里，Dropbox與Slack從默默無聞變得家喻戶曉，Salesforce贏得企業(yè)的重視，微軟和Adobe復(fù)興，它們從封裝軟件轉(zhuǎn)向云付費(fèi)訂閱，股價(jià)創(chuàng)下新高。

還有亞馬遜。最開始時(shí)AWS只是一門副業(yè)，但它的年?duì)I收已經(jīng)達(dá)到350億美元，有了AWS服務(wù)，客戶可以使用第三方存儲(chǔ)和計(jì)算服務(wù)。還有 ServiceNow公司，它可以幫助IT管理者提高生產(chǎn)力，不久前， ServiceNow的市值沖到500億美元，成為標(biāo)普500指數(shù)成份股公司。

云計(jì)算改變了一切。對(duì)于投資者來說，這場(chǎng)轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了無數(shù)機(jī)會(huì)。他們可以將錢投給勇敢轉(zhuǎn)型的老牌企業(yè)，也可以投給那些從老牌企業(yè)手中奪權(quán)的創(chuàng)業(yè)公司。Slack、Twilio、Zoom、Okta都是2008年前后創(chuàng)建的，現(xiàn)在估值都超過100億美元。估值50億美元的企業(yè)還有一大堆，有許多企業(yè)準(zhǔn)備在2020年或者之后的幾年IPO。

Altimeter Capital公司向Salesforce投入大量資金，它還是Okta和Twilio的投資者。本月，Altimeter Capital創(chuàng)始人布萊德·格斯特納（Brad Gerstner）和Okta聯(lián)合創(chuàng)始人弗雷德里克·克里斯蒂（Frederic Kerrest）接受了媒體的采訪，當(dāng)時(shí)格斯特納聲稱這次賭注獲得了回報(bào)。格斯特納直言不諱說，一切都源于大約10年前的變革，當(dāng)時(shí)企業(yè)服務(wù)開始向云端轉(zhuǎn)移，Altimeter Capital抓住了機(jī)會(huì)。

根據(jù)Synergy Research的報(bào)道，2019年企業(yè)SaaS營(yíng)收預(yù)計(jì)將會(huì)超過1000億美元，2009年只有不到40億美元。

微軟向前沖

2014年，微軟碰到了麻煩，當(dāng)時(shí)公司增長(zhǎng)放緩，投資人對(duì)回報(bào)很不滿意，微軟讓薩提亞·納德拉（Satya Nadella）接替史蒂夫·鮑爾默（Steve Ballmer），擔(dān)任CEO，等了14年，微軟CEO終于換人了。成為CEO之前，納德拉掌控的正是云、企業(yè)集團(tuán)。當(dāng)時(shí)他告訴微軟員工：“我的工作就是確保微軟在移動(dòng)優(yōu)先、云優(yōu)先的世界繁榮下去?！?/p>

到了2017年，Office 365的商務(wù)營(yíng)收已經(jīng)超過Office授權(quán)營(yíng)收。Okta聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO托德·麥金農(nóng)（Todd McKinnon）認(rèn)為：“在過去10年里，我認(rèn)為行業(yè)發(fā)生最大一件事就是微軟推出Office 365。很明顯，作為世界最大軟件公司的微軟向世人宣告：‘云很好，云行得通，云已經(jīng)被大家認(rèn)可。’它改變了IT產(chǎn)業(yè)的心態(tài)?！?/p>

麥金農(nóng)早早看到了變革的到來。他所領(lǐng)導(dǎo)的公司向企業(yè)提供身份管理軟件，可以讓企業(yè)完全掌握員工使用的云應(yīng)用。麥金農(nóng)說：“多年來，我們與來自各行業(yè)、規(guī)模各有不同的企業(yè)協(xié)商，它們回過頭來告訴我們說：‘這是真的，變革正在發(fā)生，我們需要真實(shí)的身份故事。’”

與此同時(shí)，微軟積極打磨Azure，大獲成功。自2009年以來，微軟股價(jià)上漲417%，公司市值突破1萬億美元。亞馬遜同樣表現(xiàn)出色，市值8890億美元。在過去10年里，亞馬遜股價(jià)上漲1233%，AWS功不可沒。上個(gè)季度，AWS占了亞馬遜營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的71%，占總營(yíng)收的13%。Jefferies分析師認(rèn)為，亞馬遜約有40%的市值來自AWS。

擁抱變革

再看Adobe。2009年時(shí)，付費(fèi)訂閱營(yíng)收只占Adobe總營(yíng)收的3%；2年之后，Adobe推出Creative Cloud和云存儲(chǔ)服務(wù)；到了今天，付費(fèi)訂閱營(yíng)收已經(jīng)占到Adobe銷售額的90%。Adobe正在快速增長(zhǎng)，增速是1991年以來沒有過的。

Autodesk成立于1992年，它像Adobe一樣感覺到了變化的到來，快速將設(shè)計(jì)、建筑軟件搬到云端。事實(shí)證明，Autodesk的策略是正確的。最近一個(gè)季度，付費(fèi)訂閱營(yíng)收占了Autodesk銷售額的85%，公司總營(yíng)收同比增長(zhǎng)28%。自2009年年底至今，Autodesk股價(jià)上漲620%。

就在微軟、Adobe和Autodesk調(diào)整之時(shí)，新SaaS提供商如雨后春筍一般冒出來，它們將舊的軟件套裝和目標(biāo)應(yīng)用、解決方案分割開來。雖然流失率很高，但它們還是獲得巨大的成功。

比如視頻會(huì)議公司Zoom，它于今年上市。最近一個(gè)季度，Zoom的營(yíng)收達(dá)到1.666億美元，同比增長(zhǎng)85%。還有2016年上市的通信基礎(chǔ)設(shè)施提供商Twilio，三季度Twilio的營(yíng)收達(dá)到2.951億美元，同比增長(zhǎng)75%。 Elastic、Smartsheet、Coupa的增速也都超過50%。

贏家和輸家

Coupa CEO羅勃·伯尼斯特尼（Rob Bernshteyn）早早就在關(guān)注云軟件。當(dāng)年他還在Siebel Systems工作時(shí)曾與Salesforce聯(lián)合創(chuàng)始人馬克·貝尼奧夫（Marc Benioff）接觸，伯尼斯特尼對(duì)貝尼奧夫的計(jì)劃保持懷疑：客戶目的各有不同，向它們提供云技術(shù)，沒有超強(qiáng)的定制服務(wù)，這種模式真的能成功嗎？當(dāng)時(shí)Salesforce在爭(zhēng)奪訂單時(shí)已經(jīng)給Siebel Systems帶來巨大壓力，但伯尼斯特尼對(duì)它的模式還是抱有懷疑。

伯尼斯特尼在Coupa硅谷總部接受采訪時(shí)說：“云計(jì)算這種模式行得通嗎？我當(dāng)時(shí)真的不是很確定?！辈崴固啬嵴J(rèn)為，隨著時(shí)間的推移，Salesforce漸漸解決了技術(shù)問題。本來伯尼斯特尼考慮去Salesforce工作，但最終還是加入SuccessFactors，這是一家年輕的云軟件公司，后來被SAP收購(gòu)。

2009年伯尼斯特尼再次跳槽，進(jìn)入一家小型創(chuàng)業(yè)公司，這家公司幫助客戶追蹤開支信息，防止客戶被供應(yīng)商敲詐。這家公司正是Coupa，現(xiàn)在估值已經(jīng)超過90億美元，季度營(yíng)收達(dá)到1億美元。

有成功也有失敗，并不是所有投資都讓人滿意。

2018年Dropbox IPO，與當(dāng)時(shí)的發(fā)行價(jià)相比，現(xiàn)在Dropbox的股價(jià)已經(jīng)下跌18%。由于谷歌與微軟參與競(jìng)爭(zhēng)，Dropbox增速放緩。

2018年年中時(shí)，企業(yè)智能軟件公司Domo上市，現(xiàn)在的股價(jià)只比當(dāng)時(shí)上漲10%，與上市之前的估值相比，現(xiàn)在的市值也降了不少。還有Yext，商家通過Yext上傳位置時(shí)間等信息，這些信息馬上就會(huì)同步到所有網(wǎng)站。2017年Yext上市，現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)上漲32%，但表現(xiàn)沒有大盤好。

Domo和Yext的營(yíng)收增速分別是22%和30%，比許多云企業(yè)慢，而且它們還在虧損。Yext CEO霍華德·勒曼（Howard Lerman）對(duì)于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展保持樂觀，他說：“在下個(gè)10年的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，云軟件開支將會(huì)超過授權(quán)軟件開支，這點(diǎn)沒有什么疑問?！?/p>

VC投資人同樣很樂觀。Bessmer Ventures高管拜倫·迪特（Byron Deeter）說，現(xiàn)在有66家私有云計(jì)算公司估值超過10億美元，它們都等著上市，這就是巨大的機(jī)會(huì)。(云外)