九州風神“偏愛”歐洲?IPO前董秘突擊入股所為何？
時間：2021-08-19 16:35:41
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[導讀]7月1日，深交所官網(wǎng)顯示，北京市九州風神科技股份有限公司（下稱“九州風神”）因IPO申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交，所以中止發(fā)行上市審核。?招股書顯示，九州風神成立于2003年，主營業(yè)務(wù)為電腦硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品包括電腦散熱器、機箱和電源等。注冊資本...
7月1日，深交所官網(wǎng)顯示，北京市九州風神科技股份有限公司（下稱“九州風神”）因IPO申請文件中記載的財務(wù)資料已過有效期，需要補充提交，所以中止發(fā)行上市審核。?招股書顯示，九州風神成立于2003年，主營業(yè)務(wù)為電腦硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品包括電腦散熱器、機箱和電源等。注冊資本為6424.88萬元，實控人為夏春秋、韓小娜夫婦，控制78.26%股份。?據(jù)悉，九州風神本次擬發(fā)行股票不超過2142.30萬股，募集資金約4.59億元，將用于建設(shè)生產(chǎn)制造基地以及研發(fā)中心項目。?九州風神的業(yè)績較為波動，2018年營業(yè)收入有所下滑，2019年凈利潤有所回落。2017年至2020年1-9月，九州風神的營業(yè)收入分別為4.30億元、4.14億元、5.29億元、5.84億元；凈利潤分別為3738.39萬元、3996.53萬元、2853.47萬元、9177.95萬元。?GPLP犀牛財經(jīng)注意到，2017年至2019年，九州風神扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤竟高于凈利潤，分別為4624.69萬元、4139.42萬元、6846.97萬元。?（來源：九州風神招股書）
?對此，九州風神表示，2017至2019年度，該公司均對骨干員工進行了股權(quán)激勵，產(chǎn)生了股份支付費用，導致此類情況發(fā)生。股份支付費用分別為1227.48萬元、351.05萬元、4617.60萬元。?九州風神的股權(quán)激勵主要來源于兩個方面，一是其對員工股權(quán)激勵平臺的增發(fā)與轉(zhuǎn)贈；二是其在2019年7月與2020年1月分別兩次向高管進行股權(quán)激勵。?據(jù)悉，九州風神設(shè)立了鑫全盛管理（北京）作為員工股權(quán)激勵平臺，持有該公司250.00萬股股份。九州風神合計授予員工股份數(shù)為564.50萬股，占發(fā)行前總股本的8.79%。?2019年7月，九州風神通過增發(fā)新股的方式對該公司董事兼深圳鑫全盛總經(jīng)理黃從利進行股權(quán)激勵，授予其250.00萬股，目前，黃從利的持股比例為3.89%。?2020年1月，九州風神通過增發(fā)新股和轉(zhuǎn)讓鑫全盛管理（北京）份額的方式對公司董事會秘書兼副總經(jīng)理劉赫麗進行股權(quán)激勵，其中增發(fā)股份64.50萬股，目前，劉赫麗直接持股比例為1.00%。?九州風神對劉赫麗進行增資的價格均為2.94元/股，而彼時九州風神的公允價格為14.10元/股。?值得注意的是，2021年2月5日，證監(jiān)會發(fā)布公告顯示，將突擊入股的時點確認從IPO申報前6個月內(nèi)前推至12個月內(nèi)。也就是說，九州風神董事及董秘的這兩次增資均屬于突擊入股。
（來源：九州風神招股書）?GPLP犀牛財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2019年及2020年1-9月，九州風神還進行了高額現(xiàn)金分紅，分別為2478.45萬元、1998.14萬元。而2019年，該公司的凈利潤從3996.53萬元降至2853.47萬元。?九州風神的境外銷售占比在七成以上，其中，以歐洲為主要銷售地區(qū)。?2017年至2020年1-9月，該公司境外銷售收入分別為3.16億元、3.04億元、3.90億元、4.40億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為73.71%、73.69%、74.11%、75.73%。?其中，來自歐洲的銷售收入分別為1.88億元、1.72億元、2.19億元、2.35億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為43.86%、41.64%、41.64%、40.37%。?（來源：九州風神招股書）?由于外銷占比較高，結(jié)算主要使用美元，因此九州風神存在匯兌損益的風險。?2017年至2020年1-9月，該公司匯兌收益分別為-445.50萬元、349.01萬元、409.94萬元、-1234.68萬元，分別占當期凈利潤比例為-11.92%、8.73%、14.37%、-13.45%。?九州風神表示，未來，在境外營業(yè)規(guī)模不斷擴大的情況下，該公司可能產(chǎn)生較大的匯兌損失，從而對該公司業(yè)績的穩(wěn)定性帶來不利影響。?此外，近三年，九州風神的出口退稅金額占利潤總額的比重高達80%。?2017年至2019年，九州風神收到出口退稅金額分別為3874.58萬元、4555.83萬元、3667.41萬元，占各期利潤總額的比例分別為82.98%、93.27%、81.86%，占扣除股份支付影響后的利潤總額的比例分別為65.70%、87.02%、40.31%。?2019年6月24日，美國貿(mào)易代表辦公室發(fā)布關(guān)稅豁免清單，九州風神除成品風扇及導熱膏外的其他主要產(chǎn)品被豁免征收關(guān)稅。?但上述豁免于2020年12月31日到期，九州風神目前主要出口至美國的產(chǎn)品將被征收25%的關(guān)稅。九州風神表示，上述關(guān)稅征收可能會導致該公司美國地區(qū)出口業(yè)務(wù)收入或盈利水平下降，進而對該公司整體經(jīng)營造成一定的影響。?值得注意的是，雖然，九州風神的主要銷售地區(qū)為歐洲，但2017年末、2020年9月末，該公司應收賬款的第一大客戶均為北京京東世紀貿(mào)易有限公司（下稱“京東”）。應收賬款分別為651.42萬元、1585.47萬元，占比分別為13.66%、13.90%。?此外，2017年至2020年1-9月，京東均為九州風神的第二大客戶，來自京東的營業(yè)收入分別為3726.27萬元、3340.46萬元、4761.80萬元、4953.11萬元；占營業(yè)收入的比例分別為8.66%、8.07%、9.00%、8.49%。?（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風險自擔）
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