經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答（二）》（以下簡稱“《問答》”）并自發(fā)布之日（3月24日）起實(shí)施。

上交所回答了16項(xiàng)科創(chuàng)板各市場參與主體所高度關(guān)注的問題，涉及實(shí)際控制人認(rèn)定、“三類股東”、對(duì)賭協(xié)議等。

根據(jù)《問答》，發(fā)行人控股股東或?qū)嶋H控制人存在職工持股會(huì)或工會(huì)持股情形的，應(yīng)當(dāng)予以清理。對(duì)于間接股東存在職工持股會(huì)或工會(huì)持股情形的，如不涉及發(fā)行人實(shí)際控制人控制的各級(jí)主體，發(fā)行人不需要清理，但應(yīng)予以充分披露。

在確定公司控制權(quán)歸屬時(shí)，應(yīng)當(dāng)本著實(shí)事求是的原則，尊重企業(yè)的實(shí)際情況，以發(fā)行人自身的認(rèn)定為主，由發(fā)行人股東予以確認(rèn)。發(fā)行人股權(quán)較為分散但存在單一股東控制比例達(dá)到30%的情形的，若無相反的證據(jù)，原則上應(yīng)將該股東認(rèn)定為控股股東或?qū)嶋H控制人。

PE、VC 等機(jī)構(gòu)在投資時(shí)約定估值調(diào)整機(jī)制（一般稱為對(duì)賭協(xié)議）情形的，上交所原則上要求發(fā)行人在申報(bào)前清理對(duì)賭協(xié)議，但同時(shí)滿足以下要求的對(duì)賭協(xié)議可以不清理：一是發(fā)行人不作為對(duì)賭協(xié)議當(dāng)事人；二是對(duì)賭協(xié)議不存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定；三是對(duì)賭協(xié)議不與市值掛鉤；四是對(duì)賭協(xié)議不存在嚴(yán)重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力或者其他嚴(yán)重影響投資者權(quán)益的情形。