消息，2017年，三星電子讓英特爾25年來(lái)首次失去全球最大半導(dǎo)體公司的位置，2018年，三星與英特爾的銷售額差距進(jìn)一步擴(kuò)大。然而，根據(jù)三星本周公布的2018年第四季度的初步業(yè)績(jī)，預(yù)期的收入和利潤(rùn)未達(dá)預(yù)期，這或預(yù)示著2019年芯片市場(chǎng)面臨巨大的壓力？

圖片來(lái)自irishtimes

兩年來(lái)首次季度利潤(rùn)下降

根據(jù)路透社報(bào)道，三星電子周二初估第四季營(yíng)收為59萬(wàn)億韓元，較上年同期下降11％，第四季營(yíng)業(yè)利潤(rùn)初估為10.8萬(wàn)億韓元（96.7億美元），較去年同期下滑29％。低于I/B/E/S路孚特（Refinitiv）調(diào)查的26位分析師平均預(yù)估為13.2萬(wàn)億韓元。季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降則將成為兩年來(lái)首見(jiàn)，原因包含中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩降低對(duì)其芯片和手機(jī)的需求。

另?yè)?jù)Refinitiv數(shù)據(jù)顯示，三星全球智能手機(jī)業(yè)務(wù)利潤(rùn)預(yù)計(jì)將在2018年第四季度下滑五分之一。鑒于內(nèi)存芯片出貨量下降。三星預(yù)計(jì)芯片業(yè)務(wù)的整體收入將下滑5%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)預(yù)計(jì)將比同期下滑3.7％至10.5萬(wàn)億韓元。

有數(shù)據(jù)顯示，目前三星在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)的份額不到1％，但三星內(nèi)存和處理器芯片占其收入的四分之三以上，三星為包括蘋果、華為在內(nèi)的智能手機(jī)廠商提供存儲(chǔ)支持。

三星表示將在1月稍晚公布詳細(xì)財(cái)報(bào)。

Hi投資證券公司的分析師Song Myung-sup對(duì)三星的業(yè)績(jī)的態(tài)度是“令人震驚”，并表示“不僅僅是蘋果，其他智能手機(jī)公司，服務(wù)器和PC廠商都減少了購(gòu)買三星的內(nèi)存芯片。雖然中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)他們不利，但這些客戶根本不會(huì)接受目前的價(jià)格，三星面臨降低芯片價(jià)格的壓力?！?/p>

路孚特（Refinitiv）數(shù)據(jù)顯示，分析師預(yù)計(jì)三星電子獲利在2019年將下降，因中國(guó)市場(chǎng)將持續(xù)低迷。

中美貿(mào)易關(guān)系和中國(guó)市場(chǎng)影響整個(gè)電子圈

中國(guó)和美國(guó)恰好是三星最大的兩個(gè)出口目的地，中美關(guān)系的惡化也打擊了從個(gè)人電腦到移動(dòng)設(shè)備等各種存儲(chǔ)器的需求，為三星這家正在努力振興其智能手機(jī)業(yè)務(wù)的公司帶來(lái)更大壓力。當(dāng)然，與三星一樣受到中美貿(mào)易關(guān)系和中國(guó)市場(chǎng)低迷影響的巨頭還有蘋果。

2019年1月2日，蘋果CEO Tim Cook 在官網(wǎng)發(fā)表了一封針對(duì)投資者的公開(kāi)信，稱蘋果2019財(cái)年Q1（即自然年2018年Q4）的營(yíng)收低于預(yù)期，iPhone等產(chǎn)品的銷量也低于預(yù)期；并表示產(chǎn)品需求的疲軟主要來(lái)自大中華地區(qū)，在這一次的全球營(yíng)收預(yù)期下滑中，超過(guò)100%的下跌幅度歸因于大中華市場(chǎng)。

同時(shí)，由于蘋果iPhone的組件供應(yīng)商來(lái)自全球，因此iPhone在近二十年來(lái)首次下調(diào)銷售前景在震驚市場(chǎng)之余也影響了其供應(yīng)商的股價(jià)。Tim Cook公開(kāi)信發(fā)布后的1 月 3 日，蘋果股價(jià)下跌 9.96%，iPhone電子零部件供應(yīng)商村田制作所股價(jià)大跌逾 10%，創(chuàng)兩年多來(lái)的最低水平；iPhone 代工廠鴻海精密、緯創(chuàng)以及和碩的股價(jià)也有1%至3%的下跌；A系列處理器代工廠臺(tái)積電股價(jià)下跌 3%，跌破2018年6月創(chuàng)下的年度最低水平。

可見(jiàn)，中美貿(mào)易關(guān)系和中國(guó)市場(chǎng)低迷的表現(xiàn)對(duì)整個(gè)電子行業(yè)都會(huì)帶來(lái)一連串連鎖反應(yīng)。還有，美國(guó)時(shí)間11月19日美國(guó)商務(wù)部工業(yè)安全局（BIS）提出的針對(duì)關(guān)鍵新興和基礎(chǔ)技術(shù)和相關(guān)產(chǎn)品的出口管制框架的提案意見(jiàn)征求，這項(xiàng)提案旨在保證美國(guó)在科技、工程和制造領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位不受影響，涉及AI、微處理器、量子技術(shù)等14個(gè)領(lǐng)域，該法案也將增加芯片市場(chǎng)未來(lái)的不確定性。

芯片行業(yè)進(jìn)入衰退周期

然而，還要看到半導(dǎo)體市場(chǎng)正在迎來(lái)衰退期。芯片行業(yè)有“繁榮-衰退”的周期性特征，也就是在一段時(shí)間內(nèi)（通常是幾年）該行業(yè)整體利潤(rùn)上漲，但再接下一段時(shí)間內(nèi)又會(huì)變得無(wú)利可圖。

早在去年9月，摩根士丹利和高盛對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)出警告，稱芯片行業(yè)的供應(yīng)及定價(jià)問(wèn)題在進(jìn)入2019年之前可能進(jìn)一步惡化。也了解到無(wú)論是半導(dǎo)體設(shè)備公司還是代工廠以及芯片生產(chǎn)商，都已經(jīng)在去年調(diào)整了資本支出。

不過(guò)，投資機(jī)構(gòu)對(duì)半導(dǎo)體發(fā)出警告的同時(shí)也表示相比此前的半導(dǎo)體衰退這次情況要好一些，一是因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)的整合大大減少了市場(chǎng)上供應(yīng)商的數(shù)量，給余下供應(yīng)商更高的定價(jià)能力。二是因?yàn)橹悄苁謾C(jī)需求的疲軟打壓了部分芯片需求，但AI芯片、汽車芯片、云計(jì)算、5G技術(shù)和物聯(lián)網(wǎng)將成為長(zhǎng)期的增長(zhǎng)動(dòng)力。

另外，區(qū)域之間芯片市場(chǎng)也會(huì)有差別。根據(jù)SIA的統(tǒng)計(jì)，相較于2017年同期，中國(guó)芯片的銷售額增長(zhǎng)29.4%、美洲市場(chǎng)增長(zhǎng)20.7%、歐洲增長(zhǎng)11.7%、日本增長(zhǎng)11.5%，亞太地區(qū)增長(zhǎng)了5.7%。

認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)在2019年會(huì)面臨更大的挑戰(zhàn)，不過(guò)衰退并非對(duì)所有的半導(dǎo)體公司都是不利的，AI芯片以及云計(jì)算等都將平穩(wěn)發(fā)展或者繼續(xù)增長(zhǎng)。并且，對(duì)于有實(shí)力的公司而言，在市場(chǎng)低谷的時(shí)候進(jìn)行投資不也是增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的好機(jī)會(huì)？